코카콜라 (KO) 주식은 현재의 배수와 청량 음료 시장의 사회 인구 통계 학적 변화로 인한 최근 수익 추세의 하락에 따라 과대 평가되었습니다. 회사는 주당 약 $ 40의 가치가있을 수 있으며, 이는 현재 가격 인 $ 45보다 약 13.5 % 저렴합니다. 경쟁사 인 PepsiCo Inc. (PEP)의 최근 실적 결과로 어려움을 겪고 있으며 이는 코카콜라가 7 월 26 일에 발표 될 실적 결과보다 과대 평가되었음을 의미 할 수 있습니다.
코크스는 매출 추세가 감소하는 가운데 장기적인 정서를 바꾸려면 향후 수익 발표에서 강력한 성과를 보여야 할 것이다. YCharts에 따르면 현재 애널리스트들은 코카콜라의 매출이 96 억 2, 300 만 달러, EPS는 0.57 달러로보고하고있다.
수익 감소
코카콜라 매출은 2012 년 정점 이후 약 470 억 달러로 감소했으며 2019 년까지 분석가 추정치에 따르면 315 억 달러로 떨어질 것으로 예상됩니다. 이는 경쟁사 PepsiCo가 향후 몇 년간 인수 할 것으로 예상되는 반대 방향입니다. 분석가들은 펩시의 매출이 681 억 달러로 증가 할 것으로 기대하고있다.
YCharts의 KO 수익 (연간) 데이터
평가
코크스를 괴롭히는 것은 수입 감소뿐만 아니라 PepsiCo의 21 배에 비해 2018 년 수입 추정치의 거의 23 배인 Pepsi보다 높은 평가를받습니다. 코카콜라는 분석가들이 EPS 추정치를 낮추는 것으로 나타 났으며, 이는 그 자체로 밸류에이션을 증가시킵니다.
YCharts의 2 회계 연도 전 KO 데이터 추정
이는 코카콜라의 매출 추정치와 동일하며 2018 년과 2019 년에는 PepsiCo보다 훨씬 빠른 속도로 감소하고 있습니다.
YCharts의 내년도 회계 연도 데이터에 대한 KO 수익 추정치
코카콜라와 펩시코는 매출 성장이 정체되면서 EPS를 안정화시키기 위해 수년에 걸쳐 주식을 재구매했다. 코카콜라가 PepsiCo에 비해 유일하게 절약 할 수있는 유예는 PepsiCo의 2.63 %에 비해 지난 12 개월 동안 3.20 %에 달하는 배당 수익률입니다.
콜라는 얼마나 가치가 있습니까?
코카콜라의 밸류에이션은 2018 년 순이익률, 2018 년 순이익률, EV-to-EBITDA 기준으로 펩시와 비교할 때 너무 비싸다. PepsiCo를 통해 제공되는 추가 수율 Coca-Cola는 지속적으로 추세가 낮은 수익 추정치를 가진 회사에게는 충분하지 않습니다.
YCharts의 KO PE 비율 (앞으로 1 년) 데이터
코카콜라가 PE 기준으로 펩시를 할인 된 가격으로 거래하고 2018 년 EPS 추정치 1.98의 20 배로 가면 코카콜라 가격은 현재 가격에서 약 13.5 % 하락한 약 39.6 달러입니다.
2018 년 판매량의 2.5 배에 달하는 가격 대비 판매 가격에 대한 평가는 300 억 2 천 5 백만 달러로 코크스의 시가 총액을 현재 시가 총액 1, 900 억 달러에서 약 750 억 달러로 줄입니다. 반면 펩시는 시가 총액이 1, 600 억 달러에 이른다.
여백
Pepsi와 Coke는 순이익과 60 억 달러에서 70 억 달러 사이의 무료 현금 흐름을 보유하고 있으며, Coke는 2016 년 PepsiCo의 16 %에 비해 약 21 %의 코카콜라를 사용하여 영업 마진을 더 잘 운영하고 있습니다. Cola-Cola가 Pepsi보다 적은 수익으로 운영되지만 더 높은 마진 사업을 운영하기 때문에 매출 다중 비교.
Coca-Cola가 7 월 26 일에 수입을보고 할 때, 모든 시선이 다가올 것이며, 사회 인구 통계 학적 변화 속에서도 계속해서 증기를 잃고있는 청량 음료 사업에서 어떻게 콜라가 다시 성장할 수 있을지에 대한 전망입니다. 이 회사는 여전히 PepsiCo에 프리미엄으로 거래 할 가치가있는 이유를 확실하게 제시하고 향후 수익 증대 방법에 대한 명확한 경로를 제시해야합니다.
