경제 자본 (EC)은 은행이 주어진 신뢰 수준과 시점에서 솔벤트를 유지하기 위해 필요한 위험 자본의 양을 말합니다. 반면에 규제 자본 (RC)은 규제 지침 및 규칙에 따라 은행에 필요한 자본의 양을 반영합니다. 이 기사는 EC 측정 방법을 강조하고 은행과의 관련성을 조사하며 경제 및 규제 자본을 비교합니다.
경제 자본의 관련성
EC는 특정 비즈니스 결정에 대한 주요 답변을 제공하거나 은행의 다른 비즈니스 단위를 평가할 수 있기 때문에 관련성이 높습니다. 또한 RC를 비교하기위한 도구를 제공합니다.
그림 1은 비즈니스 단위 1이 비즈니스 단위 2와 비교하여 EC 용어 (즉, RORAC)에서 더 높은 수익을 생성 함을 보여줍니다. 경영진은 더 적은 EC를 소비하지만 동시에 더 높은 수익을 생성하는 비즈니스 1을 선호합니다. 이러한 종류의 평가는 상향식 접근법에서 더 실용적입니다. 상향식 접근 방식은 각 사업부에 대해 EC 평가가 이루어진 후 전체 EC 수치로 집계됨을 의미합니다. 반대로 EC는 그룹 수준에서 교정 된 후 자본 분배 기준이 모호 할 수있는 각 비즈니스 스트림으로 전달되므로 하향식 접근 방식은 더 임의적입니다.
EC 측정
은행의 EC 수치는 부분적으로 리스크 선호도 (위험에 대한 욕구)에 의해 좌우되지만 RC 요구 사항은 규제 지침 및 규칙 책에 명시된 감독 지표에 의해 결정됩니다. 또한 신용 리스크에 대한 AIRB (Advanced Internal Rating Based) 모델과 같이 Basel II 하의 규제 자본 모델과 달리 은행은 EC 모델링 방법을 스스로 선택할 수 있습니다. 예를 들어, 은행은 모델의 기능적 형태와 매개 변수 설정을 선택할 수 있습니다. 따라서 EC 모델링은 신용 위험에 대한 AIRB의 가정을 조정하거나 무시할 수 있습니다.
AIRB는 대출 포트폴리오가 크고 균질하다고 가정하고, 5 년에 상한 소위 만기 조정에 반영된 것처럼 장기 자산이 더 위험하며, 품질 등급이 높을수록 체계적 위험을 반영하기 위해 더 높은 상관 관계가 있다고 가정합니다. 또한 등급 등급별로 위험을 평가하고 등급 등급 내 등급 등급과 다양 화 간의 완벽한 상관 관계를 가정합니다. (자세한 내용은 투자 위험 측정 및 관리를 참조하십시오.)
VAR (Value-at-Risk) 모델은 시장, 신용 위험 및 기타 위험에 대한 일반적인 EC 프레임 워크입니다. 그러나 신용 위험의 경우 일반적으로 신용 위험 가치 (CVaR)라고합니다. 예를 들어, 비교적 안전한 대출에 대한 대출 포트폴리오의 손실 분배를 고려하십시오. 예상 손실은 일일 비즈니스에서 발생하는 손실을 나타내며 예상치 못한 손실은 예상 손실 (분포의 꼬리)에서 벗어난 표준 편차의 수입니다. 현재 예에서 예기치 않은 손실이 99.95 % 신뢰 수준에서 보정되고 'AA'등급에 해당한다고 가정합니다. 따라서 은행은 일반적으로 은행의 목표 등급과 일치하는 경영진의 위험 식욕에 따라 경제 자본 모델을 교정 할 수 있습니다. (자세한 내용 은 위험에 대한 가치 소개를 참조하십시오.)
일부 은행은 내부 개발 모델을 사용하여 EC를 계산할 수 있습니다. 그러나 은행은 상용 소프트웨어를 사용하여 EC 계산에 도움을 줄 수도 있습니다. 신용 위험에 대한 이러한 소프트웨어의 전형적인 예는 Moody 's KMV의 포트폴리오 관리자, 전략 분석, 신용 위험 + 신용 Suisse 및 CreditMetrics (JPMorgan)입니다.
결론
EC는 은행의 위험 자본의 척도입니다. 최근의 개념은 아니지만 은행과 금융 기관 사이에서 중요한 측정 수단이되었습니다. EC는 비즈니스 기반 의사 결정을 위해 RC에 유용한 보조 도구를 제공합니다. 은행은 점점 더 EC 프레임 워크를 사용하고 있으며 앞으로도 계속 성장할 것입니다. 관련 질문은 EC가 언젠가 RC 요구 사항을 대체 할 수 있는지 여부 일 수 있습니다.
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