풋 프로비저닝이란 무엇입니까
풋 조항은 일부 채권의 조항으로 채권 보유자는 채권이 만기되기 전에 채권 또는 액면가로 채권을 채권 발행자에게 재판매 할 수 있습니다. 채권을 구매할 때, 발행인은 채권 보유자가 풋 제공을 행사하고 채권의 교장을 위해 채권을 조기에 상환 할 수있는 날짜를 지정합니다.
고장 분류
풋 제공을 행사한다는 것은 채권 보유자가 투자의 전체 예상 수익 또는 만기 수익률 (YTM)을받지 못하더라도 채권자에게 궁극적 인 투자 손실로부터 보호합니다. 이 보호는 채권의 최저 가격을 설정하기 때문입니다. 바닥은 주요 가치입니다. 이자율 상승 또는 발행자의 신용 품질 저하로 인해 채권 가치가 하락하는 경우 풋 제공은 채권자 손실을 방지합니다.
풋 충당 부채는 일반적으로 만기일 전에 채권을 상환 할 수있는 여러 날짜를 지정합니다. 여러 날짜는 채권자에게 몇 년마다 자신의 투자를 재평가 할 수있는 능력을 제공하며, 이 경우 재투자를 위해 상환하려고합니다.
그러나 이자율이 높을 때 채권자가 채권을 구매 한 후 이자율이 하락한 경우 채권자가 풋 제공을 행사할 가능성은 낮습니다. 이러한 거부감은 고정 수입 투자가 여전히 같은 높은 수익률을 얻기 때문입니다. 그들이 채권을 상환하고 다른 고정 수입 담보에 재투자한다면, 이용 가능한 이자율이 낮아서 수익률이 낮아질 가능성이 높습니다. 또한, 투자자는 단지 상환을 통해 일회성 원금을 징수하기 위해 채권의 지불 쿠폰을 계속받는 것을 선호 할 수 있습니다.
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채권이 만기되면 채권 발행자가 채무 불이행을 믿어야 할 이유가 있다면 투자자는 채권에 풋 제공을 행사할 가능성이 높습니다. 투자자는 채권 발행인이 채무 불이행 가능성을 평가하기 위해 Moody 's 및 Standard & Poor 's (S & P)와 같은 기관을 평가할 수 있습니다. 그러나 은행과 같은 제 3 자에 의해 풋 조항이있는 많은 채권이 보장된다는 점은 주목할 가치가 있습니다. 따라서 발행자가 상환 된 채권에 대한 지불을 할 수없는 경우에도 채권자는 여전히 제 3 자에 의한 지불을 보장 할 수 있습니다.
금리가 상승하면 투자자는 풋 충당금 행사를 선택할 수 있으며, 다른 유형의 투자가 궁극적으로 더 유리할 수 있다고 생각합니다. 예를 들어, 채권자는 이자율이 3.25 % 일 때 채권을 구매할 수 있습니다. 그러나 이자율이 4.75 %로 상승하면 채권의 금리 3.25 %가 바람직하지 않은 것으로 간주하여이를 상환하여 현재 높은 이자율로 재투자 할 수 있습니다.
