위험 곡선이란?
위험 곡선은 위험과 하나 이상의 자산 반환 간의 관계를 시각화하는 2 차원 디스플레이입니다. 리스크 곡선은 서로 다른 자산을 나타내는 여러 데이터 포인트를 포함 할 수 있으며, 평균 분산 분석에서 데이터를 표시하는 데 사용되며, 이는 포트폴리오 및 자본 자산 가격 모델에서 서로 다른 자산 클래스 및 카테고리의 상대 위험 및 수익을 이해하는 데 중심이됩니다.
고장 위험 곡선
위험 곡선은 유사하거나 다른 자산의 상대적 위험과 수익을 표시하는 데 사용될 수 있습니다. 일반적으로 x 축 (수직)은 위험을 나타내고 y 축 (수평)은 평균 수익을 나타냅니다. 일반적으로, 기본 항목이 위험에 비해 수익률이 낮을 때는 곡선이 크게 나타납니다. 예를 들어, 90 일 재무부 청구서와 같은 상대적으로 "위험이없는"자산은 차트에서 왼쪽 아래에 배치되는 반면 레버리지 된 ETF 또는 광범위한 역사적 손익을 가진 개별 주식과 같은 자산은 평균 수익률이 높을수록 차트의 오른쪽에 비례하여 높아집니다.
MPT와 효율적인 프론티어의 위험 곡선
현대 포트폴리오 이론은 위험 곡선을 사용하여 효율적인 프론티어에서 다양한 포트폴리오의 잠재적 이점을 표시합니다. 과거 수익률을 바탕으로 가정 한 위험 수준에 대해 충분한 수익을 제공하지 못하기 때문에 곡선보다 낮거나 효율적인 프론티어보다 낮은 포트폴리오는 차선책입니다. 곡선의 오른쪽 아래에 모인 포트폴리오는 과거 수익률을 기반으로 유사한 위험이있는 다른 포트폴리오에서 사용할 수있는 것보다 비례 적으로 적게 반환하기 때문에 차선책으로 간주됩니다.
리스크 곡선 모델을 생성 할 때 일반적으로 사용되는 데이터는 각 자산의 과거 표준 편차를 기반으로합니다. 예를 들어, S & P 500 지수에 대한 투자를 나타내는 차트의 한 지점은 과거 수익률 차이로 인해 암시되는 위험 수준과 전체 지수의 예상 평균 (평균) 수익률을 고려합니다. 데이터가 나타내는 기간은 위험 곡선의 자산 위치에 영향을 미칩니다. 물론 투자자들이 앞으로 경험하는 실제 미래 위험과 수익은 매일 다양하며 알 수 없습니다.
