재설정 여백 정의
재설정 마진은 유가 증권의 이자율과 증권의 이자율이 기반으로하는 지수의 차이입니다. 재설정 마진은 항상 기본 인덱스에 추가되므로 양수입니다.
세분화 여백 재설정
마진 재설정 기능은 유동 속도 보안에서 가장 일반적입니다. 조정 가능한 요율표의 이자율을 결정하는 데 사용되는 기준 요율 또는 지수보다 높은 요율입니다. 부동 마진 의무에 대해 재설정 마진이 LIBOR와 같은 기준 속도에 추가됩니다. 예를 들어, FRN (floating-rate note)의 이율은 3 개월 LIBOR에 0.5 %를 더한 값으로 표시됩니다. 0.5 %는 재설정 마진으로 LIBOR가 2.36 % 인 경우 메모의 이자율은 2.86 %로 설정됩니다. 은행은 LIBOR에서 돈을 빌릴 수 있으며, 대출 수익을 실현하기 위해 자금 대출시 재설정 마진을 추가합니다.
다른 가능한 지수 또는 기준 금리에는 주요 금리, EURIBOR (Euro Interbank Offer Rate), 연방 기금 금리, 미국 재무 성 금리 등이 포함됩니다. 금리가 상승하면 금리가 상승 할 때 재설정 마진이 증가합니다. 예를 들어, 위의 예에서 변동율 노트 발행자의 신용도에 대한 인식이 마이너스로 바뀌면 투자자는 3 개월 LIBOR에 0.65 %를 더한 이자율을 요구할 수 있습니다. 이 경우 쿠폰 마진은 재설정 마진이 높을 때 3.01 %로 조정됩니다. 실제로, 쿠폰 속도는 LIBOR의 인용 마진을 기준으로 재설정됩니다.
확장 가능한 리셋 노트로 알려진 일부 조정 가능한 속도 노트는 발행자의 재량에 따라 리셋 마진을 결정할 수 있습니다. 이러한 유가 증권의 경우 발행자는 쿠폰 가격을 재설정하여 유가 증권이 액면가 또는 액수 이상의 가격으로 거래되도록 할 수 있습니다. 예를 들어, 플로터의 쿠폰 요율에 1 년 재무부 금리에 1.5 %를 더한 경우, 재무부 금리에 2.24 %가 있다고 가정합니다. 쿠폰 재설정 날짜 (각 쿠폰 결제시 부동 요금 재설정)에서 발행 주체는 유가 증권의 가격이이 가격 이하로 거래 될 것이라고 결정합니다. 따라서 플로터가 시장에서 동등하게 거래되는 수준으로 재설정 마진을 증가시켜 비율을 조정합니다. 마지막 재설정 날짜 이후 유가 증권의 신용 품질이 하락한 경우, 채무 증권이 동등한 수준에서 거래되기 위해서는 재설정 마진을 상당히 증가시켜야합니다.
유동 변동율 부채의 경우, 쿠폰 날짜는 모든 쿠폰 날짜의 재설정 마진에서 기준 이자율을 빼서 계산됩니다. 예를 들어, 리버스 플로터의 쿠폰은 10 % 빼기 3 개월 LIBOR로 계산 될 수 있습니다. LIBOR가 높을수록 재설정 마진에서 더 많은 금액이 공제되므로 쿠폰으로 채무자에게 지불하는 금액이 줄어 듭니다. 마찬가지로, 금리가 하락하면 재설정 마진에서 적은 금액을 차감하기 때문에 쿠폰 속도가 증가합니다.
