Costco Wholesale Corp. (COST)의 주가는 S & P 500보다 거의 3 배 빠른 지난해 거의 42 % 나 급등했습니다. 지난 2 년 동안 주가는 높은 1 년 Forward P / E 비율로 높은 수준으로 급등했습니다.
숫자를 자세히 보면 이야기가 나옵니다. 도매 업체의 주식은 2018 회계 연도에 가장 좋을 것으로 예상됩니다. 코스트코는 현재 회계 연도 4 분기에 거의 19 % 성장할 것으로 예상되지만 그 성장률은 2019 년에 그리고 2020 년에 다시 크게 떨어질 것으로 예상됩니다., 투자자들은 2020 년 실적의 거의 26 배에 달하는 주가를 S & P 500의 1 년 Forward P / E 비율보다 훨씬 높은 17 배로 평가하여 너무 열성적으로 평가했을 수 있습니다. 주가가 25 배 이상의 가치로 상승했을 때 과거에는 주가가 약 13 % 이상 하락했습니다.
비싼 주식
코스트코의 주가는 2013 년 9 월부터 2020 회계 연도 추정치 $ 8.50의 25.9 배로 가장 높은 밸류에이션으로 거래되고 있습니다. 주가는 2016 년 8 월과 2017 년 6 월에 두 번 이전 25 회를 넘어 섰습니다. 이러한 높은 평가에 도달 한 후, 2016 년 가을에 약 13 %, 16 % 이상 하락했습니다. 코스트코는 이전 두 기간보다 높은 밸류에이션으로 거래되고 있으며 주가는 가파르게 하락할 가능성이 있습니다.
성장 둔화
코스트코의 이익 성장률은 2018 년 약 19 %, 2019 년 11.7 %, 2020 년 9 %로 둔화되어 향후 3 년 동안 실질적으로 둔화 될 것으로 예상됩니다. 코스트코 거래의 주가는 거의 3 배 가량 급격히 증가합니다. 2020 회계 연도의 성장률로 PEG 비율은 거의 2.9입니다.
판매가 저장되지 않습니다
2018 년에는 9 %, 2019 년과 2020 년에는 6 %에 불과하여 향후 3 년간 하위 성장이 예상되기 때문에 매출 성장은 회사를 구하지 못합니다.
성장을 위해 조정될 때 Costco가 시장 이상의 배수로 거래되고 비싸기 때문에 주식은 하락을 준비 할 것으로 보입니다. 수익률이 크게 높아지지 않고 밸류에이션의 상승을 막기 위해 상향 조정 된 수입 가이던스가 필요할 것이며, 상단 또는 하단의 누락은 비참한 결과를 초래할 수 있습니다.
