오버행이란?
오버행은 주식 기반 보상의 상으로 인해 보통 주주가 노출되는 잠재적 희석을 측정 한 것입니다. 일반적으로 백분율로 표시되며 부여 된 주식 옵션과 부여 할 나머지 옵션을 미결제 총 주식으로 나눈 값으로 계산됩니다.
오버행 이해
보통 주주들에게 해로운 옵션 오버행 수준을 결정하기위한 경험적 규칙은 없지만 일반적으로 말하면 숫자가 높을수록 위험이 커집니다. 주식 수는 증가하기 때문에 상장 후 옵션 오버행이 감소합니다. 회사에 옵션 오버행이 매우 높은 경우 오버행이 주당 수익에 미치는 희석 효과와 이에 따른 투자자 수익을 보상하기 위해 더 높은 수준의 성장과 이윤을 창출해야합니다.
결과적으로 관리자는 더 많은 위험을 감수하고 배당금을 적게 지불하며 더 많은 부채를지게됩니다. 이로 인해 회사의 주가 변동성이 커질 수 있습니다. 반면, 종업원 소유 수준이 높은 회사는 재무 실적이 강하고 배당금이 높으며 주가 변동성이 적은 경향이 있습니다.
임원 보상 컨설턴트 FW Cook & Co.의 2017 년 연구에 따르면 소규모 기업은 대기업에 비해 주식 옵션의 비율이 경영진에게 훨씬 더 높은 비율로 부여됩니다. 또한 기술 회사는 고위 경영진에게 수여되는 상을 가장 적게 받았으며 에너지 및 산업 부문이 가장 높은 상을 받았습니다.
주요 테이크 아웃
- 오버행은 종업원 주식 옵션 상으로 인해 일반 주주의 총 희석액입니다. 일반적으로 백분율로 표시됩니다. 오버행 수가 많을수록 위험이 커집니다.
오버행 영향 감소
옵션 오버행은 주식 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있기 때문에 기업가와 회사 경영진은 일반적으로 HR 전략을 통해 영향을 완화시킵니다. 성능 기반 옵션은 그러한 전략 중 하나입니다. 종업원이 성과 기반 옵션을 행사할 때의 변동은 투자와 관련이없고 일반적으로 투자 기간이 종료 된 후에도 행사할 것이 확실한 기존 주식 옵션에 비해 적습니다.
돌출부의 예
옵션 오버행을 계산하는 가장 간단한 방법은 기존 및 향후 옵션 문제를 총 미결 주식 수로 더하는 것입니다. 예를 들어, 회사에서 이미 50, 000 개의 옵션을 발행했으며 50, 000 개를 더 배포 할 계획이라고 가정합니다. 회사에 100 만 주가 걸렸다 고 가정하면 총 오버행은 (50000 + 50000) / 1000, 000 = 10 %입니다.
