상계 거래 란 무엇입니까?
상계 거래는 다른 거래의 영향을 취소합니다. 상계 거래는 모든 시장에서 발생할 수 있지만 일반적으로 상계 거래는 옵션, 선물 및 이국적인 상품 시장을 의미합니다. 상쇄 거래는 첫 거래의 효과를 취소하기 위해 거래를 마감하거나 반대 방향으로 다른 포지션을 취하는 것을 의미 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 상계 거래는 다른 직위 또는 거래의 위험과 혜택을 상쇄하는 액티비티입니다. 상계는 가능한 경우 포지션을 청산하는 것을 의미 할 수 있지만, 동일한 (또는 가능한 한 가까운) 상품에서 반대 포지션을 취하는 것을 의미 할 수도 있습니다.
상계 거래 이해
거래에서 상계 거래는 이론적으로 포트폴리오에있는 다른 상품의 위험과 이점을 정확하게 상쇄하는 활동입니다. 상쇄 거래는 투자자와 다른 실체가 단순히 원래 거래를 취소 할 수없는 경우 발생할 수있는 잠재적으로 해로운 영향을 완화 할 수있는 위험 관리 도구입니다. 포지션을 마감 할 수없는 경우는 옵션 및 기타 복잡한 금융 거래 수단에서 자주 발생합니다.
상쇄 거래를 통해 상인은 관련된 다른 당사자의 동의를 얻지 않고도 거래를 마감 할 수 있습니다. 원래 거래는 여전히 존재하지만 더 이상 시장 움직임 및 기타 이벤트로 인한 거래자의 계정에는 영향을 미치지 않습니다.
옵션과 대부분의 다른 금융 상품은 대체 가능하기 때문에 발행인, 파업 및 만기 기능이 모두 동일한 한 포지션을 상쇄하기 위해 어떤 특정 상품을 매매하는지는 중요하지 않습니다. 채권의 경우 발행자, 보험, 쿠폰, 통화 기능 및 만기가 동일하면 이전 거래를 상쇄하기 위해 구매 또는 판매되는 특정 채권은 중요하지 않습니다. 중요한 것은 트레이더가 자신의 포지션을 상쇄함으로써 더 이상 해당 상품에 대한 재정적 이해가 없다는 것입니다.
복잡한 거래 상쇄
포지션을 중립화하는 과정은 스왑과 같은 이국적인 시장에 더 많이 관여하게됩니다. 이러한 특수한 장외 거래 (OTC) 거래를 통해, 동일하지만 반대되는 상품을 구매하거나 판매 할 준비가 된 유동성이 없습니다. 여기에서 포지션을 상쇄하려면 상인은 다른 당사자와 유사한 스왑을 만들어야합니다. 모든 당사자가 원래 스왑과 동일한 이용 약관에 동의 할 수 있지만 상대방의 위험은 동일하지 않을 수 있습니다.
현물 및 선물 시장에서 단기 및 장기 포지션을 보유하는 등 다른 불완전한 상계 거래가 있습니다.
옵션 시장에서의 상계 거래의 예
투자자가 Apple 주식 (AAPL)에 행사 가격이 205 달러이고 9 월 만기시 100 주 (계약 1 건)에 콜 옵션을 작성한다고 가정합니다.
9 월 만기 전에이 거래를 상쇄하려면, 투자자는 9 월 만기 콜 옵션으로 APPL 205 행사를 매수해야합니다. 이렇게하면 원래 통화 옵션에 대한 노출이 정확하게 취소됩니다. 그들이 할 필요가없는 것은 처음부터 옵션을 구입 한 정확한 사람으로부터 옵션 위치를 다시 구입하는 것입니다.
거래는 상쇄 되었기 때문에 더 이상 투자자의 계좌에 존재하지 않습니다. 그러나 계약을 처음 구입 한 사람은 여전히 자신의 계정에 계약을 보유 할 수 있습니다. 따라서 계약은 여전히 존재하지만 계정 중 하나에 만 존재할 수 있습니다.
