스마트 베타 유니버스가 급속한 성장을 경험함에 따라 ETF (Exchange Traded Fund) 사용자들 사이의 일반적인 자제는“스마트 베타 채권 ETF는 어디에 있습니까?”입니다.
단순한 인구와 관리 대상 자산 모두에서 고정 수입 자금은 현재 더 넓은 스마트 베타 우주의 작은 비율을 나타냅니다. 훨씬 적은 양의 스마트 베타 본드 ETF가 1 억 달러 또는 10 억 달러와 같은 관리 이정표 아래 자산을 차지했습니다. 반면에, 기본적으로 가중 된 채권 ETF를위한 성장의 여지가 충분하다는 것을 의미 할 수 있습니다. 금리 상승은 이러한 성장을 견인하는 촉매가 될 수 있습니다.
JPMorgan Asset Management의 정량적 베타 전략 책임자 인 Yazann Romahi는“더 나은 다각화 된 고정 수입 지수에 대한 투자자들의 요구가 있지만 채권에 대한 스마트 베타 전략을 수립하는 데있어 어려움은 주식 시장보다 훨씬 미묘합니다. 재무 시간.
ETF를 포함한 상한선 가중 채권 펀드는 종종 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index 또는 관련 벤치 마크를 추적합니다. 이러한 지수의 문제점은 일반적으로 금리가 상승 할 때 금리 취약성을 나타낼 수있는 특성 인 재무 및 모기지 지원 증권 (MBS)에 과도하게 할당된다는 것입니다. Bloomberg Barclays 미국 총 채권 지수는 총 중량의 3 분의 2를 국채 또는 MBS에 배분합니다.
오늘날 미국에는 스마트 베타의 정의를 충족하는 약 50 개의 채권 ETF 거래가 있습니다. 이 펀드는 다른 전략을 사용하여 금리 및 신용 위험을 관리합니다. 일부 스마트 베타 채권 펀드는 의도적으로 채권 시장의 금리보다 민감한 구석에 할당을 제한하는 반면, 다른 일부는 채권 비중이 높은 채권 펀드보다 높은 기간을 관리하려고합니다. 최근 몇 년간 ETF 발행자들이 대중화 한 또 다른 아이디어는 금리 헤징입니다. 금리 헤지 ETF는 종종 전체 포트폴리오의 금리 위험을 낮추기 위해 재무부에서 짧은 위치를 차지합니다.
고정 수입 공간의 다른 구석에서 스마트 베타 채권 ETF는 회사 채권에 관한 고품질의 고수익 문제 또는 기업 지배 구조 및 재무에 중점을 둡니다.
“전통적인 채권 지수는 가장 뛰어난 부채를 가진 발행자가 지배합니다. 스마트 베타 지수는 기업 현금 흐름 또는 국가의 경제 성장률과 같은 요소에 더 많은 가중치를 부여함으로써 이러한 위험을 줄입니다.”라고 Toroso Asset Management에 따르면. “수익률에 중점을 둔 일부 접근법은 만기일이 다가온 채권도 선별합니다. ETF 발행자들은 스마트 베타 지수가 투자자들에게 금리 상승이 전통적인 채권 펀드의 수익을 감소시킬 수 있다는 우려를 불러 일으키기를 희망한다”고 말했다.
