스윕 투 필 주문이란 무엇입니까?
스윕 투 필 주문은 중개인이 현재 시장에서 제공되는 최고 가격으로 주문 크기를 이용하기 위해 주문을 여러 부분으로 나누는 일종의 시장 주문입니다. 스윕 투 필 주문은 가능한 최고의 가격을 기준으로 즉시 실행되며 투자자는 가능한 빨리 거래에 참여할 수 있습니다. 스윕 투 필 주문에는 구매 한 최고 가격 또는 최저 판매 가격을 제어하는 한도 (제한 주문)가 첨부 될 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 스윕 투 필 주문은 주문이 채워질 때까지 모든 유동성을 최고 가격으로, 그 다음으로 최고 가격으로 모든 유동성을 취하여 채워지는 시장 주문 유형입니다. 미국의 거래소와 ECN은 서로 상호 연결되어 있으며 주문서에서 제공되는 최고의 입찰 및 제안을 생성하는 데 사용되기 때문에 전통적인 한도 주문은 일반적으로 빠른 거래를 수행하는 데 효과적입니다. 소매 상인을 대신하여.
스윕 투 필 주문 이해
주문은 먼저 가격을 확인한 다음 각 가격에서 사용 가능한 유동성을 확인합니다. 거래자가 스윕 주문으로 10, 000 주를 판매해야하는 경우, 주문은 최고 가격과 해당 레벨에서 사용 가능한 수량 주식을 찾은 다음 다음 최고 가격과 해당 주식을 찾습니다. 전체 주문이 채워질 때까지이 작업을 수행 한 다음 각 가격 및 주가에 대해 개별 주문을 발송합니다.
주문이 완료 될 때까지 주문이 모든 유동성을 취하려고한다는 점에서 이는 시장 주문과 유사하지만, 주문 간 유동 주문에는 주문이 유동성을 검색하는 거리를 제어하는 한계가있을 수 있습니다. 예를 들어, 거래자가 구매하고자하는 포지션이 큰 경우, 가능한 한 많은 가격으로 특정 가격까지 구매하고 싶을 수 있습니다. 이를 수행하기 위해 스위프-투-필 순서를 사용할 수 있습니다.
대량 주문시 스윕 주문 처리가 더 일반적입니다. 소매 투자자는 이러한 방식으로 거래를 원할 경우 구매 대금 주문의 사용을 지정해야하며 모든 브로커가이 주문 유형을 제공하는 것은 아닙니다.
스윕 투 필 주문 처리
스위프 투 필 주문은 전자 통신 네트워크 (ECN)라고하는 광범위한 거래소 및 거래 장소에 액세스 할 수있는 기술을 갖춘 브로커 딜러가 처리합니다. 스위프-투-필 주문에서, 브로커-딜러는 투자자에게 평균 구매 가격을 제공하는 다양한 시장 가격으로 주문을 채 웁니다.
대부분의 중개인 대리점에는 모든 주요 거래소, 전자 통신 네트워크 (ECN)에 연결된 기술 시스템이 있으며 일부는 다크 풀에 액세스 할 수도 있습니다. 주문이 이루어지면, 주문은 중개인 네트워크의 모든 거래소로 전송되어 최상의 가격에서 시작하여 주문이 채워질 때까지 연속적으로 더 나쁜 가격으로 유동성을 가져옵니다. 또는 주문에 설정된 한도에 도달 할 때까지 주문에서 위의 작업을 수행합니다.
더 이상 필요하지 않은 명령
이 주문 유형은 소매 상인이 많이 사용하지 않습니다. 거래소는 서로 연결되어 있으며, 눈에 보이는 주문을 게시하는 미국의 모든 거래소 또는 ECN은 해당 주식의 주문서에 표시됩니다. 최고 입찰가 또는 제안 이외의 가격으로 주문을 채울 수 없습니다. 입찰 또는 제안이 변경 될 수 있지만 다른 제안 또는 제안이 표시되면 모든 해당 주식이 사라지고 새로운 입찰 / 요청 가격이 공개 될 때까지 해당 레벨 외부에서 거래가 발생할 수 없습니다.
이러한 방식으로, 모든 주식을 최대한 이용 가능한 가격으로 취한 다음 주문이 채워질 때까지 다음 주가 등으로 모든 주식을 가져 가기 때문에 제한 또는 시장 주문이 책을 스윕합니다.
그러나 일부 중개인은 여전히이 주문 유형을 제공합니다. 대부분의 소매 투자자는 기존의 한도 또는 시장 주문을 사용하여 그 이상의 혜택을 거의 얻지 못하지만 일부 기관 투자자는 실행 가격을 점진적으로 향상시킬 수 있지만 결코 보장되는 것은 아닙니다. 기관 투자자는 일반적으로 주문 유형을 테스트하여 많은 거래에 대해 더 나은 실행 비율을 제공하는 방법을 확인한 다음 더 효율적인 유형으로 끌 것입니다.
스윕 투 필 주문의 예
거래자가 Ali Baba Inc. (BABA)를 구매하는 데 관심이 있고 지금 거래에 참여하고 싶다고 가정하십시오. 그들은 10, 000 주를 사고 싶어합니다. 가격은 약 160.60 달러로 변동하고 있지만, 각 가격 수준에서 보통 약 500 주가 주문서에 표시됩니다. 더 크거나 더 작은 유동성은 다른 가격으로 나타날 수 있습니다. 스윕 투 필 주문은 모든 가용 유동성을 검토 한 후 주문이 완료 될 때까지 다양한 가격 수준에서 모든 가용 유동성을 확보하기 위해 주문을 발송합니다.
상인이 구매를 $ 160.70로 제한하려는 추가 규정을 추가했다고 가정합니다.
500 주가 160.61 달러, 1, 200 주가 160.62 달러, 900 달러가 160.63 달러, 200 달러가 160.64 달러, 500 달러가 160.65 달러, 500 달러가 160.66 달러, 1, 000 달러가 160.67 달러, 2, 000 달러가 161.68 달러에 공시된다.
스윕 투 필 주문은 이러한 모든 가격과 수량을 확인한 다음 각 가격과 수량에 대한 주문을 보냅니다. 만기가 될 때까지 모든 가격으로 모든 주식을 인수하므로 전체 2, 000 개가 아닌 $ 161.68에서 700 만 소요됩니다. 이는 다른 모든 주식을 사전에 인수 할 경우 $ 161.68에 700 개만 가지고 10, 000 개의 필수 주식에 도달하기 때문입니다.
또 다른 간단한 예는이 주문 유형이 현대 시장에서 자주 사용되지 않는 이유를 보여줍니다. 스윕 투 필이 주문을 해소하고 있지만 주문을 최고 입찰 / 제공 범위 밖에서 채울 수는 없습니다. 누군가가 $ 161.61에 500 주를 제공한다는 것을 보여주고 있지만 실제로는 빙산 주문을 사용하고 있으며 50, 000 주가 제공되어 있다고 가정합니다.
스윕 투 필은 주문 가격에 도달 할 때까지 다른 가격의 모든 주문을 사용할 수 없다는 장애물이 있습니다. 따라서 대부분의 중개 소프트웨어는 $ 160.61의 유동성이 있음을 인식하고 채워질 때까지 주문 가능한 최고 가격 (현재 $ 160.61)으로 주문을 계속 채 웁니다. 이것은 또한 제한 순서가 작동하는 방식입니다. 거래자는 최대 160.70 달러까지 매수 한도를 정할 수 있었고 10, 000 주가 가득 찰 때까지 모든 유동성을 최고 가격으로 이용할 수있었습니다.
