리버스 그린 슈 옵션의 정의
리버스 그린 슈 옵션은 공개 오퍼링 계약에 포함 된 조항으로, 보험업자는 나중에 발행자 주식을 판매 할 권리를 부여합니다. IPO 후 주식에 대한 수요가 감소하는 경우 주가를 지원하는 데 사용됩니다.
보험업자는 시장에서 하락한 가격으로 주식을 구매하고 옵션을 행사함으로써 더 높은 가격으로 발행자에게 판매 할 것입니다. 공개 시장에서 대량의 주식을 구매하는 이러한 활동은 주식의 가격을 안정화시키기위한 것입니다.
BREAKING DOWN 리버스 그린 슈 옵션
리버스 그린 슈 옵션은 각각 풋 및 콜 옵션이 있으므로 일반 그린 슈 옵션과 다릅니다. 리버스 그린 슈 옵션은 본질적으로 발행인 또는 주주가 작성하는 풋 옵션으로, 보험업자는 주식의 시장 가격이 하락할 때 더 높은 가격으로 발행 된 주식의 일정 비율을 판매 할 수 있습니다.
대조적으로, 일반 그린 슈 옵션은 본질적으로 발행자 또는 주주 (들)에 의해 작성된 콜 옵션으로, 보험업자는 보험 기간 동안 취해진 짧은 포지션을 커버하기 위해 더 낮은 가격으로 발행 된 일정 비율의 주식을 구매할 수 있습니다. 두 방법 모두 시장 가격 안정화의 효과는 동일하지만 리버스 그린 슈 옵션이 더 실용적이라고 믿어집니다.
Greenshoe 옵션은 발판을 잡습니다
"greenshoe"라는 용어는 1919 년에 설립 된 Green Shoe Manufacturing Company (현재는 Stride Rite Corporation이라고 함)에서 유래되었습니다.이 계약은 Greenshoe 조항을 인수 계약에 적용한 최초의 회사입니다. 합법적 인 이름은 "과도 할당 옵션"입니다. 원래 제공되는 주식 외에도 보험업자를위한 추가 주식이 별도로 제공되기 때문입니다. 이러한 유형의 옵션은 오퍼링 가격이 결정된 후 보험업자가 새로운 문제를 법적으로 안정화 할 수있는 유일한 방법입니다. SEC는 IPO 모금 프로세스의 효율성과 경쟁력을 강화하기 위해이 옵션을 도입했습니다.
이 모든 것이 소액 주주의 이익이 아닐 수도 있다고 생각되면 다시 생각하십시오. 뉴욕 연방 준비 은행은 백서에서 그린 슈즈가 수요를 고르게하는 데 도움이된다고 언급했습니다. "증권 거래위원회 (SEC)가 제재 한이 옵션 하에서 보험업자는 발행 회사로부터 구매 한 최초의 오퍼링 외에 특정 수량의 추가 주식 (보통 발행의 15 %)을 일반 대중에게 판매합니다. 주식에 대한 수요가 예상치 못하게 높고 추가 주식이 상승하는 압력을 낮추고 IPO 가격으로 소급하여 보험업자에게 발행하지만 주식에 대한 수요가 예기치 않게 낮 으면 보험업자는 시장에서 추가 주식을 다시 사들이므로 경제적 인 측면에서 '그린 슈'옵션은 주식의 공급에 약간의 탄력성을 부여하여 수요 변동의 가격 영향이 완화되도록합니다."
