미국의 회계 관행은 수년에 걸쳐 개선되었지만 회사가 재무 결과를 조작 할 수있는 방법은 여전히 많이 있습니다. 평상시와는 달리 대차 대조표를 사용하여 향후 기간 동안 "수입을 저장"할 수도 있습니다! 이러한 관행의 증거는 주가에 치명적일 수있는 재조정 된 수입에서 볼 수 있습니다.
회사가 회사의 자산을 과장하거나 부채를 과소화하기 위해 회사에서 창조적 계정을 사용하는 이유와 방법을 살펴 보겠습니다. 그 결과 소득 력과 재무 상태에 대한 오해의 소지가있을 수 있습니다. 이 기사는 단순히 회사의 재무 제표와 공시를 보면 투자자가 문제를 발견 할 수있는 간단한 방법을 탐구 할 것입니다.
대차 대조표를 강화해야하는 이유
대차 대조표를 조작하는 회사는 종종 미래 기간 (또는 현재 기간)에 수입을 늘리거나 강력한 재무 상태를 만드는 것을 추구합니다. 결국, 재정적으로 건전한 회사는 저금리로 신용 한도를보다 쉽게 확보 할 수있을뿐만 아니라보다 쉽게 부채 금융을 발행하거나 더 나은 조건으로 채권을 발행 할 수 있습니다.
자산 과대 평가
의심스러운 계정 제공
미수금은 조기 또는 제조 수익을 감지하는 데 핵심적인 역할을하지만, 의심스러운 계정을 제공하여 자체적으로 수입을 늘리는 데 사용될 수도 있습니다. 물론, 부정 수정 된 계정에 대한 준비금은 나중에 부정적으로 수정 될 경우 부적합한 것으로 판명되지만 미수금 계정은 단기적으로 일시적으로 증가 할 것입니다.
투자자는 미수금 계정에 대한 적립금이 미수금 계정과 순 수입 및 수익을 비교하여 불충분 한시기를 감지 할 수 있습니다. 대차 대조표 항목이 손익 계산서 항목보다 빠른 속도로 성장하는 경우 투자자는 추가 조사를 통해 의심스러운 계정에 대한 규정이 적절한 지 여부를 조사 할 수 있습니다.
재고 조작
재고는 제조되었지만 아직 판매되지 않은 제품의 가치를 나타냅니다. 이러한 재화가 판매되면 그 가치는 판매 된 원가로 손익 계산서에 이체됩니다. 결과적으로 재고 가치를 과대 평가하면 판매 된 제품 원가가 과소 평가되므로 실제 재고 및 판매 수준이 일정하게 유지 될 경우 인위적으로 더 높은 순이익이 발생합니다.
조작 된 재고의 한 예는 팬텀 재고를 기록하고 다른 재고를 부풀린 값으로 운반 한 Laribee Wire Manufacturing Co.입니다. 이를 통해 회사는 재고를 담보로 6 개의 은행에서 약 1 억 1 천만 달러를 빌릴 수있었습니다. 한편, 회사는 실제로 650 만 달러를 잃어버린 기간 동안 3 백만 달러의 순이익을보고했습니다.
투자자는 재고가 매출보다 빠르게 증가하고 재고 회전율이 감소하며 재고가 총 자산보다 빠르게 상승하고 매출의 백분율로 판매 비용이 하락하는 등의 추세를 찾아 과잉 재고를 감지 할 수 있습니다. 이 수치의 비정상적인 변동은 잠재적 재고 회계 사기를 나타낼 수 있습니다.
자회사 및 합작 투자
공개 회사가 별도의 사업체 나 단체에 대규모 투자를하는 경우, 종속 기업의 지배력에 따라 연결 방법이나 지분법에 따라 투자를 설명 할 수 있습니다. 불행하게도, 이는 자회사 또는 합작 투자의 진정한 성과를 감추고 조작하려는 회사에게 문을 열어 둡니다.
지분법에 따라 투자는 원가로 기록되고 순이익 또는 손실과 배당금의 비율을 반영하여 조정됩니다. 대차 대조표와 손익 계산서에보고되어 있지만, 이 방법은 투자자가 이용할 수있는 정보를 제한합니다. 예를 들어, 회사는 자회사의 레버리지 비율을 변경하기 위해이자 보상을 과장 할 수 있습니다.
기업이 종속 기업을 지배하는 것처럼 보이는 상황에서 회계 처리를 위해 지분법을 사용할 때 투자자는 신중해야하며, 아마도 감사의 신뢰성을 살펴 봐야합니다. 예를 들어, 중국에 여러 자회사를 통해 운영되는 미국 기반 회사는 통제력을 발휘하는 것처럼 보이며 조작하기 좋은 환경을 만들 수 있습니다.
부채 평가
연금 의무
미래에 부채가 발생하고이를 설명하기 위해 회사에서 생성 한 추정치가 필요하기 때문에 연금 회사의 의무는 공공 회사의 조작에 익은 것입니다. 회사는 단기적인 수익을 개선하고 더 강력한 재무 상태의 환상을 만들기 위해 적극적인 추정을 할 수 있습니다.
회사는 연금 의무를 줄이기 위해 몇 가지 가정을 변경함으로써 더 강력한 재무 상태에 나타날 수 있습니다. 연금 급여 의무는 종업원이 미래에 지급하는 급여의 현재 가치이기 때문에 이러한 계좌는 할인율을 통해 효과적으로 통제 할 수 있습니다. 할인율을 높이면 의무의 규모에 따라 연금 의무가 크게 줄어들 수 있습니다.
한편, 기업은 손익 계산서에서 순 급여 원가 또는 연금 계획 자산의 예상 수익률을 인위적으로 변경하여 단기 소득을 조작하기 위해 연금 회계를 사용할 수도 있습니다. 추정치는 할인율과 대략 동일해야하지만 회사는 공격적인 추정을하여 손익 계산서에 영향을 줄 수 있습니다. 계획 자산에 대한 기대 수익률이 증가하면 손익 계산서의 연금 비용이 감소하고 순이익이 증가합니다.
우발 부채
우발 부채는 채무의 존재 유무, 수취인 또는 지급일을 확인하기 위해 미래 사건에 의존하는 의무입니다. 예를 들어, 보증 의무 또는 예상 소송 손실은 우발 부채로 간주 될 수 있습니다. 회사는 중요성을 과소 평가하여 이러한 부채를 창의적으로 설명 할 수 있습니다.
발생할 수있는 우발 부채를 기록하지 않고 합리적인 추정을받는 기업은 부채를 과소 평가하고 순이익 또는 주주의 지분을 과대 평가하고 있습니다. 투자자는 이러한 의무에 대한 정보가 포함 된 회사의 각주를주의 깊게 읽어 이러한 문제를 피할 수 있습니다.
결론
기업은 재고 회계에서 우발 부채에 이르기까지 다양한 방법으로 대차 대조표를 조작 할 수 있습니다. 그러나 투자자는 재무 제표를 조금 더 자세히 읽으면 이러한 관행을 감지 할 수 있습니다.
