통계 차익 거래 란 무엇입니까?
금융 세계에서 통계 차익 거래 (Stat Arbitrage, Stat Arb)는 평균 복귀 분석을 사용하여 매우 짧은 기간, 종종 몇 초 동안 최대 수천 개의 유가 증권의 다양한 포트폴리오에 투자하는 거래 전략 그룹을 나타냅니다. 며칠까지. Stat Arb는 거래에 대한 정량적이고 분석적인 접근 방식으로 알려진 두 단계에서 가능한 한 베타 노출을 줄이는 것을 목표로합니다. 위험을 낮추기 위해 특별히 설계된 포트폴리오로 투자자는 일반적으로 수학적 모델링 기술을 통해 차익 거래 상황을 식별합니다.
통계 차익 거래 이해
통계적 차익 거래 전략은 시장에서 중립적입니다. 왜냐하면 상관 관계가있는 유가 증권의 비효율적 인 가격 책정을 이용하기 위해 장거리 포지션과 단기 포지션을 동시에 개방해야하기 때문입니다. 예를 들어, 펀드 매니저가 코카콜라가 과대 평가되고 펩시는 저평가되었다고 믿는다면 코카콜라에서 장을 열게되고 동시에 펩시에서 장을 열게됩니다. 투자자들은 종종 통계 차익 거래를“페어 거래”라고합니다 (자세한 내용은 차익 거래 및 거래 거래 참조).
통계 차익 거래의 위험
통계 차익 거래는 위험이 없습니다. 그것은 시장 가격이 역사적 평균 또는 예측 정상으로 돌아갈 수있는 능력에 크게 좌우되며, 일반적으로 평균 복귀라고합니다. 그러나 같은 산업에서 운영되는 두 종목은 미세한 요인과 거시적 요인으로 인해 상당한 시간 동안 상관되지 않을 수 있습니다. 이러한 이유로, 대부분의 통계 차익 거래 전략은 고주파 거래 알고리즘을 이용하여 종종 밀리 초 동안 지속되는 작은 비 효율성을 이용합니다. 이러한 소액의 가격 변동으로 충분한 이윤을 창출하려면 두 주식의 큰 포지션이 필요합니다. 옵션을 사용하면 일부 위험을 완화하는 데 도움이되지만 통계 차익 거래 전략에 추가 위험이 추가됩니다. (자세한 내용은 옵션으로 위험 줄이기를 참조하십시오.)
주요 테이크 아웃
- 통계 차익 거래는 매우 단기적으로 거래되는 크고 다양한 포트폴리오를 사용하는 거래 전략 그룹입니다.이 유형의 거래 전략은 주식에 우선 순위를 지정한 다음 가능한 한 위험을 줄이기 위해 포트폴리오를 구성합니다. 컴퓨터 모델과 분석에 크게 의존하며 투자에 대한 가장 엄격한 접근 방식 중 하나로 알려져 있습니다.
통계 차익 거래 전략 간소화
통계적 차익 거래 전략의 배후에있는 수학을 이해하는 것은 압도적 일 수 있습니다. 다행히 기본 개념을 활용하는 더 간단한 방법이 있습니다. 투자자는 General Motors 및 Ford Motor Company와 같이 전통적으로 상관 된 두 가지 유가 증권을 찾은 다음 두 주식을 가격 차트에 겹쳐서 비교할 수 있습니다.
아래 차트는이 두 자동차 제조업체를 비교합니다. 2 월 중순 및 5 월 초와 같이 두 주식이 서로 실질적으로 일치하지 않으면 투자자는 거래를 할 수 있습니다. 예를 들어, 트레이더는 General Motor의 주가와 재조정되는 주가를 예상하여 두 시점 모두에서 Ford를 구매할 것입니다. 그러나 두 가격이 언제 수렴 할 것인지에 대한 보장은 없습니다. 따라서 투자자는이 전략을 사용할 때 항상 손절매 주문을 사용해야합니다.
통계 차익 거래는 두 가지 유가 증권에 국한되지 않습니다. 투자자들은이 개념을 상관 관계가있는 유가 증권 그룹에 적용 할 수 있습니다. 또한 서로 다른 산업에서 두 주식이 운영된다고해서 상관 될 수 없다는 의미는 아닙니다. 예를 들어, 은행 주식 인 Citigroup과 소비자 순환 주식 인 Harley Davidson은 종종 높은 상관 관계를 가지고 있습니다.
