단기 이익 규칙은 무엇입니까
단기 이익 규칙은 6 개월 이내에 두 거래가 모두 발생할 경우 회사 내부자에게 회사 주식의 매매로 발생하는 이익을 반환해야하는 증권 거래위원회 규정입니다. 규칙에 따라 회사 내부자는 회사 주식의 10 % 이상을 보유한 임원, 이사 또는 보유자입니다.
단기 파생 이익 규칙
중요한 회사 정보에 더 많이 액세스하는 내부자가 단기 수익을 창출하기 위해 정보를 이용하는 것을 방지하기 위해이 규칙이 시행되었습니다. 예를 들어, 임원이 1 월에 5 달러에 100 주를 사서 2 월에 6 달러에 같은 주를 팔면 100 달러의 이윤을 얻었을 것입니다. 6 개월 이내에 주식을 사고 팔았 기 때문에 장교는 단기 이익 법에 따라 100 달러를 회사에 반환해야했다.
이 규칙은 1934 년 증권 거래법 섹션 16 (b)에서 나온 것입니다.
단기 이익 규칙이 거래 활동에 미치는 영향
이 규칙에 관한 몇 가지 논쟁이 있습니다. 일부는 그것이 회사 내부자와 다른 주주들 사이의 공유 된 위험의 본질을 변경한다고 생각합니다. 간단히 말해서, 이 규칙은 내부 투자자가 다른 투자자가 참여할 수있는 일종의 거래 활동에 참여하는 것을 금지하기 때문에 유가 증권의 가치가 상승하거나 하락함에 따라 거래에 참여하는 다른 주주와 동일한 위험에 노출되지 않습니다.
예를 들어, 비 내주 투자자가 주문을 빠르게 구매하고 판매하는 경우 시장과 관련된 일반적인 위험에 직면하게됩니다. 반면에 내부자는 정보에 액세스 할 수있는 회사와 관련하여 투자 결정을 엇갈리게해야합니다. 이렇게하면 해당 정보를 활용할 수 없지만 다른 투자자와 함께 시장의 즉각적인 위험으로부터 정보를 얻을 수 있습니다.
단기 이익 법에 대한 예외는 법원에서 인용되었습니다. 2013 년 미국 제 2 심판소는 Gibbons v. Malone의 경우이 규정이 유가 증권이 다른 계열 인 한 내부자에 의한 회사 내 주식의 매매에 적용되지 않았다고 판결했습니다. 특히, 이것은 개별적으로 거래되고 전환 불가능한 주식 인 유가 증권을 의미합니다. 이러한 다른 유가 증권은 또한 다른 투표권을 가질 것입니다.
Gibbons v. Malone 사례에서 같은 달에 Discovery Communications의 이사는 시리즈 C 주식을 매각 한 후 회사와 시리즈 A 주식을 구입했습니다. 주주가 거래에 문제를 제기했지만 법원은 다른 이유로 주식이 별도로 등록 및 거래되어 거래가 단기 이익 규칙에서 면제되었다고 판결했습니다.
