가중 평균 잔여 기간 (WART)이란?
가중 평균 잔존 기간 (WART)은 자산 지원 유가 증권의 만기와 가장 일반적인 모기지 기간을 비교하는 데 사용되는 계산입니다. 다수의 장기 유가 증권을 포함하는 포트폴리오는 해당 유가 증권의 상대적인 원리에 따라 단기 만기가있는 다른 풀보다 높은 WART를 갖는 경향이 있습니다. 가중 평균 잔여 기간은 가중 평균 성숙도라고도합니다.
가중 평균 가중 평균 기간 (WART)
채무 증권 풀의 가중 평균 잔고 기간 (WART)은 두 가지 변수, 만기까지의 시간 및 해당 증권의 주요 원금입니다. 모기지 포트폴리오의 WART를 계산하기 위해 투자자는 모기지의 뛰어난 가치를 더하고 각 모기지 금액을 전체 풀의 백분율로 결정합니다. 다음으로, 그들은 선불이 없다고 가정하고 대출의 상대 교장에 따라 각 모기지의 나머지 기간을 측정합니다. 마지막으로 전체 포트폴리오의 WART에 대한 가중 모기지 조건을 합산합니다.
가중 평균 남은 기간
WART는 다양한 포트폴리오의 상대적 남은 시간 범위를 비교하는 데 가장 일반적으로 사용됩니다. 우리의 예제 포트폴리오는 5 년의 WART를 가진 다른 WART보다 높은 WART를 가지므로 예상 수명 동안 시장 위험에 노출 될 수 있습니다. 이러한 포트폴리오에 영향을 미치는 위험에는 우선 이자율과 차입 업체의 선불이 포함됩니다. 시장 상황으로 인해 풀의 대출자가 대출을 조기에 상환하여 대출에 대한 뛰어난 원칙을 낮추면 포트폴리오의 WART가 5 년의 WART로 포트폴리오의 WART보다 낮아질 수 있습니다.
Freddie Mac은 일반적으로 풀링 된 모기지가 뒷받침하는 유가 증권과 관련된 공개 자료에 WART를 사용합니다. 이러한 맥락에서 WART는 두 유가 증권을 비교하는 것이 아니라 선급금과 같은 외부 세력이 유가 증권의 WART에 미치는 영향을 보여주는 역할을합니다. Freddie Mac 보안을 고려한 투자자는 다른 WART를 포함하는 포트폴리오를 구성하려고하거나 다른 투자와 비교할 때 이러한 WART 계산을 고려할 것입니다.
가중 연도 계산
예를 들어, 대출 1에 남아있는 교장의 $ 150, 000가 5 년 안에 있고, 대출 2가 7 년에 $ 200, 000이고, 대출 3이 10 년에 $ 50, 000이고, 대출 4가 20 년에 $ 100, 000 인 주택 담보 대출을 고려하십시오..
대출의 총 잔존 가치는 150, 000 + 200, 000 + 50, 000 + 100, 000 = $ 500, 000
백분율로 각 모기지 금액은
- 대출 1: 150/500 = 전체 포트폴리오 교장의 30 % 대출 2: 200/500 = 40 % 대출 3: 50/500 = 10 % 대출 4: 100/500 = 20 %
대출의 상대 교장에 따른 각 모기지의 나머지 기간
- 대출 1: 5 년 x.3 = 1.5 가중 년 대출 2: 7 년 x.4 = 2.8 가중 년
이 예제의 경우 예제 포트폴리오의 가중 평균 잔여 기간 (WART)은 1.5 + 2.8 + 1 + 4 = 9.3 년입니다.
