스타일 드리프트는 투자 스타일 또는 목표와 펀드의 차이입니다. 스타일 드리프트는 자본 감상으로 인해 발생할 수 있습니다. 펀드 관리의 변화로 인해 발생할 수도 있습니다.
세분화 스타일 드리프트
스타일 드리프트 투자는 펀드 관리자가 펀드의 명시된 투자 목표를 벗어난 투자를 의미 할 수 있습니다. 등록 된 펀드는 헤지 펀드와 같은 개인적으로 관리되는 펀드보다 스타일 드리프트에 대해 더 정밀한 조사를 받고 있습니다. 증권 거래위원회 (SEC)는 펀드가 펀드 이름으로 제안 된 투자에 자산의 80 %를 투자하도록 요구하는 규칙을 가지고 있습니다. 그러나 펀드 매니저는 재량에 따라 나머지 부분을 투자 할 수 있습니다.
펀드에 분명하게 투자 목표가 명시되어 있지만 일부 펀드 매개 변수는 광범위 할 수 있습니다. 예를 들어, 주식 펀드 또는 채권 펀드를 통해 관리자는 투자 가능한 전체 주식 또는 채권 세계에 투자 할 수 있습니다. 허용 가능한 투자가 광범위 할 때, 포트폴리오는 펀드의 법적 제약 내에서 스타일 드리프트에 대한 유연성을 갖습니다. 주식 펀드에서 펀드의 주식 투자가 시가 총액 임계 값을 넘어서 증가하면 스타일 드리프트가 빠르게 발생할 수 있습니다. 예를 들어, 소액 주에 많이 투자하는 주식 펀드는 포트폴리오가 미드 캡으로 표류하는 것을 볼 수 있습니다. 펀드의 유일한 법적 제약이 주식에 투자하는 것이라면, 이 스타일 드리프트는 전략을 준수합니다. 같은 시나리오에서 주식 펀드 매니저는 주식 시장의 다른 영역에서 더 큰 수익 기회를 볼 수 있으며, 이로 인해 기존 스타일에서 벗어날 수 있습니다.
일부 펀드 매니저는 펀드의 나머지 20 %를 사용하여보다 유연하게 투자 할 수 있으며 펀드의 주요 목표를 벗어난 극단적 인 투자를 할 수 있습니다. 경우에 따라 펀드의 주요 초점에서 크게 벗어난 스타일 드리프트 투자라고 할 수 있습니다. 펀드 매니저는 파생 상품을 사용하여 다운 사이드 지원을위한 펀드의 위험을 헤지 할 수 있습니다. 펀드 매니저는 운영 관리를 위해 펀드의 임의 부분에 상당량의 현금을 보유 할 수도 있습니다.
일반적으로 포트폴리오 관리자는 몇 년에 걸쳐 명시된 투자 스타일에 따라 펀드 자산을 관리하겠다는 약속이 긍정적 인 투자 품질입니다. 명백한 이유로, 이 특정 영역에서의 일관성은 스타일 드리프트를 선호합니다. 성과를 추구하는 관리자는 다른 전략을 사용하는 것으로 알려져 있는데, 이 전략은 종종 비생산적이며 투자자를위한 펀드의 리스크 리턴 프로파일을 변경할 수 있습니다.
스타일 드리프트 실사
규제 자금에 대한 투자자는 스타일 드리프트로부터 보호하기 위해 SEC의 규칙에 의존 할 수 있습니다. 헤지 펀드와 같은 대체 펀드의 경우 스타일 드리프트 위험이 높아질 수 있습니다. 표준 투자 실사는 투자자가 스타일 드리프트를 식별하고 변화하는 투자 자금 할당을 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다. 보유 보고서, 자산 구성 내역, 섹터 내역 및 펀드 보유에 대한 기타 투명한 정보는 투자자가 따라야 할 중요한 사항입니다. 펀드의 재조정 일정은 또한 스타일 드리프트에 대한 감수성을 나타낼 수 있습니다. 일부 금융 데이터 제공 업체는 스타일 드리프트 비율보고를 제공하여 투자자가 펀드의 스타일 드리프트를 따를 수 있도록합니다.
스타일 드리프트에 반대하는 투자자는 스타일, 테마, 가치, 성장 및 모멘텀을 포함한 광범위한 전략이 제공되는 인덱스 펀드를 선택하기를 원할 수 있습니다. 특정 스타일을 추적하는 맞춤형 인덱스 펀드는 스타일 드리프트의 위험을 완화하려는 투자자에게 유용 할 수 있습니다.
