뮤추얼 펀드 비용 비율을 이해하는 것은 일반 투자자에게 혼란을 줄 수 있습니다. 일반적으로 고문 및 펀드 문헌에 의해 인용되는 일반적인 규칙은 투자자가 주식 펀드에 대해 1.5 % 이상을 지불하지 않아야한다는 것입니다. 펀드의 총 비용 비율에 기여하는 다양한 요소가 있습니다. 펀드의 12b-1 수수료와 같은 비 투자 요소가 긴 기간에 걸쳐 논의되고 쓰여지는 것처럼 보이지만 펀드의 투자 전략과 같은 투자 요소는 거의 고려되지 않습니다.
비용 비율의 변동에 대한 일부 투자 이유를 조사하기 전에 수수료 구성과 투자자가 해당 수수료를 지불하는 방법을 이해하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 총 비용 비율은 투자 관리 수수료, 12b-1 수수료 (배포 비용이라고도 함) 및 기타 운영 비용으로 구성됩니다. 주주는 펀드 가격의 자동 감소를 통해 매일 수수료를 지불합니다. 일반 투자자가 특정 펀드에 얼마를 지불하고 있는지 느끼기가 어려울 수 있습니다.
비용 비율과 지분 기금
뮤추얼 펀드 비용 비율은 투자 범주마다 크게 다릅니다. 예상 한대로 내부 비용이 높은 펀드 (무역 비용, 관리 비용 등)도 일반적으로 비용 비율이 높습니다.
국제 기금
국제 기금은 운영 비용이 매우 비쌀 수 있으며 일부 높은 비용 비율을 갖는 경향이 있습니다. 국제 기금은 많은 국가에 투자하기 때문에 전 세계 직원이 종종 필요합니다. 따라서 국제 기금은 한 국가에만 투자하는 단일 국가 기금에 비해 급여 및 연구 비용이 상당히 높은 경향이 있습니다.
또한 국제 기금은 종종 외화를 구매함으로써 투자 노출을 방지합니다. 이 전략과 추가 비용은 일반적으로 통화의 불리한 변화를 상쇄하기 위해 구현됩니다. 잘 알려진 뮤추얼 펀드 리서치 및 평가 기관인 Morningstar에 따르면 5 백만 달러가 넘는 자산을 보유한 평균 국제 주식 펀드의 총비용 비율은 1.68 %입니다.
작은 모자
스몰 캡 펀드는 또한 1.5 % 상한 후 추구하는 것보다 비용 비율이 높은 경향이 있습니다. Morningstar 리서치에 따르면 5 백만 달러가 넘는 자산을 보유한 소규모 펀드의 평균 비용 비율은 1.61 %입니다. 소규모 기업에 투자하는 펀드는 일반적으로 대기업에 투자하는 펀드와 관련된 비용에 비해 연구 및 거래 비용이 더 많이 듭니다. 소형 주식 리서치는 대규모 주식 리서치만큼 접근하기 어렵 기 때문에 비용이 많이들 수 있습니다. 결과적으로, 소액 펀드 매니저는 투자 결정의 기초로 2 차 연구에 의존하기가 매우 어렵습니다. 따라서 소기업에 투자하는 펀드는 주로 1 차 리서치를 수행하며, 일반적으로 여러 투자 분석가가 프로세스에 참여하도록 요구합니다.
동시에, 소액 펀드는 보통 대규모 펀드보다 거래 비용이 높습니다. 소형주는 대형주만큼 널리 거래되지 않으며, 그 결과 일반적으로 거래 스프레드가 더 높습니다. 일반적으로 회사가 작을수록 거래를하기 위해 지불해야하는 가격이 높아집니다. 또한, 소액 펀드는 대형 자본보다 회전율이 높은 경향이 있으며, 이는 거래 비용에도 영향을 미칩니다. 소액 펀드 매니저가 당첨자를 팔지 않으면 중형 펀드가 될 수 있습니다. 다시 한 번 Morningstar에 따르면 평균 소액 펀드는 이직률이 93 % 인 반면 평균 소액 펀드의 이직률은 76 %입니다.
큰 모자
대규모 자금은 일반적으로 투자 프로세스를 지원하기 위해 광범위한 사내 분석가 팀이 필요하지 않기 때문에 일반적으로 국제 자금과 소형 자본보다 비용 비율이 낮습니다. 이 분야의 펀드 매니저는 외부 연구에 쉽게 의존 할 수 있으며 선택할 수있는 고품질의 연구가 많이 있습니다. 또한, 대형 펀드도 소형 펀드에 비해 거래 비용이 낮은 경향이 있습니다. 큰 주식은 널리 거래되며 일반적으로 거래 스프레드가 훨씬 적습니다. Morningstar에 따르면 5 백만 달러가 넘는 자산을 보유한 평균 대형 자본 펀드는 1.45 %의 비용 비율을 가지고 있습니다.
기본 분석 대. 정량 분석
지분 펀드의 비용 비율을 평가할 때 고려해야 할 또 다른 중요한 사항은 경영진이 기본 분석을 사용하는지 정량 분석을 사용하는지입니다. 정량적 전략을 사용하는 펀드는 종종 포트폴리오를 구성하기 위해 모델에 의존합니다. 여기서 모델은 분석가가 아닌 대부분의 작업을 수행합니다.
양적 펀드 (또는 퀀트 펀드)는 일반적으로 기본적으로 관리되는 펀드보다 훨씬 작은 투자 팀을 가지고 있습니다. 반면에 양적 자금은 근본적으로 관리되는 자금보다 이직률이 높고 거래 비용이 높은 경향이 있습니다. 그러나 거래 비용은 인적 자본 비용만큼 중요하지 않습니다. 일반적으로, 양적 전략을 채택한 펀드는 기본적인 접근 방식을 사용하는 펀드보다 적은 금액을 청구해야합니다.
오늘날의 완전한 공개 환경에서 대부분의 펀드 가족 단지는 투자 프로세스에 대해 매우 솔직합니다. 기본적으로 관리되는 펀드가 웹 사이트에서 투자 방식에 대한 자세한 개요를 제공하는 것은 드문 일이 아닙니다. 반면에 양적으로 관리되는 자금은 모델의 특정 세부 사항을 거의 공개하지 않습니다. 퀀트 펀드의 주주는 제품 관리 방법을 모르더라도 수수료를 지불해야합니다.
활성 관리 대. 수동 관리
기본 분석으로 가치가 거의없고 관리자가 벤치 마크를 능가 할 수 없다고 생각하는 투자자에게는 많은 인덱스 펀드가 있습니다. 인덱스 펀드는 일반적으로 적극적으로 관리되는 펀드보다 훨씬 적게 청구합니다. 또한 인덱스 펀드는 세금 효율성이 높기 때문에 주주의 전체 비용이 절감됩니다.
인덱스 펀드는 수수료를 절약 할 수 있지만이 전략은 때때로 다른 비용과 함께 제공됩니다. 예를 들어, 인덱스 펀드는 변화하는 시장 상황을 해결하기 위해 현금을 올리거나 할당을 변경할 수 없습니다. 증권 시장이 침체를 경험하면 포트폴리오는 비슷한 금액으로 감소합니다.
경비 비율 및 채권 기금
고정 수입 펀드에 관한 한, 지출 비율도 투자 범주마다 크게 다릅니다. 전체적으로 고정 수입 펀드 비용은 지분 펀드보다 저렴하지만 금액은 부분적으로 특정 투자 범주에 따라 다릅니다. 주식 전략과 마찬가지로 채권 전략은 투자 프로세스를 효과적으로 구현하는 데 필요한 인력, 연구, 거래 비용 및 외환 측면에서 크게 다를 수 있습니다.
고수익
고수익 채권 펀드는 채권 그룹 중에서 가장 높은 비용 비율을 가지고 있습니다. 평균 고수익 펀드에는 일반적으로 회사 증권에 대한 근본적인 연구를 수행하는 주된 책임이있는 고도로 훈련되고 자격을 갖춘 관리자 및 분석가 팀이 있습니다. 또한 기초 연구를 수행하는 고정 수입 분석가 및 관리자는 일반적으로 주식 연구에 종사하는 사람들과 거의 비슷한 수준으로 보상됩니다. 또한, 고수익 증권은 거래량이 적고 거래 스프레드가 크므로 개별 거래가 더 비쌉니다. Morningstar에 따르면 5 백만 달러가 넘는 자산을 보유한 평균 고수익 펀드의 총 비용 비율은 1.35 %입니다.
국제적인
국제 채권 펀드는 특히 금리에 민감한 국내 채권 펀드와 비교할 때 비용 비율이 높습니다. 주로 외국 채권에 투자하는 펀드에는 추가 연구 비용이 있습니다. 전 세계에 투자하려면 전 세계의 많은 경제, 지정 학적 구조 및 시장에 대한 지식이 필요합니다. 동시에 외국 주식 펀드와 같은 외국 채권 펀드는 종종 통화 노출을 방지합니다. Morningstar에 따르면, 외국 채권에 초점을 둔 펀드는 평균 총 비용 비율이 1.35 %입니다.
하인
대조적으로, 고품질의 정부 및 기업 증권에 주로 투자하는 국내 채권 펀드는 보통 고정 수입 범주 중에서 가장 낮은 비용 비율을 갖습니다. 주로 고품질 문제에 투자하는 펀드는 거래 비용이 낮으며 일반적으로 분석가 또는 헤징 전략 직원이 필요하지 않습니다. 고품질 채권은 주로 금리 변동에 따라 상승 및 하락하는 경향이 있습니다. Morningstar에 따르면 평균 중간 채권 기금의 총 비용 비율은 1.07 %입니다. 비용은 고정 수입 펀드 성과와 높은 상관 관계가 있기 때문에 특정 고정 수입 펀드 구매 여부를 결정하는 사람에게는 매우 중요한 요소입니다.
결론
위에서 본 바와 같이, 뮤추얼 펀드, 특히 채권형 펀드를 선택할 때 수수료는 매우 중요한 고려 사항입니다. 왜 다른 펀드에 비해 수수료가 높거나 낮은 지 이해하는 것이 매우 중요합니다. 때로는 더 높은 수수료가 정당화되고 그렇지 않은 경우도 있습니다. 포트폴리오 관리자와 분석가는 업무에 대한 보상을 받아야합니다. 그러나 보상은 제품을 관리하는 데 필요한 노력에 상응해야하며 귀하에게 맞지 않은 수수료 및 자금을 결정하는 것은 귀하의 책임입니다.
