대기 보험이란 무엇입니까?
대기 인수는 초기 투자 공모 (IPO)에서 주식을 판매하기로 합의한 한 유형의 계약으로, 인수 투자 은행은 모든 주식을 대중에게 판매 한 후 남은 주식을 구매하기로 동의합니다. 대기 계약에서 보험업자는 남은 주식을 구독 가격으로 구매하기로 동의하는데, 이는 일반적으로 주식의 시장 가격보다 낮습니다. 이 인수 방식은 발행 회사가 IPO가 일정 금액을 모을 것이라는 점을 보증합니다.
대기 인수 이해
시장 가격 이하로 주식을 구매할 수있는 능력은 대기 인수의 이점으로 보일 수 있지만 보험업자가 구매할 주식이 남아 있다는 사실은 오퍼링에 대한 수요가 없음을 나타냅니다. 따라서 대기 인수는 공개중인 회사 (발급자)에서 투자 은행 (보험업자)으로 위험을 이전합니다. 이러한 추가 위험으로 인해 보험료는 더 높을 수 있습니다.
IPO를 인수하는 다른 옵션에는 확고한 약속과 최선의 노력 계약이 포함됩니다.
주요 테이크 아웃
- 상장 인수 계약은 IPO 후 투자 은행이 일반인이 구매하지 않은 나머지 주식을 구매할 것을 규정하고 있으며, 다른 유형의 인수 계약에는 최선의 노력과 확고한 약속이 포함됩니다. 최선의 노력 협약은 단순히 은행이 대중에게 판매하기 위해 최선을 다할 것이라고 말하지만 그 이상의 주식을 사겠다는 약속은 없습니다.
대기 대 기업 확약 인수
확고한 약속에서, 인수 투자 은행은 주식을 투자자에게 판매 할 수 있는지 여부에 관계없이 발행자가 시장에 제공하는 모든 유가 증권을 구매하도록 보장합니다. 발행 회사는 모든 자금을 즉시 보장하기 때문에 대기 인수 계약 및 기타 모든 계약보다 확고한 계약 인수 계약을 선호합니다.
일반적으로 보험업자는 IPO가 위험을 단독으로 부담하기 때문에 수요가 많을 경우에만 확약 약속에 동의합니다. 보험업자는 자신의 돈을 위험에 처해야합니다. 투자자에게 유가 증권을 판매 할 수없는 경우, 나머지 주식과 어떻게해야하는지 파악해야합니다. 주식을 보유하고 수요 증가를 기대하거나 할인 된 가격으로 언로드하여 주식 손실을 예약해야합니다.
확고한 약속을 인수하는 보험업자는 종종 유가 증권의 품질을 떨어 뜨릴 경우에 모든 유가 증권을 구매하겠다는 약속에서 벗어나는 시장 절을 주장 할 것입니다. 열악한 시장 상황은 일반적으로 수용 가능한 이유 중 하나가 아니지만, 시장이 소프트 패치에 부딪 치거나 다른 IPO의 약한 성능이 보험업자가 시장 아웃 조항을 요구하는 이유 인 경우 회사의 비즈니스에 중대한 변화가 있습니다.
대기 대 최선의 노력 인수
최선의 노력으로 보험업자는 제공되는 모든 유가 증권을 판매하기 위해 최선을 다할 것입니다. 그러나 보험업자는 어떤 상황에서도 모든 증권을 구매할 의무는 없습니다. 이러한 유형의 보험 계약은 일반적으로 오퍼링에 대한 수요가 부진 할 것으로 예상되는 경우에 유효합니다. 이 유형의 계약에 따라 판매되지 않은 유가 증권은 발행자에게 반환됩니다.
이름에서 알 수 있듯이 보험업자는 단순히 주식을 판매하기 위해 최선을 다할 것을 약속합니다. 이 계약은 미 판매 주식에 대한 책임이 없기 때문에 보험업자의 위험을 줄입니다. 보험업자는이 문제를 모두 취소 할 수도 있습니다. 보험업자는 서비스에 대해 정액 요금을 받고 문제를 취소하기로 선택하면 몰수됩니다.
