Warren Buffett은 수십 년 동안의 성과 기록을 바탕으로 세계에서 가장 위대한 투자자로 널리 인정 받고 있지만, 자신의 실수보다 더 중요한 것은 그가 필사자라는 것을 처음으로 인정합니다. SEC 제출에 따르면, 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway Inc., BRK-A)는 2017 년 12 월 31 일 현재 미국 거래소에서 거래되는 투자 포트폴리오에 45 개의 주식을 보유하고있다. 그들 중 일부는 황금 내기 인 것으로 밝혀졌지만, 오라클의 모든 주식 선택이 블록버스터가 된 것은 아닙니다. 뒤쳐진 사람들 중 일부는 일부에게는 충분하지만 버핏의 실적을 따라 잡기에 충분하지 않은 수익률을 가지고 있습니다.
래그 가드
이 주식 중 2018 년 5 월 2 일부터 5 년까지의 총 수익률 (배당 포함) 데이터와 FactSet Data Systems Inc.에서 집계 한 같은 날짜의 10 년 총 수익률을 기준으로 한 버크셔의 10 대 실적이 저조한 기업은 다음과 같습니다. MarketWatch에서 분석했습니다.
1. 테바 제약 산업 (TEVA):
어려움을 겪고있는 제약 회사의 주식은 지난 5 년간 45 % 하락했으며 지난 10 년 동안 절반 이상의 가치 (-52 %)를 잃었습니다. 버크셔 해서웨이는 2017 년 4 분기 18, 875, 721 주를 매입했다.
2. 사노피 ADR (SNY):
버크셔 해서웨이의 포트폴리오에 고통을 일으키는 또 다른 제약 회사. 사노피의 ADR은 5 년간 -20 %의 수익률을 보였지만 10 년 동안의 수익률은 34 %입니다.
3. International Business Machines Corp. (IBM):
IBM은 Buffett의 드문 기술 내기였으며 10 년 동안 주가가 48 %의 수익을 올렸지 만 5 년간의 성과는 -18 %에 지나지 않습니다. Oracle of Omaha는 2018 년에 버크셔 해서웨이가 IBM 지위를 완전히 종료했다고 발표했습니다.
워렌 버핏: InvestoTrivia 1 부
4. 프록터 앤드 mble 블 (PG):
2005 년에 버크셔는 PG의 주주가되었고 후자는 질레트를 인수했으며 그 중 버크셔는 큰 주주였습니다. 지난 10 년 동안 PG 주가는 45 %의 수익을 냈으며 지난 5 년 동안 7 %는 돌아 왔습니다. 버크셔는 2016 년에 대량의 PG 주식을 판매했지만 2017 년 12 월 현재 315, 400 주를 계속 보유하고 있습니다.
5. DaVita Inc. (DVA):
신장 치료 전문 의료 회사 인 DaVita는 지난 5 년 동안 8 %의 수익을 올린 반면 지난 10 년간 투자는 143 %의 수익을 올렸습니다.
6. Verizon Communications Inc. (VZ):
통신 및 케이블 회사는 5 년 동안 14 %를 생성 한 반면 10 년 동안 114 %의 수익을 제공했습니다.
7. 코카콜라 (KO):
버핏은 코카콜라 회사의 충성 고객이 아니라 1988 년 주식을 매입 한 오랜 투자자이기도합니다.이 음료 회사는 버크셔 해서웨이의 17 % 5 년 수익률과 95 % 10 년 수익률을 달성했습니다. 인정 된 정크 푸드 애호가는 집에서 체리 콜라를 마시고 직장에서 정기적으로 콜라를 마신다고 말했다.
8. Mondelez International Inc. (MDLZ):
2017 년 12 월 현재, 버크셔는 제과 회사 Mondelez International에서 578, 000을 소유하고 있습니다. 오레오와 칩스 아호이 제조업체에 뷔페 투자! 그 결과 31 % 5 년 수익률과 135 % 10 년 수익률을 달성했습니다.
9. GM (General Motors Co.):
미국의 자동차 거인은 지난 몇 년 동안 5 년 동안 38 %의 수익을 거두었지만 힘든시기를 겪었습니다. (회사는 2010 년에 공개되었습니다)
10. United Parcel Service Inc. (UPS):
소포 배달 서비스는 최근 아마존의 위협에 압력을 받고 있지만 버크셔 해서웨이에 대한 투자로 지난 5 년 동안 50 %, 10 년 동안 104 %를 반환했습니다.
이에 비해 S & P 500 지수 (SPX)의 총 수익률은 2018 년 5 월 2 일까지 5 년 동안 83.0 %, 같은 기간 동안 10 년 동안 131.2 %로 Yahoo Finance에 의해 결정되었습니다. 따라서 위의 목록 중 Mondelez와 DaVita는 10 년 동안 시장을 능가했습니다.
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방법론에 대한 메모
버크셔의 총 45 개의 주식 포트폴리오 중 27 개는 2018 년 5 월 2 일까지 매년 마이너스 총 수익률을 기록하며 적자를 기록했습니다. 그러나 버핏은 투자 기간이 길기 때문에 이전 5 년간 10 년 동안 성과를 살펴 보는 것이 더 적절 해 보입니다.. 또한 여기에는 미국 이외의 버크셔 투자가 포함되지 않습니다
YTD 패자 27 명 중 버크셔는 5 년 이상 20 명, 10 년 이상 17 명을 보유하고있다. 5 년 이상 보유 된 주식 중 20 개 중 16 개가 5 년 동안 실적이 저조했다. 10 년 이상 보유한 주식 중 17 개 중 11 개가 전체 10 년 동안 실적이 저조했다.
버핏의 실수에서 네 가지 교훈
MarketWatch에 따르면 버핏은 자신의 실수를 빨리 인정할 수 있으며 투자자가 실수를 통해 얻을 수있는 최소한 4 가지 큰 교훈이 있다고한다. 감정에 동요하지 말고, 고객 충성도를 과소 평가하지 말고, 숫자에 지나치게 의존하지 말고, 손실을 줄이기 위해 주저하지 마십시오.
뉴 잉글랜드의 실패한 섬유 회사 인 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)에 대한 초기 투자가 실수라는 것을 알고 버핏은 계속 주식을 매입했다. 이유? 최고 주주였던 한 임원은 버핏의 지분을 하나의 가격에 사겠다고 약속 한 후 약간 더 적은 금액을 지불하려고했다. 버핏은 2014 년 주주들에게 보낸 편지에서 "엄청난 바보 같은 결정"이라고 불렀던 것에 따라 분노로 주식을 계속 사들이고 그 과정에서 수십억 달러의 가치를 파괴했습니다.
MarketWatch는 22 세의 나이에 고객 충성도의 중요성에 대해 친구와 함께 주유소를 구입할 때 아무 것도하지 않았으며 길 건너편에있는 설립 된 역에서 고객을 확보 할 수 없었 음을 발견했습니다. 고객 충성도의 가치에 근거한 버핏 투자의 또 다른 예는 코카콜라 일 수 있습니다.
버핏은 수치와 양적 기준에 의존하는 것에 대해 MarketWatch에 따르면 "정확한 결정에 옳은 투자자들이 실제로 큰 돈을 벌는 경향이있다"고 말했다. 즉, 버핏은 일반적으로 투자 결정을 내릴 때 회사의 재무에 대한 정량적이고 기본적인 분석에 의존하지만 그 수에는 한계가 있으며 성공적인 투자를 공식으로 줄일 수는 없다는 것을 알고 있습니다.
손실 감소와 관련하여 2013 년 영국의 슈퍼마켓 체인 테스코 (Tesco)의 경영에 버핏이 매료되어 버크셔의 입장 중 일부만 완전히 청산하지 않고 매각 된 사례가 떠오를 것이다. 1 년 후, 심각한 회계 문제가 발생하고 주식이 급락했으며 버크셔는 투자에 대한 세금 후 약 4 억 4 천 4 백만 달러를 잃었습니다. 버핏이 더 결단력이 있었다면이를 피할 수 있었을 것이다.
