선순위 전환 가능 메모는 해당 채권이 사전 정의 된 금액의 발행자 주식으로 변환 될 수있는 옵션을 포함하는 부채 담보입니다. 상급 전환 가능 메모는 동일한 조직에서 발행 한 다른 모든 채무 증권보다 우선합니다.
시니어 컨버터블 노트 분석
전환 메모는 엔젤이나 종자 투자자가 명시 적으로 평가되지 않은 초기 단계의 스타트 업에 자금을 제공하기 위해 발행하는 부채 도구입니다. 회사에 합리적인 가치를 제공하기 위해 더 많은 정보를 사용할 수있게되면, 전환 가능 메모 투자자는 메모를 자본으로 변환 할 수 있습니다. 확고한 평가는 일반적으로 시리즈 A 파이낸싱 라운드에서 결정됩니다. 따라서 원금 +이자 형태의 수익 대신에 투자자는 회사의 지분을받습니다. 전환 가능한 메모를 발행 한 후 회사가 실패하고 의무를 불이행하는 경우 메모 보유자는 초기 시드 나 투자를 다시받을 수 없습니다. 입수해야 할 사항이있는 경우, 채권 보유자 및 주주 이전에 전환 가능한 메모 보유자가 줄을 서게됩니다.
컨버터블 노트의 유형은 선임 컨버터블 노트입니다. 선임 전환 가능 메모 계약의 대출 기관은 자신의 노트를 차용 회사 주식으로 전환 할 수있는 옵션이 있지만, 파산시 대출자의 자산에 대한 선임 청구도 있습니다.
선임 전환 가능 메모 보유자는 정상적인 채권 발행에서 발견 할 수없는 두 가지 혜택, 즉 발행인이 파산 한 경우 통화 옵션 및 상환 우선권을받습니다. 이러한 추가 혜택으로 인해 메모 보유자에게 제공되는이자 금액은 동일한 발행자가 제공하는 다른 채권보다 낮은 경향이 있습니다.
선임 전환 가능 메모를 보유하는 최악의 시나리오는 발행 회사가 처음에 잘 수행 한 경우 부채가 주식으로 전환되어 파산 한 것입니다. 전환 된 주식은 가치가 없어지지 만, 메모를 보유한 사람은 더 이상 상환 할 수 없습니다.
