회사와 규제 기관은 시장의 무결성을 보장하고 평판을 유지하기 위해 내부자 거래를 방지하려고합니다. 그러나 모든 내부자 거래가 불법 인 것은 아닙니다. 회사의 이사, 직원 및 경영진은 이러한 거래를 증권 거래위원회 (SEC)에 공개하는 한 특별한 지식으로 회사의 주식을 구매 또는 판매 할 수 있습니다. 그런 거래는 대중에게 공개됩니다.
예를 들어 회사의 직원 또는 담당자가 중요한 비공개 정보를 친구, 가족 또는 펀드 관리자에게 제공하면 내부자 거래가 불법이됩니다. 내부자 거래가 발생할 수있는 또 다른 방법은 정부 규제 기관이나 회계 회사, 법률 회사 또는 중개인과 같은 비 회사 직원이 고객으로부터 중요한 비공개 정보를 얻은 다음 해당 정보를 사용하여 얻는 경우입니다.
규제 기관이 내부자 거래를 방지하는 방법
정부는 시장에서 거래 활동을 모니터링하여 내부자 거래를 예방하고 감지하려고합니다. SEC는 특히 주가를 크게 움직일 수있는 회사의 가치에 따라 수입 발표, 인수 및 기타 이벤트 자료와 같은 중요한 이벤트를 중심으로 거래 활동을 모니터링합니다. 이 감시는 그러한 중대한 사건에 대한 대규모의 불규칙한 거래를 발견하고 거래가 합법적인지 또는 거래를 제정 한 사람들에게 제공되는 내부 정보의 결과에 대한 조사로 이어질 수 있습니다.
대규모 거래에서 상당한 금액을 잃는 거래자의 불만은 규제 기관이 내부자 거래의 조사를 방지하고 시작하는 또 다른 방법입니다. 내부 거래자는 종종 내부 정보를 최대한 최대한 활용하려고 할 때 종종 거래를 효과적으로 활용하고 수익을 증폭시킬 수있는 옵션 시장을 선택합니다. 상인이 회사를 인수한다는 특별한 지식을 가지고 있다면 해당 상인은 주식에 대해 많은 통화 옵션을 구입할 수 있습니다. 마찬가지로, 트레이더가 회사가 월스트리트 추정치보다 훨씬 낮은 수입을보고 할 것이라는 발표를 알면, 트레이더는 풋 옵션에서 큰 위치를 차지할 수 있습니다. 큰 사건 이전의 그러한 거래는 규제 기관에 누군가가 내부 정보를 거래하고 있다는 신호를 보낼 수 있습니다. 이러한 거래의 다른 쪽 끝에 중요한 비공개 정보가없는 투자자가 겪는 큰 손실은 또한 그러한 투자자가 앞으로 나아와 비정상적인 수익을보고하게합니다.
규제 당국은 또한 중요한 비공개 정보에 대한 거래 지식을 보유한 내부자를 통한 내부자 거래를 방지하고 감지합니다. SEC는 사람들이 그러한 정보를 거래하고 있다는 지식을 갖고있는 내부 고발자로부터 팁을받습니다. 내부 고발자는 해당 회사의 직원이거나 회사의 공급 업체, 고객 또는 서비스 회사의 직원 일 수 있습니다. 내부 고발자는 내부자 거래의 성공적인 기소로 수집 된 벌금의 10 ~ 30 %를 받아 법에 따라 장려금을받습니다. FINRA (Financial Industry Regulatory Authority)와 같은 미디어 또는 자체 규제 기관도 내부자 거래 조사를 시작할 때 SEC의 초기 소스가 될 수 있습니다.
회사가 내부자 거래를 방지하는 방법
정부 수준으로 확대되기 전에 회사는 내부자 거래를 방지하기 위해 몇 가지 조치를 취합니다. 일부 회사는 임원, 이사 및 기타 지정된 사람들이 일반적으로 수입 발표와 관련하여 회사의 유가 증권을 구매하는 것이 금지되는 정전 기간이 있습니다. 또한 회사는 임원, 이사 및 기타 사람들이 이해 상충 또는 증권법 위반을 피하기 위해 CLO (Chief Legal Office)와 함께 회사 증권의 구매 또는 판매를 청산하도록 요구할 수 있습니다.
이러한 조치 외에도 회사는 일반적으로 직원을 위해 내부자 거래에 참여하거나 중요한 비공개 정보를 공유하지 않는 방법을 배우는 교육 프로그램을 구현합니다. 예를 들어, 직원은 수입, 인수, 보안 제공 또는 소송에 관한 정보를 외부인에게 공개하지 않는 것을 배우는 것 외에도 중요하다고 간주되는 것과 비공개로 간주되는 것을 배울 수 있습니다.
