목차
- OTM (Out of the Money)이란 무엇입니까?
- 옵션 기본
- 돈 옵션에서
- 돈 옵션 예
OTM (Out of the Money)이란 무엇입니까?
OTM (Out of the Money)은 내재 가치 만 포함하는 옵션 계약을 설명하는 데 사용되는 용어입니다. 이 옵션의 델타는 50.0 미만입니다.
OTM 콜 옵션은 행사가가 기초 자산의 시가보다 높습니다. 또는 OTM 풋 옵션은 행사가가 기초 자산의 시가보다 낮습니다.
OTM 옵션은 돈 (ITM) 옵션과 대조 될 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 돈이 없으면 옵션에 내재 가치가없고 외재 가치 만 있음을 의미합니다. 기초가가 행사가보다 낮 으면 콜 옵션은 OTM입니다. 기본 가격이 행사가보다 높은 경우 풋 옵션은 OTM입니다. OTM 옵션은 ITM 또는 ATM 옵션보다 저렴합니다. 이는 ITM 옵션에 내재 가치가 있고 ATM 옵션이 내재 가치에 매우 가깝기 때문입니다.
돈을 밖으로 옵션 이해
옵션 기본
프리미엄의 경우, 재고 옵션은 구매자에게 계약일 이전의 계약일 이전에 행사가로 알려진 합의 된 가격으로 기초 주식을 매매 할 권리를 제공하지만 의무는 아닙니다.
기초 자산을 구매하는 옵션은 콜 옵션이고 기초 자산을 판매하는 옵션은 풋 옵션입니다. 거래자는 기초 자산의 가격이 만기일 전에 행사가를 초과 할 것으로 예상되는 경우 콜 옵션을 구입할 수 있습니다. 반대로 풋 옵션을 사용하면 트레이더가 자산 가격의 하락으로 이익을 얻을 수 있습니다. 기본 보안의 가치에서 가치를 이끌어 내기 때문에 옵션은 파생 상품입니다.
옵션은 OTM, ITM 또는 현금 (ATM) 일 수 있습니다. ATM 옵션은 행사 가격과 기본 가격이 같은 옵션입니다.
돈 옵션에서
기초의 현재 가격이 해당 옵션의 행사가와 관련하여 결정되는 방식으로 옵션이 OTM인지 알 수 있습니다. 통화 옵션의 경우 기본 가격이 행사 가격보다 낮 으면 해당 옵션은 OTM입니다. 풋 옵션의 경우, 기초가가 행사가보다 높으면 해당 옵션은 OTM입니다. 외 가격 옵션은 내재 가치가 없지만 외재 가치 또는 시간 가치 만 보유합니다.
돈이 없다고해서 상인이 그 옵션으로 이익을 얻을 수 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 각 옵션에는 프리미엄이라고하는 비용이 있습니다. 상인은 돈 옵션에서 멀리 살 수 있었지만 이제는 옵션이 돈에 가까워지고 있습니다 (ITM). 이 옵션은 현재 돈이 없어도 거래자가 옵션에 대해 지불 한 것보다 많은 가치가 있습니다. 그러나 만료시 옵션은 OTM이면 쓸모가 없습니다. 따라서 옵션이 OTM 인 경우 상인은 남아있을 수있는 외재 가치를 회수하기 위해 만료 전에 옵션을 판매해야합니다.
10 달러에 거래되는 주식을 고려하십시오. 이러한 주식의 경우 행사가가 $ 10 이상인 콜 옵션은 OTM 콜이되고 행사가가 $ 10 미만인 옵션은 OTM 풋이됩니다.
현재 시장은 옵션의 행사가보다 더 매력적인 거래 수준을 제공하기 때문에 OTM 옵션은 행사할 가치가 없습니다.
돈 옵션 예
거래자가보다 폰 주식에 대한 통화 옵션을 구매하려고합니다. 그들은 행사가 $ 20의 콜 옵션을 선택합니다. 이 옵션은 5 개월 안에 만료되며 비용은 $ 0.50입니다. 이를 통해 옵션이 만료되기 전에 주식 100 주를 구입할 권리가 있습니다. 옵션의 총 비용은 $ 50 (100 주 * $ 0.50)과 거래 수수료입니다. 현재 주식은 $ 18.50에 거래되고 있습니다.
옵션을 구매할 때 옵션을 행사함으로써 주식에 대해 20 달러를 지불해야하고, 현재 $ 18.50의 시가로 옵션을 구입할 수 있기 때문에 옵션을 행사할 이유가 없습니다.
이 옵션은 OTM이지만 아직 가치가 없다는 것은 아닙니다. 트레이더는 향후 5 개월 이내에 주식이 $ 20 이상을 평가할 가능성에 대해 0.50 달러를 지불했습니다.
옵션이 만기시 OTM 인 경우 가치가 없지만 만기 전에 해당 옵션은 여전히 옵션의 프리미엄 또는 비용에 반영되는 일부 고유 가치를 갖습니다. 기본 가격은 $ 20에 도달 할 수 없지만 옵션의 프리미엄은 $ 0.75 또는 $ 1로 인상 될 수 있습니다. 따라서, 트레이더는 지불 한 것보다 더 높은 프리미엄으로 팔아서 월 옵션에서 이익을 얻을 수 있습니다.
주가가 $ 22로 바뀌면 (옵션이 이제 ITM 임) 옵션을 행사할 가치가 있습니다. 이 옵션을 사용하면 20 달러에 구입할 수 있으며 현재 시장 가격은 22 달러입니다. 행사가와 현재 시가의 차이는 내재 가치로 알려진 $ 2입니다.
이 경우, 우리의 거래자는 순이익 또는 이익으로 끝납니다. 그들은 옵션에 대해 $ 0.50를 지불했고 그 옵션은 이제 $ 2의 가치가 있습니다. 그들은 $ 1.50의 이익 또는 이익을 얻는다.
그러나 옵션이 만료되었을 때 주식이 $ 20.25로만 급등하면 어떻게 될까요? 이 경우 옵션은 여전히 ITM이지만 상인은 실제로 돈을 잃었습니다. 그들은 옵션에 대해 $ 0.50를 지불했지만, 현재 옵션의 가치는 $ 0.25에 불과하므로 $ 0.25 ($ 0.50-$ 0.25)의 손실이 발생합니다.
