증권화에는 비유동 자산 (또는 자산 그룹)을 가져 와서 다른 당사자에게 판매 할 수있는 유동성이 높은 자산을 만들기 위해 다른 자산과 통합하는 작업이 포함됩니다. 유동성은 자산의 가격에 영향을주지 않고 쉽게 팔 수있는 정도를 나타냅니다. 거래량이 많은 대규모의 확립 된 시장은 유동적 인 시장으로 간주됩니다. 시장에서 쉽게 팔 수있는 것보다 비유동 자산을 자산으로 전환하면 유동성이 증가합니다.
예를 들어, 은행은 보안 화를 사용하여 개별적으로 비유동 자산 인 모기지 포트폴리오를 현금 (매우 유동적 인 자산)으로 변환 할 수 있습니다. 은행이 모기지를 인수 할 때, 대출자가 상환하는 차용자가 제공하는 미래 수입원에 대한 권리를 소유합니다. 효과적으로 대차 대조표에 자산을 생성합니다.
그러나 모기지는 은행에 비교적 비유동 자산입니다. 원금과이자의 상환은 장기간 동안, 종종 주택 담보 대출에 대해 15 년에서 30 년 동안 발생합니다. 또한, 대출자가 차입금이 채무 불이행의 위험으로 인해 단일 모기지를 구매하려는 구매자 시장을 유치하기가 어렵습니다. 은행이이 자산을 청산하고자한다면, 높은 수준의 위험을 보상하기 위해 상당한 할인을 제공해야 할 것입니다.
은행은 증권화를 통해 유동성을 개선하기 위해 자산 판매에 대한 큰 할인을 피할 수 있습니다. 은행이 모기지 자산을 모아서 기존의 많은 모기지를 하나의 수입원으로 결합하면 부도 위험을 완화하고 더 큰 잠재 구매자 시장에 자산을 더 매력적으로 만들 수 있습니다. 그런 다음이 모기지 풀에서 현금으로 미래 수입원에 대한 권리를 분할하고 판매 할 수 있습니다.
이 과정은 비유동 자산 (이 예에서는 모기지 포트폴리오)에서의 포지션을 줄임으로써 은행의 유동성 포지션을 개선하고 유동성이 높은 자산 (이 예에서는 현금)에서의 포지션을 증가시킵니다.
