크랙 업 붐이란 무엇입니까?
단속 붐은 지속적인 신용 확장과 지속 불가능하고 빠른 가격 상승으로 인해 실물 경제의 침체와 통화 시스템의 붕괴로 인한 경제 위기입니다. 이 크랙 업 붐 개념은 오스트리아 경제학자 Ludwig von Mises가 오스트리아 비즈니스 사이클 이론 (ABCT)의 일부로 개발했습니다. 단속 붐은 두 가지 주요 특징으로 특징 지어진다: 1) ABCT에 기술 된 정상적인 결과에 추가하여 통제 불완전한 인플레이션 기대로 이어지는 과도하게 팽창하는 통화 정책과 2) 시장 참여자에 의한 통화 포기 및 동시 경기 침체 또는 우울증.
주요 테이크 아웃
- 단속 붐은 지속적인 신용 확장과 장기적으로 지속될 수없는 가격 상승으로 인한 신용 및 통화 시스템의 충돌입니다. 과도한 신용 확장으로 인해 소비자의 인플레이션 기대는 돈이 가치가 없어 질 정도로 가속화됩니다 과 이 용어는 오스트리아 경제 대학의 유명한 회원이자 초 인플레이션의 피해에 대한 개인 증인 인 루드비히 폰 미제스 (Ludwig von Mises)에 의해 만들어졌습니다.
크랙 업 붐 이해
단속 붐은 오스트리아의 비즈니스 사이클 이론의 일반적인 붐 단계에서 발생하는 신용 확장 과정과 동일한 경제 왜곡을 초래합니다. 단속 붐에서 중앙 은행은 인플레이션 및 자산 가격 거품과 같은 결과에 관계없이 붐을 무기한으로 유지하려고 시도합니다. 정부가 지속적으로 더 많은 돈을 쏟아 부어 경제에 단기 자금을 제공하여 결국 경제의 근본적인 붕괴를 유발할 때 문제가 발생합니다. 경제 침체를 막기 위해 통화 당국은 계속해서 돈과 신용의 공급을 확대하고 화폐 공급의 도청을 피합니다. 너무 늦을 때까지 .
오스트리아의 비즈니스 사이클 이론에서 돈과 신용의 확대로 인한 경제 호황의 정상적인 과정에서 경제 구조가 왜곡되어 결국 다양한 상품과 노동 유형이 부족하여 소비자가 증가합니다. 가격 인플레이션. 가격 상승과 필요한 투입물 및 노동력의 제한된 가용성은 사업에 압력을 가하고 다양한 투자 프로젝트와 사업 파산의 급증을 일으킨다. ABCT에서는 이것이 실제 자원 위기라고하며, 이는 붐에서 버스트로 경제의 전환점을 유발합니다.
이 위기 지점이 다가옴에 따라 중앙 은행은 비즈니스가 직면 한 가격과 임금 상승에 대한 비용 지불을 지원하고 경기 침체를 지연시키기 위해 자금 공급 확대를 가속화 할 수 있습니다. 따라서 일부 비즈니스가 실패하고 자산 가격이 하락하며 인플레이션 (및 경기 침체 또는 불황)이 발생할 위험이 있습니다. 단속 붐은 중앙 은행이 첫 번째 옵션을 선택하고 고수 할 때 발생합니다. 경제학자 프리드리히 하예 크 (Friedrich Hayek)는이 상황을 "꼬리 옆의 호랑이"를 잡는 것처럼 유명하게 묘사했다. 중앙 은행이 경기 침체 위험을 막기 위해 신용 확장 및 인플레이션 프로세스를 가속화하기로 결정한 후에는 프로세스가 더 가속화되거나 왜곡이 실제로 발생할 때 더 큰 경기 침체 위험에 직면하는 것과 동일한 선택에 지속적으로 직면합니다 경제.
이 과정의 일부로 소비자 물가는 빠른 속도로 상승합니다. 현재의 가격 상승과 시장 참여자들이 중앙 은행 정책에 대한 이해를 바탕으로 미래 인플레이션에 대한 소비자의 기대치도 높아집니다. 이는 긍정적 인 피드백을 만들어 중앙 은행 자금 확장 률을 훨씬 능가하여 초 인플레이션으로 알려진 가격 인플레이션을 가속화시킵니다. 차후에 신용 확장 및 가격 인상이 발생할 때마다 사람들은 더 이상 높은 가격을 감당할 수 없으므로 중앙 은행은 이러한 가격을 수용하기 위해 더 많이 확장해야하므로 가격이 훨씬 높아집니다. 매년 몇 퍼센트 씩 상승하는 대신 소비자 가격은 몇 주 또는 며칠 만에 10 %, 50 %, 100 % 이상 상승 할 수 있습니다. 통화의 가치 감가 상각비가 크게 떨어지고 금융 시스템은 극심한 스트레스에 직면합니다.
경제의 돈이 돈으로서의 경제 기능을 잃기 시작함에 따라 단속 붐의 "크랙 업"부분이 발생합니다. 가격 인플레이션은 돈이 경제 기능을 수행하지 못하고 사람들이 물물 교환이나 다른 형태의 돈을 위해 돈을 버는 시점까지 가속화됩니다. 정상적인 상황에서 화폐는 일반적으로 인정되는 교환 매체, 계좌 단위, 가치 저장소 및 이연 지불 기준으로 기능합니다. 하이퍼 인플레이션은 이러한 모든 기능을 약화 시키며 시장 참여자들이 돈 사용 및 수락을 중단함에 따라 현대 경제의 "크랙 업 (crack-up)"을 구성하는 돈의 사용에 기반한 간접 교환 시스템. 이 시점에서 중앙 은행의 자금 및 신용 공급 확대는 아무리 빠르더라도 경기 부양이나 경기 침체를 막는 데 아무런 영향을 미치지 않습니다. 통화 시스템이 동시에 완전히 붕괴되어 경제 위기가 악화됨에 따라 중앙 은행의 의도에도 불구하고 경제는 불황으로 변합니다.
크랙 업 붐의 역사
laissez-faire 경제학의 옹호자, 모든 형태의 사회주의와 개입주의의 반대자, 오스트리아 경제 학부의 유명한 회원 인 Ludwig von Mises는 크래쉬 업 붐이라는 아이디어의 개발자 그의 경력 동안 통화 경제와 인플레이션.
1920 년대 초, 폰 미제스는 자신의 고향 인 오스트리아와 주변 독일에서 초 인플레이션을 목격하고 멸시했습니다. 폰 미제스는 오스트리아가 붕괴 붐을 피할 수 있도록 돕는 데 중요한 역할을했지만 1 년 후 독일 국회 의사당이 무너짐에 따라 앉아 앉아서 볼 수밖에 없었습니다. 그는 신용 팽창을 억제하지 않으면 결국 경제를 무너 뜨릴 수있는 치명적인 과잉 인플레이션을위한 길을 열 수 있다고 강력하게 주장했다.
폰 미제스 (Von Mises)는이 과정을 그의 저서 인간 행동 에서 나중에 설명합니다. "한 번 여론이 돈의 양의 증가가 계속되고 결코 끝나지 않을 것임을 확신하고 결과적으로 모든 상품의 가격 "서비스가 증가하지 않을 것입니다. 모두가 가능한 한 많이 구매하기를 열망하고 현금 보유를 최소 크기로 제한하려고합니다."이러한 상황에서 현금 보유로 인해 발생하는 정기 비용은 손실로 인해 증가합니다. 구매력의 점진적인 하락으로 인한 것입니다."
크랙 업 붐의 예
독일 이외의 몇몇 경제국들은 아르헨티나, 러시아, 유고 슬라비아, 짐바브웨를 포함한 신용 팽창 및 초 인플레이션 이후에 굴복했다. 보다 최근의 예는 베네수엘라입니다. 수년간의 부패와 잘못된 정부 정책으로 인해 남미 경제는 과감하게 붕괴되었습니다. 오늘날 수백만 명의 베네수엘라 사람들이 빈곤, 식량 부족, 질병 및 정전에 직면 해 있습니다. 국제 통화 기금 (IMF)에 따르면 베네수엘라의 경제는 2013 년과 2017 년 사이 3 분의 1 이상 계약을 맺었습니다. 급격한 인플레이션은 도움이되지 않았습니다.
2019 년 중반까지이 나라의 인플레이션은 천만 퍼센트에 달하는 것으로보고되었습니다. 이는 한 번의 볼리바르에 해당하는 비용이 드는 제품이 한 번에 1 천만 개의 볼리바르에 해당하는 비용으로 진행되었음을 의미합니다. 베네수엘라의 월급이 우유 1 갤런의 비용을 충당하기에 충분하지 않은 것으로 알려졌다.
특별 고려 사항
단속 붐은 금 표준 또는 기타 물리적 상품 화폐와 달리 화폐 (종이 또는 전자 형식) 및 (일반적으로) 신용 매체에 의존하는 경제에서만 가능합니다. 상품은 발행 할 수있는 금액에 물리적 한계를 두며, 전환 가능한 금 표준에 의해 부과되는 시장 규율은 신용 초과 발행을 방지하는 데 도움이됩니다. 그들이 돈이되는 경우, 새로운 알고리즘을 만들거나 채굴 할 수있는 수량과 속도에 근본적인 알고리즘을 적용 할 수있는 전자 암호 화폐는 초 인플레이션과 크랙 업 붐을 막는 유사한 이점을 제공 할 수 있습니다.
