짧은 통화는 무엇입니까?
작성자가 옵션 계약으로 표시되는 기본 보안에서 동등한 위치를 소유하지 않는 짧은 통화 옵션 위치입니다. 짧은 콜을하는 것은 트레이더가 옵션을 배치 한 자산의 가격이 하락할 것이라고 베팅하는 옵션 거래 전략입니다.
짧은 전화는 어떻게 작동합니까?
단기 콜 전략은 옵션 거래자가 약세를 취할 수있는 두 가지 간단한 방법 중 하나입니다. 통화 옵션 또는 통화 판매가 포함됩니다. 전화는 옵션 보유자에게 지정된 가격으로 기본 보안을 구입할 권리를 부여합니다.
기본 유가 증권의 가격이 하락하면 짧은 콜 전략이 유리합니다. 가격이 상승하면 옵션을 실행할 수있는 기간 동안 노출이 무제한으로 발생합니다. 손실을 제한하기 위해 일부 트레이더는 기본 통화를 소유 한 상태에서 짧은 통화를하는데, 이를 보장 통화라고합니다.
짧은 전화의 실제 예
Say Liquid Trading Co.가 Humbucker Holdings의 주식에 대한 콜을 Paper Trading Co에 매각하기로 결정했습니다. 주식은 주당 100 달러 근처에서 거래되고 있으며 강한 상승세를 보이고 있습니다. 그러나 리퀴드 그룹은 험버커가 과대 평가되었다고 믿고 있으며, 근본적인 기술적 기술적 이유를 바탕으로 결국 주당 50 달러로 떨어질 것이라고 믿는다. Liquid는 주당 110 달러로 100 통의 통화를 판매하기로 동의했습니다. 이를 통해 Paper는 특정 가격으로 Humbucker 주식을 구입할 권리가 있습니다.
통화 옵션을 판매하면 Liquid가 선불로 프리미엄을 모을 수 있습니다. 즉, 종이는 액체 $ 11, 000 (100 x $ 110)를 지불합니다. 리퀴드 갱이 예상 한대로 시간이 지남에 따라 주식 헤드가 낮아지면 Liquid는 수령 한 것과 주식 가격의 차이로 이익을 얻습니다. Humbucker 주식이 $ 50로 떨어 졌다고 가정 해보십시오. 그런 다음 Liquid는 $ 6, 000 ($ 11, 000-$ 5, 000)의 수익을 올립니다.
그러나 Humbucker의 주식이 계속 상승하면 Liquid에 대한 무한한 위험을 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 주식이 상승 추세를 유지하고 몇 개월 안에 200 달러로 간다고 가정 해보십시오. Liquid가 알몸으로 전화를 걸면 Paper는 옵션을 실행하고 $ 11, 000에 $ 20, 000 상당의 주식을 구입할 수 있으며, Liquid의 $ 9, 000 거래 손실이 발생합니다.
옵션이 만료되기 전에 재고가 $ 350로 상승한 경우 Paper는 동일한 $ 11, 000에 $ 35, 000 상당의 재고를 구매하여 Liquid의 $ 24, 000 손실을 초래할 수 있습니다.
풋 풋과 숏 콜
앞서 언급 한 바와 같이, 단기 콜 전략은 두 가지 일반적인 약세 거래 전략 중 하나입니다. 다른 하나는 풋 옵션 또는 풋을 구매하는 것입니다. 풋 옵션은 보유자에게 특정 기간 내에 특정 가격으로 유가 증권을 판매 할 권리를 부여합니다. 거래자들이 말한 것처럼 풋에 오래가는 것은 가격이 하락할 것이라는 내기이지만 전략은 다르게 작동합니다.
Liquid Trading Co.에 따르면 여전히 Humbucker 주식이 하락할 것으로 예상하지만 대신 100 $ 110 Humbucker 풋을 구매하기로 결정했습니다. 그렇게하려면 Liquid 그룹이 옵션으로 $ 11, 000 ($ 110 x 100)을 현금으로 지불해야합니다. Liquid는 이제 거래의 다른쪽에있는 Paper가이 가격으로 주식을 사도록 강요 할 권리를가집니다. Humbucker의 주식이 Liquid의 주당 50 달러로 떨어 졌더라도 말입니다. 만약 그렇다면 Liquid는 6 천 달러의 깔끔한 수익을 올렸습니다.
어떤면에서는 반대 경로를 통해서도 같은 목표를 달성하고 있습니다. 물론, 장기 투자는 Liquid shell out 자금을 선불로 요구합니다. 짧은 통화와 달리 유동성이 가장 많이 잃을 수있는 것은 $ 11, 000 또는 옵션의 총 가격입니다.
주요 테이크 아웃
- 짧은 콜은 콜 옵션을 포함하는 전략으로, 트레이더에게 유가 증권을 매도 할 의무는 없지만 권리는 부여합니다. 짧은 통화는 더 큰 위험을 수반하지만 장기 투자 전략에 비해 선불 자금이 덜 필요합니다.
