새로운 투자 자본 (RONIC)에 대한 수익이란 무엇입니까?
RONIC (Return on New Investmented Capital)은 회사 또는 투자자가 새로운 자본을 배치 할 때 예상되는 수익률을 결정하기 위해 사용하는 계산입니다. RONIC가 높을수록 자본이 더 효율적으로 사용됨을 나타내는 반면, 수치가 낮을수록 리소스 할당이 잘못 될 수 있습니다. 새로운 자본이 작동하면 회사는 매출과 수익을 증가시키는 새로운 제품에 자금을 지원합니다.
주요 테이크 아웃
- 새로운 투자 자본에 대한 수익 (RONIC)은 새로운 자본을 배치 할 것으로 예상되는 수익을 측정합니다. RONIC는 이전 기간에서 현재 기간까지의이자 수익 증가분을 현재 기간 동안의 순 신규 투자액으로 나누어 계산할 수 있습니다. RONIC가 가중 평균 자본 비용보다 높으면 회사는 새로운 자본을 배치해야합니다. RONIC는 ROIC (투자 수익률)와 같지 않습니다. ROIC가 꾸준한 기업이라면 새로운 자본을 배치 할 필요가 없습니다.
새로운 투자 자본에 대한 수익 (RONIC)의 작동 방식
신규 투자 자본에 대한 수익 (RONIC)은 회사의 가중 평균 자본 비용 (WACC)과 비교할 수있는 유용한 지표입니다. 후자는 지분 또는 부채 발행을 통해 취득한 자금 비용을 요약합니다. 회사의 RONIC 및 / 또는 ROIC (투자 수익률)가 WACC보다 높으면 회사는 가치를 창출하기 때문에 자본 프로젝트를 진행해야합니다. 다시 말해, 새로운 투자 자본에 대한 높은 수익률은 넓거나 좁은 경제 해자를 나타냅니다.
이 계산은 특히 회사가 자본을 지출로 전환하여 핵심 운영에서 새로운 가치를 창출 할 때 생성되는 수익을 측정합니다. 새로운 투자 자본에 대한 수익의 간단한 공식은 성장을 투자 수익으로 나눕니다. 이는 현재 및 이전 기간에 대한이자 이전의 수입과 현재 기간에 대한 순 신규 투자에서 비롯된 것입니다. 새로운 자본 지출 (CapEx)이 성장을 촉진하지 못하면 기업은 더 나은 자산 배치 방법을 찾아야합니다.
경쟁 우위가없는 회사는 새로운 투자 자본에 대해 가중 평균 자본 비용과 비슷한 수익을 보일 것입니다. RONIC가 WACC 미만인 회사는 이자율 이전에 마이너스 수입을 가정 할 수 있습니다. 두 측정 값이 같으면 회사가 자본 비용을 초과하는 수익률로 새로운 자본을 투자 할 수 없음을 나타냅니다. 이것은 모든 해자가 침식되었거나 거의 고갈되었음을 의미합니다. 이 회사는 주주의 가치를 창출하기 위해 배당금으로 수입의 100 %를 지불 할 수도 있습니다. 그렇지 않으면 투자자들은 기본 지원이 제한되어있어 미미한 주가에 대한 감사를받을 것입니다.
RONIC 대 투자 자본 수익률 (ROIC)
유사한 명명 규칙을 공유 함에도 불구하고, 새로운 투자 자본에 대한 수익을 투자 자본에 대한 수익 (ROIC)과 혼동해서는 안됩니다. 후자는 회사가 현재 자본과 자원을 얼마나 효율적으로 할당하는지 평가합니다. 실제로 ROIC는 예약 된 모든 프로젝트에 대한 자본 투자로 얻은 수익을 측정합니다.
ROIC를 계산하면 운영 수입, 세율, 장부 가치 및 시간의 네 가지 주요 구성 요소가 고려됩니다. ROIC 공식은 세금 후 순 영업 이익을 투자 자본으로 나눈 값입니다. 자본 수익률이 꾸준히 개선되고있는 회사는 상당한 양의 새로운 자본 투자를하지 않을 것입니다.
