특수 목적 취득 회사 – SPAC 란 무엇입니까?
SPAC (Special Purpose Acquisition Company)는 기존 회사를 인수 할 목적으로 초기 공모 (IPO)를 통해 블라인드 풀 자본을 늘리는 공개 거래 회사입니다. SPAC의 IPO를 통해 모금 된 돈은 SPAC가 투자 자금으로 추구 할 합병 또는 인수 기회를 식별 할 때까지 보유되는 신탁에 투입됩니다. SPAC의 주식은 보통 보통주 1 주와 추가 주식 또는 부분 주식을 구입할 권리를 양도하는 영장을 포함하는 비교적 저렴한 단위로 판매됩니다.
SPAC는 IPO에서 모은 자본으로 구성됩니다.
특수 목적 취득 회사 이해
SPAC는 광범위하게 합병 및 인수 시장의 일부입니다. 그들은 공공 및 민간 기업이 인수 대상을 구매하기위한 도구로 사용될 수 있습니다. 공공 시장에서 IPO를 제공하기 위해서는 일반적으로 보험 투자 은행이 주도하는 강력한 계획주기가 필요합니다.
SPAC의 구조
SPAC는 공개 IPO로 조성 된 자본으로 구성됩니다. SPAC는 공개적으로 거래되는 주식으로서 1934 년 증권법에 상세하게 설명 된 것과 동일한 시장 발행 표준에 따라 개최됩니다. 그러나 SPAC로서이 제품은 고유 한 특성을 가지고 있습니다.
SPAC의 설립자는 다른 특성을 가질 수 있지만 일반적으로 공공 회사 또는 개인 자산 관리자입니다. 상장 기업은 해당 산업에서 보완 회사를 인수 할 목적으로 SPAC IPO에 관심이있을 수 있습니다. 개인 자산 관리자는 포괄적 인 포트폴리오 관리 전략의 일부로 SPAC 오퍼링을 사용하도록 선택할 수 있습니다. SPAC를 만들 때 창립자는 일반적으로 하나 이상의 대상을 염두에 둡니다. 전반적으로 목표는 모든 유형의 설립자에게 동일하여 인수 목적으로 기금을 모으는 경우가 많습니다.
SPAC 계획 프로세스를 시작하기 위해 설립자는 일반적으로 투자 은행에 접근하여 IPO를 관리합니다. 투자 은행은 서비스에 대해 일반적으로 IPO 수익의 약 10 %를 수수료로 청구합니다. 선택된 투자 은행은 자본 조달 조건을 구성하고, IPO 문서를 준비 및 제출하고, 관심있는 투자자에게 투자 제안을 사전 마케팅하는 등 SPAC 프로세스를 이끌고 있습니다. 모든 IPO와 마찬가지로 투자 은행은 IPO 성과에 따라 오퍼링에 관심을 갖거나 인센티브 자본을 제공 할 수도 있습니다.
SPAC IPO에서 발생한 자본은 신탁 계정에 예치됩니다. 경비와 보험료는 일반적으로 설립자가 부담합니다. SPAC 오퍼링이 완료되면 관리 팀은 적절한 획득 목표를 식별하고 획득을 완료하는 지정된 기간 (일반적으로 24 개월)을 갖습니다. 그러한 거래가 이루어지면 주주 및 영장의 소유권을 통한 SPAC 이익의 주주 및 관리. 또한 주주들에게는 새로운 회사의 전환 과정을 통해 주식 소유권이 부여됩니다. 지정된 기간 내에 인수가 완료되지 않으면 SPAC가 자동으로 해체되고 신탁으로 보유한 금액이 투자자에게 반환됩니다.
시장 전망
SPAC는 나중에 지명 될 회사의 IPO로 볼 수 있습니다. SPAC는 IPO를 통해 자금을 조달하여 지정되지 않은 대상 회사를 인수 한 다음 구매할 회사를 찾는 쉘 또는 백지 수표 회사입니다.
SPAC 비평가들은 그러한 기업이 투자 은행이 수수료를 발생시키는 수단에 지나지 않으며 SPAC가 거의 완전히 투자자에게 위험을 효과적으로 이전한다고 주장합니다. SPAC 옹호자들은 새로운 비즈니스와 기술 발전에 중요한 기능을 수행한다고 주장합니다.
SPAC 리스팅
SPAC Research는 SPAC 정보에 대한 금융 시장의 주요 소스 중 하나입니다. 2018 년 4 월 기사 SPAC 의 입문서 에서 2015 년부터 2017 년까지 SPAC IPO에 대해 자세히 설명합니다. 한 예에서 Silver Run Acquisition Corporation은 석유 및 가스 회사 인 Centennial Resource Production, LLC를 인수 한 SPAC였습니다. 델라웨어 분지. 인수 및 전환 프로세스에 이어 새로 지명 된 Centennial Resource Development Corp.는 연구 기간 동안 연간 146.73 %의 수익률을 기록한 최고의 성과 중 하나였습니다.
주요 테이크 아웃
- 특수 목적 인수 회사는 기존 회사의 인수를 완료하기 위해 초기 공개 오퍼링을 통해 블라인드 풀 자본 형태로 투자 자금을 조달하는 공개 거래 회사입니다.SPAC 오퍼링은 일반적으로 두 회사 모두에 의해 설립됩니다 또는 개인 자산 관리자. 인수가 성공적으로 완료되면 주주에게는 새로 인수 한 회사에서 전환 프로세스를 통해 지분 소유권이 부여됩니다. 지정된 기간 내에 인수가 완료되지 않으면 SPAC가 해체되고 신탁으로 보유한 금액이 투자자에게 반환됩니다.
