하향식 투자 란?
하향식 투자는 먼저 경제의 거시적 그림을 살펴본 다음 작은 요소를 더 자세히 살펴 보는 투자 분석 방법입니다. 전 세계의 큰 그림 상태를 조사한 후, 분석가들은 시장 상황을 능가 할 것으로 예상되는 조건을 선택하기 위해 특정 산업 부문이 뒤 따르는 일반적인 시장 조건을 조사합니다. 이 시점에서, 그들은 특정 회사의 기본 사항을 마지막으로 살펴봄으로써 특정 회사의 주식을 더 분석하여 잠재적으로 성공적인 회사를 투자로 선택합니다. 하향식 접근 방식은 거시 경제 또는 시장 수준 요소를 가장 우선시합니다.
하향식 투자는 상향식 접근 방식과 대조 할 수 있습니다. 상향식 접근 방식은 우선 강조하는 대부분의 회사 기초부터 시작하여 구조적 계층 구조를 통해 거시적 경제 요인을 마지막으로 살펴 봅니다.
하향식 하향식 투자
더 큰 그림을 볼 때 투자자는 GDP, 무역 수지, 통화 이동, 인플레이션, 금리 및 기타 경제 측면과 같은 거시 경제 변수를 사용합니다. 그런 다음 거시 경제 내에서 고성능 섹터, 산업 또는 지역을 식별하는 수준으로 작동합니다. 이러한 요소를 바탕으로 하향식 투자자는 특정 회사를 분석하고 베팅하는 대신 효율적인 다각화 된 자산 할당을 통해 투자를 할당합니다. 예를 들어, 아시아의 경제 성장이 미국의 국내 성장보다 낫다면, 투자자는 특정 아시아 국가를 추적하는 ETF를 교환하여 자산을 국제적으로 전환 할 수 있습니다.
상향식 투자는 하향식과 반대되는 전략입니다. 상향식 접근법의 실무자는 거시 경제적 요인을 무시하고보고있는 특정 회사에 영향을 미치는 개별 미시 경제적 요인을 살펴 봅니다. 예를 들어 상향식 투자자는 회사를 선택한 다음 지정된 기간 동안 재무 건전성, 공급, 수요 및 기타 요인을 살펴 봅니다. 하향식 접근법이 상향식 전략보다 나은지에 대한 논쟁이 있지만 많은 투자자들은 특정 시장에서 가장 유망한 부문을 결정하는 데 하향식이 유용하다는 것을 알게되었습니다.
하향식 투자는보다 수동적 인 인덱스 전략을 포함하여보다 장기적 또는 전략적 포트폴리오를 생성 할 수 있으며 상향식 접근법은보다 전략적이고 적극적으로 관리되는 전략으로 이어질 수 있습니다.
하향식 투자의 예
예를 들어 UBS는 투자자들이 현재 경제 환경을 탐색 할 수 있도록 캘리포니아 비벌리 힐스에서 2016 UBS CIO 글로벌 포럼을 개최했습니다. 이 포럼은 국제 정부 정책, 중앙 은행 정책, 국제 시장 성과 및 Brexit 투표가 세계 경제에 미치는 영향을 포함하여 시장에 영향을 미치는 거시 경제 요인을 다루었습니다. UBS가 이러한 경제적 요인을 해결 한 방식은 하향식 투자 전략을 지원합니다.
UBS 자산 관리 아메리카의 일부인 자산 관리자 Jeremy Zirin은 2016 년 6 월 28 일 하향식 투자의 이점을 반영했습니다. 소비자 재량 주식은 Zirin과 그의 팀에게 매력적으로 보였습니다. 강력한 소비자 재량 투자. 그의 팀은 위의 거시 경제적 요인을 고려하여 소비자 재량이 국제적 위험으로부터 격리되어 있고 미국 소비자의 소비력에 의해 강화되었다는 것을 알았습니다. 이 부문을 파악함으로써 그와 그의 팀은 궁극적으로 Home Depot을 좋은 투자로 식별 할 수있었습니다.
