투자 전문가는 은행을 평가할 때 부채 및 재투자 요구를 측정하는 방법과 같은 은행 관련 문제에 직면합니다. 은행은 부채를 원료로 사용하여 다른 수익성있는 금융 상품으로 만들며 때로는 부채를 구성하는 요소가 불분명합니다.
금융 회사는 자본 지출과 감가 상각이 매우 적은 경향이 있으며 모든 전형적인 운전 자본 계정이있는 것은 아닙니다. 이러한 이유로 분석가는 기업 및 기업 가치와 관련된 메트릭스를 사용하지 않습니다. 대신 가격 대비 수익 (P / E) 및 가격 대비 책 (P / B) 비율과 같은 지분 지표에 중점을 둡니다. 또한 분석가는 은행 별 비율을 계산하여 은행을 평가하여 비율 분석을 수행합니다.
금융 부문 평가를위한 중요 비율
P / E 및 P / B 비율
P / E 비율은 시장 가격을 주당 수익 (EPS)으로 나눈 값으로 정의되는 반면, P / B 비율은 시장 가격을 주당 장부 가치로 나눈 값으로 계산됩니다. 높은 기대 성장률, 높은 지불금 및 낮은 위험을 보이는 은행의 P / E 비율은 높은 경향이 있습니다. 마찬가지로 P / B 비율은 예상 수익 증가율이 높고 리스크가 적으며 지불금이 높고 자본 수익률이 높은 은행의 경우 더 높습니다. 모든 것을 일정하게 유지하면 자기 자본 수익률은 P / B 비율에 가장 큰 영향을 미칩니다.
분석가는 은행 부문의 비율을 비교할 때 손실 조항을 처리해야합니다. 은행은 상각 할 것으로 예상되는 불량 부채에 대한 수당을 창출합니다. 은행이 손실 제공 정책에서 보수적인지 또는 공격적인 지에 따라 P / E 및 P / B 비율은 은행마다 다릅니다. 손실 충당금 추정치에서 보수적 인 금융 기관은 높은 P / E 및 P / B 비율을 갖는 경향이 있으며 그 반대도 마찬가지입니다.
은행 간 비율 비교를 방해하는 또 다른 과제는 다각화 수준입니다. 1999 년 Glass-Steagall Act가 폐지 된 후 상업 은행은 투자 은행에 참여할 수있었습니다. 그 이후로 은행은 다양 화되었고 일반적으로 다양한 유가 증권 및 보험 상품에 관여합니다.
각 사업 부문마다 고유의 위험과 수익성이 있기 때문에 다각화 된 은행은 서로 다른 비율을 관리합니다. 분석가는 일반적으로 비즈니스 별 P / E 또는 P / B 비율을 기준으로 각 비즈니스 라인을 개별적으로 평가 한 다음 전체 은행의 지분 가치를 얻기 위해 모든 것을 합산합니다.
효율성과 대출 대 예금 비율
투자 분석가는 일반적으로 비율 분석을 사용하여 은행 별 비율을 계산하여 은행의 재무 건전성을 평가합니다. 가장 두드러진 비율에는 효율성, 예금 대부 및 자본 비율이 포함됩니다. 예금 대출 비율은 은행의 유동성을 나타냅니다. 너무 높으면 예금의 급격한 변동으로 인해 은행이 은행 운영에 취약 할 수 있습니다. 효율성 비율은 은행 비용 (이자 비용 제외)을 총 수익으로 나눈 값으로 계산됩니다.
자본 비율
자본 체계 비율은 크고 체계적으로 중요한 금융 기관이 스트레스 테스트를 받아야하는 Dodd-Frank 개혁으로 많은 관심을받습니다. 자본 비율은 은행의 자본을 위험 가중 자산으로 나눈 값으로 계산됩니다. 자본 비율은 일반적으로 다양한 유형의 자본 (계층 1 자본, 계층 2 자본)에 대해 계산되며 은행의 갑작스럽고 예상치 못한 불량 대출 증가에 대한 은행의 취약성을 평가하기위한 것입니다.
