BlackRock Inc. (BLK) iShares, Vanguard Group 및 State Street Corp. (STT) Global Advisors가 600 개 제품으로 시장의 무려 80 %를 통제하는 ETF 트리오 폴리의 자산 관리 공간 지배 산업의 성장을 위협하고 이제 증권 거래위원회 (SEC)의 초점이되었습니다. SEC는 최근 Barron의 보고서에 따라 소규모 자금 관리자로부터 통찰력을 얻고 잠재적으로 자문위원회를 출범시키는“아웃 리치 이니셔티브”를 발표했습니다.
Triopoly, 새로운 참가자 모집
- 600 개 제품에서 ETF 자산의 80 %를 보유한 3 개 회사 2018 년부터 268 개의 ETF 중 81 %가 연말까지 5 천만 달러에 도달하지 못함
2018 년 새로운 ETF 중 19 %만이 5 천만 달러에 도달
4 조 달러 산업에 대한 트리오의 압도적 인 지배력으로 인해 ETF 출시가 줄어들고 폐쇄가 증가했습니다. ETF 출시와 마감 비율은 이제 1: 1입니다. 100 개가 넘는 회사가 관리하는 다른 1, 600 개의 ETF는 Barron 기자 Crystal Kim에 따르면 잘 알려진 가격으로 큰 3 대 유명하고 검증 된 제품 라인에 비추어 고객을 유치하는 데 어려움을 겪고 있습니다.
자산에서 5 천만 달러 이상을 모을 수 없었던 새로운 ETF의 양, 기존의 수익성 벤치 마크 및 첫해 안에 마감 된 자산의 수는 지난 15 년 동안 꾸준히 증가했으며, FactSet의 ETF 리서치 디렉터 인 Elisabeth Kashner는 말합니다. 2018 년 업계는 268 개의 새로운 ETF를 보았으며, 이들 중 19 %만이 12 월 31 일까지 5 천만 달러를 달성했습니다.
진입 장벽
새로운 참가자가 직면 한 다른 과제는 ETF 공간에 들어가는 고유 한 비용, 규정 및 장벽입니다. 프로세스 탐색에 도움을주는 회사는 연간 370, 00 달러의 비용과 연간 자산의 비율을 볼 수 있습니다. 한편, 심포지엄과 브랜드 충성도를 가진 소수의 거인이 운영하는 모든 산업에서와 마찬가지로, 승자는 상당한 가격 책 정력을 가지고 있으며, 이는 종종 경쟁 업체가 위험한 전략으로 자신을 차별화하도록 요구합니다.
또 다른 주요 장애물은 유통으로 알려진 판매 플랫폼에서 새로운 ETF를 얻는 과정으로, 잠재 고객에게 장애가됩니다. Salt Financial의 창립자 인 Tony Barchetto는 Morgan Stanley 및 Bank of America Merrill Lynch와 같은 대형 중개 회사가 "BlackRock 및 Invesco와 같은 회사를위한 판매 엔진"이며 다른 플레이어를위한 "게이트 업"이라고 주장합니다.
소규모 기업이 직면 한 장애물과 3 대 기업이 시장을 유지한다는 거점은 산업 혁신과 성장에 대한 우려를 불러 일으켰습니다.
3 월에 열린 투자 회사 연구소 (Investment Company Institute) 컨퍼런스에서 기조 연설에서 SEC의 투자 관리 부서 이사 인 Dalia Blass는 다음과 같이 말했습니다.“저는 다양성과 선택에 따라 투자자, 특히 메인 스트리트 투자자에게 어떤 의미가 있는지에 대해 우려하고 있습니다. 중소 규모 자산 운용사가 제공하는 통합 및 요금 압축 과정에서 손실이 발생했습니다.”
무엇 향후 계획
SEC의 조사는 업계의 성장을 개척 한 동일한 트리오에 초점을 맞출 것이지만 이제는 미래에 큰 위험을 초래할 것입니다. 한편, 일부 업계 관계자는 다른 어떤 공간보다 더 많은 자산 관리 경쟁이 없다고 말합니다. 펀드 업계의 로비 그룹 인 ICI를 대표하는 Shelly Antoniewicz는“매우 경쟁적인 시장입니다. 자동차, 음식 등 모든 시장이 계속되고있다”고 덧붙였다.“작은 입국자들이 런칭하고 성공할 수있는 기회가 있지만 주어진 것은 아닙니다.”
