Russell Investments의 새로운 연구를 통해 환경, 사회 및 거버넌스 (ESG)에 대해 공개적으로 거래되는 회사의 점수를 매기는 것이 더 쉬워졌습니다. 회사는 회사의 재무 성과에 영향을 줄 수있는 ESG 요소를보다 정확하게 식별하는 지표를 만들었습니다.
Russell Investments의 지분 전략 및 리서치 담당 이사 인 Scott Bennett는 중요성 문제: 성과에 영향을 미치는 ESG 문제를 표적으로 하는 논문을 공동 저술했습니다. Bennett은 다음과 같이 말합니다.“이제 비즈니스와 수익성에 재정적으로 중요한 ESG 문제로 높은 점수를받은 회사를 구별 할 수 있습니다. "우리의 재료 점수는 기존 ESG 점수와 65 % 상관 관계가 있지만 의미가 다릅니다."
새로운 방법론
새로운 점수를 통해 ESG 투자자는 회사를보다 정확하게 구분할 수 있습니다. 이 연구를 공동 저술 한 Russell의 정량 분석가 인 Emily Steinbarth에 따르면이 회사는 데이터 제공 업체 인 Sustainalytics의 포괄적 인 ESG 점수를 사용하여 새로운 투자 방법론을 만들었습니다. "SASB (Sustainability Accounting Standards Board)에서 개발 한 중요도 맵"
새로운 점수는 Russell Global Large Cap Index를 사용하여 2012 년 12 월에서 2017 년 6 월 사이의 기간 동안 백 테스트되었습니다. 연구팀은 상장 된 회사의 재료 ESG 점수가 투자 결정을 알리는 유망한 신호를 제공하여 백 테스트 기간 동안 기존 ESG 점수보다 훨씬 우수한 성능을 제공한다는 것을 발견했습니다.
Bennett은이 연구의 결과가 기후 관련 재무 공개에 관한 태스크 포스 (TCFD)와 유엔의 책임 투자에 관한 원칙 (PRI)과 같은 지속 가능한 투자 산업 연구 기관의 기대와 일치한다고 덧붙였다. 이러한 NGO는 회사가 수익에 직접 영향을 미치는 중요한 ESG 문제에 집중할 것을 권장합니다. 예를 들어, 전기 시설은 기업과 거주 고객에게 청정 에너지 자원을 제공하는 능력에 대한 장기적인 영향을 측정 할 때 탄소 배출량을 물질 ESG 요소로 만들 것입니다.
돈을 따라
15 년 이내에 미국 내 대부분의 부를 통제 할 여성과 밀레니엄 세대가 주도하는 지속 가능성 중심 투자자들은 ESG 지표를 포트폴리오 분석에 통합 할 수있는 더 많은 기회를 요구하고 있습니다. 결과적으로 재무 고문은 자산 관리자에게 ESG 분석을 사용하여 위험을 줄이고 성능 이점을 만드는 방법에 대한 더 나은 정보를 요구하고 있습니다.
공개 거래 회사는 다음으로 ESG 데이터와 관련하여 심사를 받아야하며 오늘날 중요한 정보에 대한 투자자의 요구에 더 민감합니다.
이러한 변화는 상장 기업에 대한 무형 자산의 중요성이 높아짐에 따라 결정되었습니다. SASB (Sustainability Accounting Standards Board)의 David Post에 따르면, 무형 자산은 이제 회사 대차 대조표의 80 %를 채 웁니다. 이는 회사의 단기 평판 위험에 대한 노출을 증가시킵니다. 따라서 오늘날 회사에 중요한 ESG 지표에 대한 내부 초점은 5 년 전보다 중요합니다.
블랙 락 지원
ESG 이해에 대한 중요성 중심의 접근 방식이 중심 단계로 이동함에 따라 대규모 자산 관리자는 대차 대조표에서 어떤 문제가 기업에 위험과 기회를 창출하는지에 대한 인식을 요구하고 있습니다. BlackRock의 Larry Fink CEO는 최근 포트폴리오를 소유 한 회사의 CEO들에게 보낸 편지에서 최근 주주를위한 장기적인 가치 창출에 중점을 둔“기업 지배 구조의 새로운 모델”에 주목했습니다.
BlackRock의 관리 자산은 인덱스 기반의 저비용 포트폴리오에 많은 비중을두고 있습니다. ESG 분석을 통합하는 수동 포트폴리오 구조에서 자산 관리자는 관련 지수에 포함되어있는 한 회사의 주식을 판매함으로써 기업 지배 구조 정책 결정에 대한 비 승인을 표현할 수 없습니다. 이는 잠재적으로 주주에 대한 자산 관리자의 신탁 의무에 영향을 미칩니다.
Fink의 발언은 Russell Investments가 성과에 영향을 미치는 회사 및 산업별 ESG 지표를 개발하기 위해 수행 한 종류의 연구와 관련하여 고려할 때 특히 중요합니다. 회사 수준에서 재료 ESG 지표를 정확하게 측정하는 것이 그 어느 때보 다 중요합니다. 실제로, 이 연구의 초기 결과는 Russell Investments가 새로운 물질 ESG 스코어링 접근법을 현재 탈탄 화 전략에 통합하도록 장려했습니다. 이 전략은 전 세계 여러 시장에서 이용할 수있는 저탄소 투자 자금의 기초가됩니다.
이 연구는 또한 시장이 더 많은 ESG 데이터를 필요로하지 않고, 투자자들이 포트폴리오 증권 선택 프로세스에 사용하기 위해 더 나은 ESG 데이터를 필요로한다는 점에서 SASB가 창립 된 이후 SASB의 작업에 대한 설립 전제를 확인합니다.
