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저는 왜 다우 존스 산업 평균 (일명 "다우") 대신 S & P 500을 주식 시장의 "프록시"로 거의 독점적으로 사용하는지에 대한 질문을 정기적으로받습니다. S & P 500은 전문가 (및 많은 소매 상인)의 표준이지만 Dow는 초보자 투자자에게 더 잘 알려져 있습니다.
전체 시장을 공정하게 반영 할 완벽한 평균은 없습니다. 그러나 대부분의 표준 접근 방식은 시가 총액에 따라 가중 평균을 사용합니다. 그렇게하면 가장 크고 가장 가치있는 회사가 가장 작은 회사보다 지수에 더 큰 영향을 미칩니다.
가장 성공적인 회사가 가장 큰 가치를 갖는 경향이 있기 때문에 대문자 가중 지수는 잘 작동합니다. 가장 중요한 단점 중 하나는 AAPL (Apple Inc.)과 같은 대기업 중 하나가 특히 좋은 날이나 나쁜 날을 가짐에 따라 가중 지수가 왜곡 될 수 있다는 것입니다. 이는 지수에 불균형적인 영향을 미칩니다.
S & P 500과 달리 다우 지수는 의미가없는 가중치 방법을 사용합니다. 이 지수에 포함 된 30 개의 주식은 시장 가격이나 성장과는 무관 한 주가를 기준으로 가중됩니다. 즉, 지수에서 가장 높은 주가 인 보잉 컴퍼니 (BA)가 나쁜 하루를 보내고 있다면 보잉과 거의 동일한 시가 총액을 가진 PFE (Pfizer, Inc.)의 성능을 압도 할 것입니다. 보잉과 $ 41.25의 주가는 $ 395.84이다.
오늘 아침 S & P 500과 나스닥 지수가 상승한 반면 다우 지수는 마이너스였습니다. 뉴스에서 보았 듯이 보잉의 737 비행기 중 2 대가 최근 충돌에 연루되어 오늘 세션의 한 시점에서 최대 8 % 감소했습니다. 거래자들은 이러한 비극 이후 회사의 책임, 브랜드 및 영업권에 대해 걱정하고 있습니다.
대부분의 기본 투자자들에게 다우의 방법론과 관련된 문제는 문제가되지 않습니다. 인덱스 분석을 사용하여 위험을 측정하고 포트폴리오 결정을 내리는 기술 거래자 또는 투자자에게는 인덱스 선택이 훨씬 중요합니다.
S & P 500
지수에 관해 말하면, S & P 500은 오늘 투자자의 신뢰가 회복되면서 곧바로 상승했습니다. 초기 반등은 예상보다 높은 소매 판매 보고서에 의해 도움이 된 것 같습니다. 나는 지난달의 붕괴 이후 소매 데이터에 솔직히 조금 당황했다. 조정 또는 개정이 아직 진행 중이며 다음 달에 표시 될 것으로 보입니다.
또한 NVIDIA Corporation (NVDA)이 Mellanox Technologies, Ltd. (MLNX)를 70 억 달러에 인수하겠다는 발표 된 계약이 랠리에 기여했습니다. 차트 어드바이저의 이전 호에서 언급했듯이, 학술 연구에 따르면 대규모 인수 및 합병으로 인해 긍정적 인 수익이 거의 발생하지 않습니다. 그러나 그들은 위험 식욕에 대해 생각하는 데 도움이되는 방법입니다. 이 규모의 인수는 위험하며, 관리자와 이사회는 가까운 미래에 성장에 대한 신뢰가 높은 경우에만이를 수행하는 경향이 있습니다.
기술적 인 관점에서, 나는 여전히 S & P 500의 2, 800 저항 수준에 대해주의를 기울이고 있지만, 지난 주 되돌림은 1 월 말에 투자자들이 저평가 된 기회에 다시 초점을 맞추고 시장을 더 높이기 위해 충분히 오래 걸렸던 중단과 같은 역할을 할 수있었습니다. 채권 시장에 더 확실한 증거가 있고 미국 달러 가치가 고점을 완화 할 수 있다면 저항을 깨뜨릴 확률이 높아질 것입니다.
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황소 시장이 10으로 바뀌면서 시장 이정표
이번 주 3 Brexit 주요 투표
12 월 24 일 저점에서 랠리 상황화
위험 지표 – 약한 엔
지난 주 판매에도 불구하고, 공황 징후가 없었기 때문에 오늘의 랠리 가능성이 훨씬 높아졌습니다. 지나치게 강세 인 미국 달러 (USD)를 제외하고 대부분의 위험 지표는 여전히 낮습니다. 이번 주 후반에 주식이 오늘의 이익을 포기하더라도 공황이 시장을 벗어나면 강세 바이어스를 유지할 것입니다.
투자자들이 주식을 높이고 더 많은 레버리지를 사용할 준비를하고 있다는 조기 경고를 제공 할 수있는 지표 중 하나는 일본 엔 (JPY)입니다. 다음 USD-JPY 환율 차트에서 볼 수 있듯이 통화는 최근 하락 추세의 61.8 % 되돌림 수준에서 거부되었습니다. 이는 지난 주에 주식이 하락하는 동안 엔화가 강세를 보였음을 의미합니다.
이 저항선을 통해 환율이 다시 상승하면 (엔이 약세를 나타내고 있음) 주식도 상승 할 것으로 예상됩니다. 엔과 주식의 상관 관계는 완벽하지는 않지만 종종 시장 랠리를 이끈다. 예를 들어, 지난 4 월 주식 랠리는 2 주가 조금 넘었습니다. 이런 일이 생기면 이번 주 금요일보다 더 일찍 그런 일이 일어나지 않을 것입니다.
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피보나치 되돌림 거래 전략
트리플 마녀는 강한 바운스에서 곰을 트랩 할 수 있습니다
경고에 대한 경고
결론: 무역 및 내구재
매월 둘째주는 경제 발표를 위해 약간 조용합니다. 그러나 오늘 소매 보고서 외에, 시장 개장 전에 수요일 아침에 발표 될 내구성있는 제품 데이터는 유용한 확인을 제공 할 수 있습니다. 내구성있는 제품은 예상 수명이 3 년 이상인 산업 및 소매 제품입니다. 긍정적 인 내구성있는 상품 보고서는 적어도 일시적으로 관세에 대한 투자자의 우려를 상쇄하고 저항을 통해 주식을 푸시하는 데 도움을 줄 수 있습니다.
