스트레스 테스트 란?
스트레스 테스트는 미래의 재정 상황에 대비하여 기관 및 투자 포트폴리오의 탄력성을 테스트하는 데 사용되는 컴퓨터 시뮬레이션 기술입니다. 이러한 테스트는 투자 위험 및 자산의 적정성을 측정하고 내부 프로세스 및 제어를 평가하는 데 도움을주기 위해 금융 업계에서 관례 적으로 사용됩니다. 최근 규제 당국은 또한 금융 기관이 자본 보유 및 기타 자산이 적절한 지 확인하기 위해 스트레스 테스트를 수행하도록 요구하고 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 스트레스 테스트는 은행과 투자 포트폴리오가 과감한 경제 시나리오에서 어떻게 작용하는지 분석하기위한 컴퓨터 시뮬레이션 기법입니다. 스트레스 테스트는 투자 리스크와 자산의 적정성을 측정하고 내부 프로세스 및 통제를 평가하는 데 도움이됩니다. 다양한 스트레스 테스트 시나리오와 자본 및 위험 관리를위한 내부 절차에 대해보고합니다.
위험 관리를위한 스트레스 테스트
자산 및 투자를 관리하는 회사는 일반적으로 스트레스 테스트를 사용하여 포트폴리오 위험을 파악한 다음 가능한 손실을 완화하는 데 필요한 헤징 전략을 수립합니다. 특히, 포트폴리오 관리자는 내부 독점 스트레스 테스트 프로그램을 사용하여 관리 자산이 특정 시장 발생 및 외부 이벤트에 얼마나 잘 영향을 미치는지 평가합니다.
자산 및 부채 매칭 스트레스 테스트는 적절한 내부 통제 및 절차를 갖추기를 원하는 회사에서도 널리 사용됩니다. 퇴직 및 보험 포트폴리오는 현금 흐름, 지불 수준 및 기타 조치가 잘 일치하도록 스트레스 테스트를 자주받습니다.
규제 스트레스 테스트
2008 년 금융 위기 이후 금융 산업, 특히 은행에 대한 규제보고는 주로 2010 Dodd-Frank Act로 인해 스트레스 테스트 및 자본 적정성에 초점을 두어 크게 확대되었습니다.
2011 년부터 미국의 새로운 규정에 따라 은행 업계에서 CCAR (Comprehensive Capital Analysis and Review) 문서를 제출해야했습니다. 이 규정에 따르면 은행은 자본 관리를위한 내부 절차를보고하고 다양한 스트레스 테스트 시나리오를 수행해야합니다.
CCAR 리포팅 외에도 미국 은행은 금융 안정성위원회 (일반적으로 자산이 500 억 달러 이상인 은행)에 의해 파산하기에 너무 큰 것으로 간주되어 파산 시나리오 계획에 대한 스트레스 테스트보고를 제공해야합니다. 2018 년이 은행에 대한 정부의 가장 최근보고 검토에서 22 개의 국제 은행과 8 개의 미국 은행이 너무 실패하기 쉬운 것으로 지정되었습니다.
현재 BASEL III는 글로벌 은행에도 적용됩니다. 미국의 요구 사항과 마찬가지로이 국제 규정에는 은행의 자본 수준에 대한 문서와 다양한 위기 시나리오에 대한 스트레스 테스트 관리가 필요합니다.
스트레스 테스트는 컴퓨터 시뮬레이션을 실행하여 기관 및 투자 포트폴리오의 숨겨진 취약점을 식별하여 악영향 및 시장 상황을 얼마나 잘 극복 할 수 있는지 평가합니다.
스트레스 테스트의 종류
스트레스 테스트는 시뮬레이션을 실행하여 숨겨진 취약점을 식별합니다. 비즈니스 전략 및 기업 지배 구조에 대한 문헌은 이러한 실습에 대한 몇 가지 접근 방식을 식별합니다. 가장 인기있는 것은 양식화 된 시나리오, 가설 및 역사적 시나리오입니다.
역사적 시나리오에서 비즈니스 또는 자산 클래스, 포트폴리오 또는 개별 투자는 이전 위기를 기반으로 한 시뮬레이션을 통해 실행됩니다. 역사적 위기의 예로는 1987 년 10 월의 주식 시장 붕괴, 1997 년의 아시아 위기, 1999-2000 년에 발생한 기술 버블 등이 있습니다.
가상 스트레스 테스트는 일반적으로 특정 회사가 특정 위기에 어떻게 대처할 수 있는지에 중점을 두어 더욱 구체적입니다. 예를 들어, 캘리포니아에있는 한 회사는 가상의 지진에 대해 스트레스 테스트를하거나 석유 회사가 중동에서 발생한 전쟁에 대해 스트레스 테스트를 할 수 있습니다.
양식화 된 시나리오는 한 번에 하나 또는 몇 개의 테스트 변수 만 조정된다는 점에서 좀 더 과학적입니다. 예를 들어, 스트레스 테스트에는 Dow Jones 지수가 일주일 동안 10 %의 가치를 잃을 수 있습니다.
스트레스 테스트 방법론에서 Monte Carlo 시뮬레이션은 가장 널리 알려진 것 중 하나입니다. 이 유형의 스트레스 테스트는 특정 변수가 주어진 다양한 결과의 확률을 모델링하는 데 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 몬테카를로 시뮬레이션에서 고려 된 요소에는 종종 다양한 경제 변수가 포함됩니다.
회사는 다양한 유형의 스트레스 테스트를 위해 전문적으로 관리되는 위험 관리 및 소프트웨어 제공 업체를 이용할 수도 있습니다. Moody 's Analytics는 자산 포트폴리오의 위험을 평가하는 데 사용할 수있는 외주 스트레스 테스트 프로그램의 한 예입니다.
