가변 비율 쓰기 란 무엇입니까?
가변 비율 쓰기는 기초 자산에서 긴 포지션을 유지하는 투자자 또는 거래자가 정의한 옵션 전략이며 동시에 다양한 행사가에 여러 통화 옵션을 작성합니다. 기본적으로 비율 구매-쓰기 전략입니다.
트레이더가 콜 옵션에 대해 지불 한 보험료 만 포착하기 때문에 가변 비율 쓰기는 잠재적 이익이 제한적입니다. 이 전략은 특히 단기적으로 변동성이 거의없는 주식에 가장 적합합니다.
가변 비율 쓰기 설명
비율 통화 쓰기에서 비율은 기본 주식에있는 100 주마다 판매 된 옵션 수를 나타냅니다. 이 전략은 비율 통화 쓰기와 유사하지만 상환 통화를 작성하는 대신 상인이 통화와 통화 중을 모두 쓸 것입니다. 예를 들어, 2: 1 가변 비율 쓰기에서 트레이더는 기본 주식의 100 주가됩니다. 두 건의 통화가 작성되었습니다. 하나는 돈이없고 다른 하나는 돈입니다. 가변 비율 쓰기의 대가는 리버스 스트 랭글의 대가와 비슷합니다.
투자 전략으로서, 경험이없는 옵션 거래자들은 가변 비율 쓰기 기술을 피해야합니다. 주가가 상한 및 하한 손익분기 점을 넘어서 상승 또는 하강으로 강하게 움직일 때 손실이 시작되기 때문에 가변 비율 쓰기 위치에서 가능한 최대 손실에 대한 제한은 없습니다. 이 전략은 중대한 위험을 나타내는 것으로 보이지만, 가변 비율 쓰기 기술은 숙련 된 시장 위험에 대해 상당한 유연성을 제공하면서 숙련 된 거래자에게 매력적인 수입을 제공합니다.
가변 비율 쓰기 위치에는 두 개의 손익분기 점이 있습니다. 이러한 손익 분기점은 다음과 같이 찾을 수 있습니다.
의 상단 손익분기 점 = SPH + PMPLower Breakeven Point = SPL-PMP 여기서: SPH = 높은 파업 단가의 행사 가격 PMP = 최대 이익 점
가변 비율 쓰기의 실제 예
XYZ 주식 (100 달러로 거래)이 향후 2 개월 동안 크게 움직일 것 같지 않다고 생각하는 투자자를 가정적으로 가정하십시오. 투자자로서, 그는 주식 포지션을 추가하거나 축소 할 가능성이 낮으며, 여기에서 그는 XYZ 주식 1, 000 개를 소유합니다. 그러나 XYZ에서 2 개월 후에 만료 될 110 건의 스트라이크 콜 중 30 개를 판매하여 가변 비율 쓰기를 시작하여 예측이 올 바르면 여전히 긍정적 인 수익을 창출 할 수 있습니다. 110 번의 통화에 대한 옵션 프리미엄은 $ 0.25이므로 투자자는 옵션 판매에서 $ 750를 징수합니다.
2 개월 후 XYZ 주식이 실제로 110 달러 미만으로 유지되면, 투자자는 통화 가치가 없어지기 때문에 750 달러의 보험료 전체를 이익으로 예약합니다. 그러나 주식이 손익분기 $ 110.25 이상으로 상승 할 경우, 주식 매수 포지션의 이익은 자신이 소유 한 것보다 더 많이 팔린 (XYZ의 3, 000 주를 대표하는) 짧은 콜에 의한 손실보다 상쇄됩니다.
