패시브 및 액티브 포트폴리오 관리: 개요
투자자는 투자 포트폴리오에 대한 수익을 창출하는 데 사용할 수있는 두 가지 주요 투자 전략, 즉 활성 포트폴리오 관리 및 수동 포트폴리오 관리가 있습니다. 이러한 접근 방식은 계정 관리자가 시간이 지남에 따라 포트폴리오에 보유 된 투자를 활용하는 방식이 다릅니다. 능동적 인 포트폴리오 관리는 특정 벤치 마크와 비교하여 시장을 능가하는 데 중점을 두는 반면 수동적 인 포트폴리오 관리는 특정 지수의 투자 보유를 모방하는 것을 목표로합니다.
주요 테이크 아웃
- 적극적인 관리는 관리자가 일부 벤치 마크 (일반적으로 시장 지수)를 능가하기 위해 적극적으로 투자를 선택하는 경우입니다. 수동적 인 관리는 펀드 관리자가 일부 벤치 마크를 모방하여 보유 및 복제 성능을 복제하려고 할 때입니다. 수수료와 최근 연구에 따르면 일관성을 유지하면서 시장을 능가하는 능력에 의문이 제기되었습니다.
활성 포트폴리오 관리
적극적인 경영 접근 방식을 구현하는 투자자는 펀드 매니저 나 중개인을 사용하여 Standard & Poor 's 500 Index 또는 Russell 1000 Index와 같은 특정 지수보다 우수한 성과를 거두기 위해 주식을 사고 팔 수 있습니다.
적극적으로 관리되는 투자 펀드에는 개별 포트폴리오 관리자, 공동 관리자 또는 펀드에 대한 투자 결정을 적극적으로 내리는 관리자 팀이 있습니다. 적극적으로 관리되는 펀드의 성공은 심층적 인 연구, 시장 예측 및 포트폴리오 관리자 또는 관리 팀의 경험과 전문 지식을 결합하는 데 달려 있습니다.
적극적인 투자에 종사하는 포트폴리오 관리자는 시장 동향, 경제 변화, 정치 환경의 변화 및 특정 회사에 영향을 줄 수있는 요인에주의를 기울입니다. 이 데이터는 불규칙성을 활용하기 위해 투자 구매 또는 판매 시간을 정하는 데 사용됩니다. 적극적인 관리자는 이러한 프로세스가 단순히 특정 지수에 열거 된 주식이나 다른 유가 증권을 모방함으로써 달성 된 것보다 더 높은 수익률을 높일 것이라고 주장합니다.
적극적으로 관리되는 펀드에서 포트폴리오 관리자의 목표는 시장을이기는 것이므로, 이를 달성하기 위해 필요한 수익을 얻기 위해 추가적인 시장 위험을 감수해야합니다. 재고 선택 측면에서 인적 오류의 위험이 없으므로 인덱싱은이를 제거합니다. 인덱스 펀드도 덜 자주 거래되기 때문에 비용이 적게 들고 활발하게 관리되는 펀드보다 세금 효율적입니다.
적극적인 경영진은 전통적으로 높은 수수료를 부과하고 있으며 최근의 연구 결과에 따르면 지속적으로 시장을 능가하는 관리자의 능력에 대한 의문이 제기되었습니다.
수동 포트폴리오 관리
인덱스 펀드 관리라고도하는 수동 관리에는 특정 시장 인덱스 또는 벤치 마크의 수익을 최대한 가깝게 추적하기위한 포트폴리오를 만드는 것이 포함됩니다. 관리자는 지수에 등재 된 주식 및 기타 유가 증권을 선택하고 동일한 가중치를 적용합니다. 수동 포트폴리오 관리의 목적은 선택된 지수와 동일한 수익을 달성하는 대신 수익을 창출하는 것입니다.
패시브 전략에는 투자 결정을 내리는 관리 팀이 없으며 ETF (exchange-traded fund), 뮤추얼 펀드 또는 단위 투자 신탁으로 구성 될 수 있습니다. 인덱스 펀드는 다양한 증권의 위험 및 보상 특성에 대한 지식을 기반으로 증권을 거래하는 대신 인덱스를 복제하는 포트폴리오 관리자가 있기 때문에 수동 관리로 표시됩니다. 이 투자 전략이 사전 예방 적이 지 않기 때문에 수동 포트폴리오 또는 펀드에서 평가되는 관리 비용은 종종 능동 관리 전략보다 훨씬 낮습니다.
인덱스 뮤추얼 펀드는 이해하기 쉽고 시장의 광범위한 분야에 투자하는 비교적 안전한 접근 방식을 제공합니다.
