정부와 중앙 은행은 일반적으로 경제 안정성과 성장을 유지하기 위해 연간 인플레이션 율을 2-3 %로 목표로합니다. 인플레이션이 "과열"하고 가격이 너무 빠르게 상승하면, 제한적이고 '긴밀한'통화 및 재정 정책 도구가 사용됩니다. 디플레이션의 경우와 같이 일반적으로 가격이 하락하기 시작하면 '느슨한'또는 확장 된 통화 및 재정 정책 도구가 사용됩니다. 그러나 이러한 종류의 도구는 기술 및 실제 한계로 인해 사용하기가 더 어려울 수 있습니다.
디플레이션은 위기를 악화시키고 경기 침체를 본격적인 우울증으로 바꿀 수있는 심각한 경제 문제입니다. 가격이 하락하고 미래에 하락할 것으로 예상되면 기업과 개인은 지출이나 투자보다는 돈을 붙들기로 선택합니다. 이로 인해 수요가 감소하여 기업은 생산을 줄이고 더 낮은 가격으로 재고를 판매해야합니다.
기업 해고 노동자와 실업자는 일자리를 찾는 데 더 어려움이 있습니다. 결국, 그들은 채무 불이행으로 인해 디플레이션 나선으로 알려진 파산과 신용 및 유동성 부족을 초래합니다. 이 시나리오는 무섭고, 정책 입안자들은 그러한 경제적 허점에 빠지지 않도록 필요한 모든 조치를 취할 것입니다. 정부가 디플레이션과 싸우는 몇 가지 방법이 있습니다.
통화 정책 도구
은행 준비금 한도 낮추기
미국과 다른 선진국에서와 같이, 부분적 적립금 은행 시스템에서 은행은 예금을 사용하여 새로운 대출을 만듭니다. 규정에 따라 예약 한도 내에서만 그렇게 할 수 있습니다. 이 한도는 현재 미국에서 10 %입니다. 즉, 은행에 예치 된 100 달러마다 90 달러를 대출하고 10 달러를 준비금으로 유지할 수 있습니다. 이 새로운 $ 90 중에서 $ 81은 새로운 대출로 전환 될 수 있으며 $ 9는 준비금으로 보관 될 수 있습니다. 원래 예금이 $ 100 상당의 새로운 신용 화폐를 만들 때까지: $ 100 / 0.10 배수. 준비금 한도가 5 %로 완화되면 2 배의 크레딧이 생성되어 투자 및 소비에 대한 새로운 대출을 장려합니다.
공개 시장 운영
중앙 은행은 공개 시장에서 재무부 증권을 구매하고 그 대가로 새로 만든 돈을 판매자에게 발행합니다. 이것은 돈 공급을 늘리고 사람들이 그 돈을 쓰도록 격려합니다. 화폐의 수량 이론은 다른 재화와 마찬가지로 화폐의 가격은 수요와 공급에 의해 결정된다고 말합니다. 돈의 공급이 증가하면 비용이 덜들 것입니다. 1 달러당 물건을 더 적게 사서 가격이 내려가는 대신 가격이 올라갑니다.
목표 금리 인하
중앙 은행은 금융 부문에 빌려준 단기 펀드의 목표 금리를 낮출 수 있습니다. 이 비율이 높으면 일상적인 운영과 의무를 충족하는 데 필요한 자금을 빌리는데 더 많은 비용이들 것입니다. 단기 금리도 장기 금리에 영향을 미치므로 목표 금리가 인상되면 모기지 론과 같은 장기 화폐도 더 비싸게됩니다. 금리를 낮추면 돈을 빌리는 것이 더 저렴 해지고 빌린 돈을 사용한 새로운 투자를 장려합니다. 또한 월별 비용을 줄임으로써 개인이 주택을 구입하도록 권장합니다.
양적 완화
명목 이자율이 0으로 내려갈 때 중앙 은행은 기존의 화폐 수단에 의지해야합니다. 양적 완화 (QE)는 공모가 아닌 공개 시장에서 사모 증권을 구매하는 경우입니다. 이를 통해 금융 시스템에 더 많은 돈을 투자 할 수있을뿐만 아니라 금융 자산의 가격을 책정하여 추가 하락을 막을 수 있습니다.
마이너스 금리
또 다른 비 전통적인 도구는 음의 명목 이자율을 설정하는 것입니다. 부정 이자율 정책 (NIRP)은 예금 예금에 대한이자를받는 대신 예금자가 지불해야한다는 것을 의미합니다. 돈을 버는 것이 비용이 많이 든다면, 그 돈을 소비에 사용하거나 긍정적 인 수익을 얻는 자산이나 프로젝트에 투자하는 것을 권장해야합니다. (자세한 내용은 비 전통적인 통화 정책의 작동 방식을 참조하십시오 . )
재정 정책 도구
정부 지출 증가
케인즈 경제학자들은 재정 정책을 사용하여 총수요를 촉진하고 디플레이션 기간 동안 경제를 끌어 내릴 것을 옹호합니다. 개인과 기업이 지출을 중단하면 기업이 사람들을 생산하고 고용 할 동기가 없습니다. 정부는 생산과 고용을 계속 유지하기 위해 최후의 수단으로 소비 할 수있다. 정부는 재정 적자를 초래하여 지출 할 돈을 빌릴 수도 있습니다. 기업과 직원들은 정부 자금을 사용하여 가격이 수요에 따라 다시 상승 할 때까지 지출하고 투자 할 것입니다.
세율 인하
정부가 세금을 삭감하면 더 많은 수입이 사업과 직원들의 주머니에 머무를 것이며, 이 직원은 부의 효과를 느끼고 이전에 세금으로 지정된 돈을 쓸 것입니다. 경기 침체기 동안 세금을 낮추는 한 가지 위험은 전체 세금 수입이 감소하여 정부가 지출을 줄이고 기본 서비스 운영을 중단해야 할 수도 있다는 것입니다. 일반적이고 구체적인 세금 감면이 실제로 실제 경제를 자극하는지 여부에 대한 상충되는 증거가 있습니다. (자세한 내용은 세금 인하가 경제를 자극 하는가?를 참조하십시오.)
결론
디플레이션과 싸우는 것은 인플레이션을 포함하는 것보다 조금 더 어렵지만, 정부와 중앙 은행은 수요와 경제 성장을 자극하는 데 사용할 수있는 다양한 도구를 가지고 있습니다. 디플레이션 나선형의 위험은 모든 사람들에게 해로운 결과를 초래할 수 있습니다. 비 전통적인 방법을 포함한 확장적인 재정 및 통화 도구를 사용하면 가격 하락을 되돌리고 총 수요를 회복 할 수 있습니다.
