1929 년 주식 시장 붕괴는 무엇인가?
1929 년의 주식 시장 붕괴는 10 월 24 일에 시작되었습니다. 첫 주에 공황 판매로 기억되었지만, 2 년 만에 가장 큰 폭락이 일어났습니다. 다우 존스 산업 평균은 1932 년 7 월 8 일까지 바닥이 나오지 않아 1929 년 9 월 피크에서 89 % 하락하여 월스트리트 역사상 가장 큰 곰 시장이되었습니다. 다우 존스는 1954 년 11 월까지 1929 년 최고치로 돌아 오지 않았다.
1929 년의 주식 시장 추락
1929 년의 주식 시장 붕괴는 다우 존스가 5 년 만에 400 % 상승한 것을 보았던 상승 시장을 따랐습니다. 그러나 산업 기업이 15 %의 가격 수익률로 거래하는 경우 제조업에서 10 년 동안 기록적인 생산성 향상을 달성 한 후에는 밸류에이션이 불합리한 것으로 보이지 않았습니다.
1929 년까지 수천 개의 전기 회사가 다른 지주 회사가 소유 한 지주 회사로 통합되어 미국 산업의 3 분의 2를 통제했습니다. 이 복잡한 고도로 활용되는 피라미드 중 일부의 상단과 하단이 10 개의 층으로 분리되었습니다. 1928 년 미연방 무역위원회 (Federal Trade Commission)가보고 한 바와 같이, 이러한 지주 회사가 서비스 계약을 통한 자회사를 도둑질하고 감가 상각과 부동산 가치 상승을 포함한 사기 회계와 같은 불공정 행위는“투자자에게 반드시 필요한 위협”이었습니다.
자원이 생산적인 용도로 전환되고 8 월 5 %에서 재 이사 율이 6 %로 높아졌기 때문에, 연방 준비 은행이 추측을 지배하기로 한 결정은 사고가 기다리고있는 사건이었다. 그러나 낙타의 등을 부러 뜨린 빨대는 아마도 1929 년 10 월 공공 시설 보유 회사가 규제 될 것이라는 소식 일 것입니다. 마진으로 주식을 구매 한 투자자가 강제 판매자가됨에 따라 결과적으로 매각이 시스템을 통해 계단식으로 진행되었습니다.
금융 시스템을 안정화시키려는 대신, 연준은 금융 위기가 필요하거나 바람직하다고 생각하고 금융 시스템을 마비시키는 은행 실패의 물결을 막기 위해 아무것도하지 않았으며, 따라서 부진을 이전보다 더 악화 시켰습니다. 앤드류 멜론 재무부 장관은 허버트 후버 대통령에게 다음과 같이 말했다. "노동을 청산하고, 주식을 청산하고, 농민을 청산하고, 부동산을 청산하고… 시스템에서 썩은 부분을 제거 할 것입니다."
외국 채권의 병행 붐 붕괴로 추락은 더욱 악화되었다. 미국 수출에 대한 수요는 해외 차용자들에게 빌려준 막대한 금액으로 인해 제안 되었기 때문에, 미국 상품에 대한이 벤더 자금 조달 수요는 하룻밤 사이에 사라졌습니다.
그러나 시장은 꾸준히 하락하지 않았다. 1930 년 초에 다시 붕괴되기 전에 약 50 % 정도 (고전적인 죽은 고양이 바운스) 반등했습니다. 결국 대공황이 고립주의, 보호주의, 민족주의 시대를 열었을 때 미국 노동 인구의 4 분의 1이 일자리를 잃게 될 것이다. 1930 년에 악명 높은 스무 트-홀리 관세법 (Smoot-Hawley Tariff Act)은 거지 이웃 경제 정책의 소용돌이를 시작했습니다.
정부 감독의 결여가 1929 년 충돌의 주요 원인 중 하나 였기 때문에 laissez faire 경제 이론 덕분에 의회는 1933 년 Glass Steagall Act, 1934 년 Securities and Exchange Act, Public 1935 년 유틸리티 보유 회사법.
