스텁 견적이란 무엇입니까?
자리 표시 자 견적이라고도하는 스텁 견적은 시장 가격보다 의도적으로 훨씬 낮거나 높은 주식을 사고 파는 주문입니다. 스텁 시세는 주문을 실행하지 않고 유동성 의무를 이행하려는 마켓 메이커가 사용합니다.
주요 테이크 아웃
- 스텁 시세는 주식의 시가보다 훨씬 높거나 낮은 주문으로, 일반적으로 시장 제작자가 사용하며 실행되지는 않습니다. 드물게 스텁 시세가 시장에 영향을 줄 수 있습니다 (예: 2010 년 5 월 플래시의 경우). 충돌 2010 년 11 월부터 SEC는 스텁 따옴표 사용을 줄이기위한 조치를 취했습니다.
스텁 견적의 작동 방식
스텁 시세는 유가 증권의 주식을 사고 팔아야하지만 현재 시가로 그렇게하고 싶지 않은 시장 제작자가 사용합니다. 이 상황에서 시장 제작자들은 다른 시장 참여자들이 받아 들일 가능성이없는 일반적인 시장 가격과는 거리가 큰 스텁 견적을 입력 할 수 있습니다.
예를 들어 ABC Trading이 Example Corporation의 마켓 메이커라고 가정 해 봅시다.이 주식은 현재 주당 40 ~ 40.50 달러의 입찰액 스프레드로 거래되고 있습니다. 마켓 메이커로서 ABC Trading은 매일 일정량의 Example Corporation 주식을 사고 팔아야합니다. 그러나 ABC Trading이 Example Corporation 주식에 대한 노출을 늘리지 않으려는 경우 주당 $ 4.00 ~ $ 405와 같이 가용 최고 시장 가격과는 거리가 먼 가격의 입찰 스프레드로 주식을 제공함으로써 의무를 회피 할 수 있습니다.
스텁 따옴표의 실제 예
일반적으로 스텁 시세는 시장에서 결코 실행되지 않습니다. 그러나 드문 경우지만 시장에 영향을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 스텁 시세는 일반적으로 2010 년 5 월의 Flash Crash에 기여한 것으로 간주됩니다. 그 날, Dow Jones Industrial Average는 시장 제조업체가 입력 한 스텁 시세가 부주의하게 트리거되었다는 사실로 인해 거의 1, 000 포인트가 떨어졌습니다. 하루의 쇠퇴. 2014 년 CFTC (Commodity Futures Trading Commission)의 보고서에 따르면 2010 년 5 월 플래시 크래시는 금융 시장 역사상 가장 격렬한시기 중 하나라고 설명했습니다.
2010 년 11 월, 미국 증권 거래위원회 (SEC)는 시장 제조업체의 스텁 견적 사용을 축소하는 새로운 규정을 발표했습니다. 새로운 규정에 따라 시장 제작자는 국가 최고 입찰 및 제안 (NBBO)으로 알려진 최고 가용 시장 가격의 일정 비율 내에있는 견적을 발행해야합니다. 상황에 따라 이러한 인용문은 최대 30 % 또는 최대 8 % 차이가 날 수 있습니다. 이 규칙은 2010 년 12 월부터 시행되었습니다.
