성능 저하 옵션이란 무엇입니까?
성과 초과 옵션은 대가가 가치가 다른 자산에 비해 한 자산의 상대적 성과를 기반으로하는 파생 상품입니다. 성능 초과 옵션은 이국적인 옵션의 한 유형입니다. 그것을 볼 수있는 또 다른 방법은 행사가가 0 인 스프레드 옵션입니다. 성능이 좋지 않은 옵션은 일반적으로 유럽식이지만 현금으로 결제되지는 않습니다. 그들은 장외 시장에서 거래합니다.
성능이 저하 된 옵션은 "margrabe 옵션"이라고도합니다.
성능 저하 옵션 이해
성능 초과 옵션은 기본적으로 한 자산의 성능을 다른 자산과 비교하여 차이가 있으며 투자자의 이익입니다. 예를 들어, 투자자는 S & P 500이 6 개월 동안 FTSE 100을 능가 할 때 얻는 성과가없는 옵션을 구입할 수 있습니다. 6 개월이 지나도 S & P 500이 FTSE 100을 능가하는 경우 옵션 보유자가 얻게됩니다. 그러나 S & P가이 기간 동안 FTSE 100보다 낮은 성능을 발휘 한 경우 옵션이 가치가 없어집니다.
각 자산은 명목상의 가격이 크게 다를 수 있습니다. 예를 들어, 주식 A 거래가 $ 5이고 주식 B 거래가 $ 200 인 경우 명목 스프레드는 실적을 측정하는 좋은 척도가 아닙니다. 옵션 A의 수명 기간 동안 주식 A는 $ 1을, 주식 B는 $ 2를 얻을 수 있지만, A의 백분율 증가는 20 %이고 B의 경우 1 %입니다. 이 경우 주식 A는 옵션 B의 수익보다 주식 B의 절반이지만 주식 A는 옵션 B의 수명보다 주식 B보다 훨씬 뛰어납니다. 스프레드는 두 자산 간의 상대적 가치의 증가 또는 감소를 살펴 봅니다.
성능이 뛰어남
성능 저하 옵션 사용
성능 저하 옵션에는 몇 가지 일반적인 용도가 있습니다. 주된 이유는 이러한 옵션을 통해 투기꾼이 서로에 대해 두 자산의 성능에 베팅하는 방법입니다. 투기꾼은 반드시 같은 등급 일 필요는 없지만 2 개의 주식, 2 개의 카운티 지수, 2 개의 섹터 또는 2 개의 다른 자산을 선택할 수 있습니다. 또한, 거래 할 수있는 직접 교차 환율이없는 경우, 외화 옵션은 외환에 유용 할 수 있습니다. 마찬가지로 채권 시장에서는 두 가지 다른 발행사의 성과를 비교하는 데 사용할 수 있습니다.
Hedger는 시장 또는 자산의 위험을 줄이는 데 유용한 성능 옵션도 발견했습니다. 예를 들어, 다른 국가에있는 두 개의 유사한 회사가 자국의 금리 또는 통화의 영향을받을 수 있습니다. 보유자가 두 회사가 모두 비슷한 전망을 가지고 있다고 생각하지만 한 회사가 자국 시장으로 인해 추가 위험이있는 경우 옵션이 해당 위험을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
