위험 중립 조치 란 무엇입니까?
위험 중립 측정은 파생 상품 및 기타 금융 자산의 가격 책정을 돕기 위해 수학 금융에 사용되는 확률 측정입니다. 위험 중립 척도는 투자자에게 특정 자산에 대한 전체 시장의 위험 회피를 수학적으로 해석하여 해당 자산의 정확한 가격을 추정하기 위해 고려해야합니다. 위험 중립 척도는 평형 척도 또는 동등한 마틴 게일 척도라고도합니다.
위험 중립 조치 설명
주식, 채권 및 파생 상품 시장의 위험 회피 문제를 설명하기 위해 금융 수학자가 위험 중립 조치를 개발했습니다. 현대 금융 이론에 따르면 자산의 현재 가치는 해당 자산에 대해 예상되는 미래 수익의 현재 가치만큼 가치가 있어야합니다. 이것은 직관적으로 이해가되지만, 이 공식에는 한 가지 문제점이 있습니다. 즉, 투자자는 위험을 회피하거나 돈을 잃기를 두려워하는 경향이 있습니다. 이러한 경향은 종종 자산의 가격이이 자산에 대한 예상 미래 수익보다 다소 낮아지게합니다. 결과적으로 투자자와 학계는 이러한 위험 회피를 조정해야합니다. 위험 중립적 조치가 시도입니다.
위험 중립 조치 및 자산 가격의 기본 정리
시장에 대한 위험 중립 척도는 실제 금융 시장을 연구하는 데 사용되는 금융 수학의 프레임 워크 인 자산 가격 책정 기본 원칙에 의해 가정 된 가정을 사용하여 도출 할 수 있습니다.
자산 가격 책정의 기본 정리에서, 차익 거래의 기회 또는 투자자에게 선행 비용없이 지속적이고 안정적으로 돈을 버는 투자는 없다고 가정합니다. 경험에 따르면 이것은 시장 역사상 예외가 있었음에도 불구하고 실제 금융 시장 모델에 대한 좋은 가정이라고합니다. 자산 가격 책정의 기본 정리는 또한 시장이 완전하다고 가정하는데, 이는 시장이 마찰이없고 모든 행위자가 구매 및 판매하는 것에 대한 완벽한 정보를 가지고 있음을 의미합니다. 마지막으로 모든 자산에 대해 가격을 도출 할 수 있다고 가정합니다. 이러한 가정은 실제 시장에 대해 생각할 때 훨씬 덜 정당하지만 모델을 만들 때 세상을 단순화해야합니다.
이러한 가정이 충족되는 경우에만 단일 위험 중립 측정을 계산할 수 있습니다. 자산 가격 책정의 기본 정리 가정이 시장의 실제 조건을 왜곡하기 때문에 금융 포트폴리오의 자산 가격 책정에서 계산에 너무 많이 의존하지 않는 것이 중요합니다.
