2018 년이 최근 몇 년보다 주식 투자자에게 훨씬 더 변동성이 심해 짐에 따라 Street의 일부 전문가들은 급증하는 소비자 및 기업 부채가 황소 시장의 주요 위협으로보고 있습니다.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE)의 관리자 인 Brad Lamensdorf에 따르면 "거대한 폭풍"은 시장 황소에게는 "불쾌한"것으로 입증되어야합니다. 헤지 펀드 매니저의 Ranger Equity Bear 펀드는 지난 5 년간 S & P 500의 긍정적 인 수익에 반비례하여 매년 거의 13 %의 손실을 입었습니다. (자세한 내용 은 1929 년 주식 시장 붕괴가 2018 년에 발생한 이유를 참조하십시오.)
YCharts 별 ^ SPX 데이터
“주식 포트폴리오에 차용 한 크레딧은 얼마입니까? Lamensdorf는 John Del Vecchio와 함께 공동 보고서를 작성했으며 MarketWatch가보고 한 바에 따르면 "금리가 상승하고 더 많은 포트폴리오가 자산 구매 자금을 조달하는 데 사용되면서 주식과 채권이 약간만 하락하면 큰 폭풍이 닥칠 수 있습니다."
그는 2000 년의 dot.com 버블과 2008 년의 주택 버블과 유사한 다가오는 티핑 포인트를보고 있습니다. 분석가는 특정 임계 값이 지날 때 판매자에게 환경이 끔찍할 것이라고 말했다.
높은 추측으로 인해 충돌이 'Nastier'가됩니다
그는 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)에서 역사적으로 높은 수준의 신용 잔고와 투자자들이 "여물통에서 돼지처럼 뛰고있다"는 사실을 2000 년대 초반 기술 버블에서 최고 수준의 마이너스 신용 잔고와 관련시켰다. 그는 충돌 후 긍정적으로 변했다고 지적했다. 마찬가지로, 주택 버블의 마이너스 신용 잔고는 몇 년 후 시장이 붕괴되면서 수십 년 동안 시장이 본 가장 큰 양의 균형으로 바뀌 었습니다.
“이제 주식 시장이 실질적으로 포물선이되어 감에 따라 투자자들은 막대한 양의 마진 빚을지고있다”고 그는 말했다. "마지막 두 곰 시장에서와 같이이 마진 빚이 풀릴 때, 시스템에 너무 많은 추측이 있기 때문에 이전보다 더 나쁠 것입니다… 고통이오고 피할 수 없습니다."
가장 큰 투자자는 가장 많이 잃고, 가장 많이 얻습니다
라멘 스 도르프 (Lamensdorf)는 다수의 작은 좌절이 투자자들을 너무 많이 동요시키지 않았지만, 냄비에 개구리를 끓이는 것과 같이 모두 더해진다고 지적했다. 그는 물론 가장 큰 포트폴리오를 가진 투자자들은 잃어 버릴 것이 가장 많지만 얻는 것도 가장 많다고 말했다.
4 월 6 일자 Mark Kolakowski의 최근 Investopedia 이야기에서 그는 소비자와 기업 부채가 어떻게 다음 시장 붕괴에 연료를 공급할 수 있는지를 설명합니다. 그는 경제학자 인 Macromaven의 설립자 Stephanie Pomboy와 Barron의 인터뷰를 인용했습니다. 그녀는 가계 부채 서비스 수준이 75 억 달러 증가함에 따라 4 년 전 0.40 달러에서 1 달러당 1 달러당 무려 0.90 달러를 차용하고 있다는 사실을 강조했다. 이는 세금 감면의 전체 효과를 제거 할 것이다. " 한편 가계 저축은 기숙사 이전 기포 수준 이하로 떨어졌고, 소비자가 직면 한 비용이 상승하고 있으며, 4 조 달러의 연금 적자 직기가 있습니다. (자세한 내용 은 다음 주식 시장 충돌을 유발할 내용 참조)
