소액 주문 실행 시스템이란 무엇입니까?
SOES (small order execution system)는 나스닥 마켓 증권과 일부 나스닥 스몰 캡 증권에서 거래를 자동으로 실행하는 컴퓨터 네트워크입니다. 나스닥은 1987 년 주식 시장 붕괴 이후 유동성 부족의 결과로이 필수 시스템을 구현했습니다. SOES를 통해 개별 투자자는 빠르게 변화하는 시장에서 거래를 수행 할 수 있었고 대규모 거래자와 동일한 주문 및 실행 액세스 권한을 부여했습니다.
SOES (Small Order Execution Systems) 이해
SOES는 1984 년 12 월 25 주식으로 처음 도입되어 1, 000 주 이하의 주문으로 개별 거래자에게 자동 주문 실행을 제공합니다. 1987 년 말 SOES가 의무화되었을 때, 그것은 나스닥 회원사로부터 큰 비관론에 직면하게 되었기 때문에 시장 제작자의 광고 가격을 충족시키는 모든 SOES 거래를 강제로 시행했기 때문입니다. 주간 거래자가 시스템을 악용하고 시장 제작자가 인용 한 오래된 가격을 이용하지 못하도록하기 위해 상당한 제한이있었습니다.
금융 시장에서 SEOS의 유산은 본질적으로 "경기장을 평준화"하고 소규모 투자자의 유동성을 크게 개선했다는 것입니다. 시장 제작자는 광고 된 입찰과 일치하는 SOES 주문을 수락하고 가격을 요구해야했으며 개별 트레이더는 주당 250 달러 이하로 주식 거래를 주문할 수있었습니다. 기관은 SOES를 사용할 수 없습니다. 중개인은 자신의 계좌로 거래 할 수 없었지만 SOES를 사용하여 소규모 고객을 대신하여 거래 할 수는 없었습니다. 거래자가 SOES를 통해 주문하면 SOES를 통해 동일한 주식에 다른 거래를하기 위해 5 분 이상 기다려야합니다.
컴퓨터와 통신 기술의 발전으로 개인 거래자가 기관 거래자와 동등한 규모의 빠른 거래를 할 수있게 되었기 때문에이 시스템의 사용은 더 이상 필요하지 않습니다. SOES는 이제 1, 000 주 이하의 주문으로 중개인을 우회하고 가능한 최고의 가격으로 자동 실행을받을 수있는 나스닥 마켓 메이커의 전산화 된 링크 기능을합니다.
소액 주문 실행 시스템 도적
SOES 산적은 작은 가격 변동으로 이익을 얻기 위해 신속한 구매 및 판매 주문을 통해 시스템을 악용하는 거래자에게 속어입니다. SOES 도적은 가격을 조작하기 위해 유가 증권에 대해 작은 거래를 수행 한 다음 가격 비 효율성을 이용하기 위해 더 큰 거래를 실행합니다. 평균 수익은 적지 만 일주일에 수백 또는 수천 번 거래 할 수 있습니다. 이것은 주문을 한 사람이 다른 시장 참여자들이 알지 못하는 시장의 가능한 움직임에 대한 사전 지식을 가지고 있기 때문에 내부자 거래의 한 형태로 간주됩니다. All-Tech Direct Inc.의 Harvey Houtkin은 1993 년 연방 항소 법원 소송에서 승리 한 후 가장 유명한 SOES 산적 중 하나가되었습니다.
