풀 팩터 란 무엇입니까?
풀 팩터는 원래 대출 주체가 자산 지원 보안 (ABS)에 얼마나 남아 있는지를 측정 한 것입니다. 풀 팩터는 모기지 지원 증권 (MBS)과 가장 밀접하게 관련되어 있으며, 모기지를 모아 풀로 모아 투자자에게 판매합니다. 대출이 상환 될 때까지 모기지 상환은 투자자에게 전달됩니다.
풀 팩터는 0에서 1 사이의 숫자 팩터로 표현되며 모기지 지원 증권은 풀 팩터 1로 수명을 시작합니다. 그런 다음 기초 모기지에 대한 지불이 이루어지면서 시간이 지남에 따라 제로 (총 지불)로 이동합니다. MBS의 총 원래 가치의 50 %가 지불되면 풀 팩터는 0.500이됩니다. 풀 팩터는 미결제 원금 잔액 (현재면)을 원래 원금 잔액 (원래면)으로 나누어 계산합니다.
주요 테이크 아웃
- 풀 팩터는 원래 대출 주체 중 남아있는 미결 금액을 측정합니다. 풀 팩터는 MBS에서 가장 일반적으로 계산됩니다. 풀 팩터는 ABS의 가치를 결정하는 데 도움이됩니다.
풀 팩터 이해
모기지 지원 증권의 풀 팩터는 FHLMC (Freddie Mac), FNMA (Fannie Mae) 및 GNMA (Gnnie Mae)가 매월 발행합니다. 이는 본질적으로 MBS 내에 얼마나 많은 가치가 남아 있는지를 측정 한 것입니다. MBS가 생성되면 MBS 수명주기의 다양한 단계에서 예상 풀 팩터와 일치하는 계획된 지불 일정이 있습니다. 이를 통해 투자자는 MBS의 위험을 판단 할뿐만 아니라 MBS에 투자하기로 결정하기 전에 MBS의 가치를 결정할 수 있습니다.
예를 들어, 풀 팩터가 예상보다 빠르게 감소하면 모기지의 초기 상환을 나타냅니다. 일반적으로 일부 모기지가 전액 상환 되었기 때문에 특정 MBS에 대한 담보 역할을하는 부동산이 더 적다는 것을 의미하기 때문에 이는 투자자에게 적기 일 수 있습니다. 주택 담보 대출이 적을수록 재산이 적을수록 상대적 위험이 증가합니다.
풀 팩터 계산
공식은 다음과 같이 표현됩니다.
- 풀 팩터 = 미지급 원금 잔액 / 원래 원금 잔액
풀링 된 MBS의 원래 액면가가 $ 100, 000이고 그 달에 릴리스 된 풀 팩터가 0.6325 인 경우, 나머지 보안 잔액은 $ 63, 250입니다. 그 63, 250 달러는 MBS의 현재 얼굴입니다. 현재면을 풀 팩터로 나누어 원래면 ($ 100, 000)에 도달 할 수 있습니다.
풀 팩터의 장점
간단한 계산에도 불구하고 풀 팩터는 컨텍스트 없이는 특히 유용하지 않습니다. 투자자들은 MBS가 구축 된 모델에서 문제의 징후에 대한 풀 팩터의 변화를 관찰합니다.
다른 구조적 보안과 마찬가지로, 원래 가정은 원래 예상했던 위험 수익률 트레이드 오프의 불균형을 초래할 수 있습니다. 이러한 변화는 결국 투자자가 원래 지불 한 것보다 더 많거나 적은 가치의 유가 증권으로 이어질 수 있습니다. 풀 팩터는 모기지 지원 증권의 공정 시장 가격을 평가하려고 할 때 투자자가 볼 수있는 주요 데이터 포인트 중 하나입니다.
