롤오버 위험이란 무엇입니까?
롤오버 위험은 부채 리파이낸싱과 관련된 위험입니다. 롤오버 위험은 일반적으로 대출 또는 기타 채무 의무 (예: 채권)가 성숙 해지고 새로운 채무로 전환되거나 롤오버되어야 할 때 국가 및 회사가 직면합니다. 그 동안 이자율이 상승했다면 미래에 더 높은 이율로 부채를 재 융자하고 더 많은이자 비용을 부담해야합니다. – 또는 채권 발행의 경우 더 많은이자를 지불해야합니다.
파생 상품 거래에서 롤오버 위험은 관련이 있지만 약간 다른 의미를 갖습니다. 이는 헤지 포지션이 손실 될 때 만기 될 가능성을 의미하며, 만료되는 헤지가 새로운 헤지로 교체 될 때 현금 지불이 필요합니다.
다시 말해, 거래자가 만기일까지 선물 계약을 보유하고 새로운 유사한 계약으로 교체하려는 경우 새 계약이 기존 계약보다 더 많은 비용이 소요될 수 있습니다. 다시 말해, 위치.
롤오버 위험 설명
"롤 위험"이라고도하는 롤오버 위험은 때때로 재 융자 위험과 상호 교환 적으로 사용됩니다. 그러나 실제로는 해당 증후군의 하위 범주에 속합니다. 차입 업체가 기존 대출을 새로운 대출로 대체 할 수없는 가능성을 언급하는 리파이낸싱 위험은보다 일반적인 용어입니다. 롤오버 리스크는 롤오버 또는 리파이낸싱 빚의 불리한 영향을보다 구체적으로 다루고 있습니다.
이 효과는 차용자의 재정적 조건보다 우세한 경제 상황, 특히 금리 추세 및 신용의 유동성과 관련이 있습니다. 예를 들어, 미국에 1 조 달러의 부채가 내년에 이월되어야한다면, 새로운 부채가 발행되기 전에 금리가 갑자기 2 % 더 상승하면 정부는 새로운이자 지불에 훨씬 더 많은 비용을 들이게 될 것입니다.
경제 상태 또한 중요합니다. 대출은 종종 단기 대출 인 경우 즉, 남은 만기가 1 년 미만인 경우 담보 가치가 하락할 때 금융 위기 동안 만기 대출을 갱신하지 않으려합니다.
따라서 Journal of Finance에 게재 된 2012 년 기사 "Rollover Risk and Credit Risk"에 따르면, 경제와 함께 부채의 성격이 중요 할 수 있습니다 . "부채 만기는 회사의 롤오버 위험을 결정하는 데 중요한 역할을합니다. 개별 채권의 만기가 짧으면 위험이 줄어드는 반면, 회사가 발행 한 모든 채권의 만기가 짧으면 롤오버 위험이 악화됩니다. 부채 융자 "
롤오버 위험의 실제 예
2018 년 10 월 초 세계 은행은 두 아시아 국가에 대한 우려를 발표했습니다. "단기 부채의 상당 부분 (각각 500 억 달러 및 630 억 달러)을 감안할 때 인도네시아와 태국에 대한 롤 로버 위험은 심각 할 수있다"고 밝혔다. 세계 은행의 우려는 전 세계 중앙 은행들이 신용을 강화하고 금리를 인상하고 있다는 사실을 반영했다. 미국 연방 준비 제도 이사회 (US Federal Reserve)의 주도로 2015 년 이후 꾸준히 연방 기금 금리를 0 %에서 2.25 %로 늘렸다. 2018 년 12 월 — 미국과 외국 투자에서 수십억 달러가 양국에서 추방되었습니다.
주요 테이크 아웃
- 롤오버 위험은 부채 재 융자와 관련된 위험입니다. 특히 새 대출에 대한 이자율이 기존 대출보다 높을 것입니다. 롤오버 위험은 경제 상황과 이자율 추세 및 유동성 정도를 반영합니다. 신용 시장: 일반적으로, 단기적으로 만기 부채는 차입 업체의 롤오버 위험이 더 큽니다.
