후퇴 증명이란 무엇입니까?
불황 증거는 불황의 영향에 경제적으로 내성이 있다고 여겨지는 자산, 회사, 산업 또는 기타 실체를 설명하는 데 사용되는 용어입니다. 경기 침체의시기에 대비하여 경기 침체의시기에 대비하여 경기 침체 방지 주식이 투자 포트폴리오에 추가됩니다. 불황 증거로 여겨지는 유가 증권은 종종 음의 베타 값 (예: 금)을 가지고 있으며 이는 더 큰 시장과의 역관계를 나타냅니다.
경기 침체 증거 이해
많은 품목이 불황 증거로 표시되어 있지만 매우 적은 품목이 있습니다. 종종 경기 침체기의 장기적인 결과는 경기 침체가 잘되지 않는 비즈니스 나 자산조차도 견딜 수없는 것입니다. 경기 침체기에 가장 민감한 자산 인 주식조차도 항상 예측 가능한 것은 아닙니다. S & P 500의 몇몇 불황 (1945, 1949, 1953, 1980 등)이 S & P 500의 가격 인상을 보았습니다.
주요 테이크 아웃
- 불황 증거는 불황 동안 가치가 하락하지 않는 자산, 회사, 산업 또는 기타 실체를 의미합니다. 불황 방지 자산의 예로 금, 미국 국채, 현금이 있습니다.. 이 용어는 경기 침체가 연장되면 가장 불황이 적은 자산이나 사업체에 대해서도 수익률이 찌그러 질 수 있으므로 상대적입니다.
네거티브 베타
불황 증거로 여겨지는 유가 증권은 종종 마이너스 베타 값을 가지며 이는 더 큰 시장과의 역관계를 나타냅니다. 예를 들어 금과 금 주식은 금의 마이너스 베타 값으로 인해 불황 증거라고 믿어졌습니다. 물리적 금은 일부 경기 침체에서 잘 수행되었지만 일반적으로 예상되는 높은 인플레이션을 포함하여 특정 상황에서 효과적입니다. 보안 금 (골드 주식 및 거래 거래 자금)은 긍정적 인 베타 경향이 있습니다. 또한, 불황이 아닌 기간에 마이너스 베타로 자산을 보유하면 포트폴리오의 예상 수익이 줄어 듭니다.
베타 버전이 마이너스 인 자산은 정상 시간에 무위험 수익률보다 낮은 수익률을 기대합니다. 경기 침체에 따른 투자는 정상 시간뿐만 아니라 경기 침체 후 회복 기간 동안 종종 저조합니다.
방어 산업
건강 관리 또는 유틸리티와 같은 방어 주식은 종종 경기 침체 방지 투자로 인용됩니다. 소비자들이 경제 상황에 상관없이 의료와 전기를 구매해야한다는 이유가 있습니다. 그러나 많은 방어 산업은 소비 지출의 작은 비율을 나타내지 만 경기 침체 방지 가치를 제한합니다.
알코올 산업은 종종 경기 침체 방지 산업으로 인용됩니다. 가장 좋은 방법은 좋은 경제시기에는 사람들이 축하하기 위해 더 많이 마시고, 나쁜 경제시기에는 스트레스를 다루기 위해 더 많이 마신다는 것입니다. 그러나 MIT의 대 불황 동안 알코올 소비에 대한 2015 년 연구에 따르면 미국의 1 인당 알코올 소비는 6.5 % 감소했습니다.
전체 포트폴리오 교정 불황
자산 다각화, 재조정 및 긴 투자 일정을 포함하여 경기 침체로부터 전체 포트폴리오를 보호하기 위해 여러 가지 요소를 사용할 수 있습니다. 포트폴리오에서 현금 보유 금액을 늘리는 것도 경기 침체로부터 보호하는 좋은 방법입니다. 이를 통해 투자자는 떨어지는 주식 시장을 이용하기 위해 유동성을 빠르게 이용할 수 있습니다. (그러나 현금은 또한 경기 침체 환경에서 디플레이션에 취약합니다.) 미국 재무부 채권은 세계 최대 경제 정부의 지원을 받아 경기 침체 증거로 간주됩니다.
불황 증거 자산의 예
주식 시장에서 몇몇 기업과 부문은 시장의 하락폭을 낮추거나 다른 부문이나 지수에 비해 상대적으로 낮은 비율로 하락하기 때문에 경기 침체 증거로 간주됩니다.
전자의 예는 월마트 소매 소매점입니다. 아칸소에 본사를 둔 거대 기업은 대 불황 이후 3 년간 이익과 수익이 증가했다고보고했습니다. 소비자들은 소비를 줄이자 할인 소매점에서 쇼핑을했으며, 할인 소매 업체는 규모의 경제를 사용하여 제품 가격을 낮추면서 게임을 올렸습니다.
유틸리티 주식은 후자의 예입니다. 경기 침체 기간 동안 유틸리티를 안전한 내기로 생각하는 이유는 사람들이 경기 침체 기간 동안 물과 전기 요금을 지불해야한다는 것입니다. 일반적으로 투자자와 상인은 시장의 다른 지역에 비해 변동성이 적고 단기간에 돈을 벌 가능성이 적기 때문에 유틸리티 주식에 관심이 없습니다.
그러나 경기 침체기 동안 돈을 안전하게 주차하는 두 분야 중 하나입니다. 예를 들어, 2011 년과 2014 년 시장 수정 기간 동안 유틸리티 부문은 최고의 부문 성과를 보였습니다. 다른 부문은 마이너스 영역에 빠지거나 두 자리 수의 숫자로 하락했지만 유틸리티 주가는 상대적으로 안정적으로 유지되었습니다.
