한편, 거래 거래 자금은 2018 년에 흥미로운 해였습니다. 한편, 다양한 부문과 주가 지수를 추적하는 ETF는 그 해의 마지막 주에 많은 이름을 괴롭히는 변동성의 대상이되었습니다. 시장 전반에 걸쳐 많은 부문 별 ETF는 실적이 저조한 한 해를 마감했으며, 연말에 이익을 얻지 못한 사람은 거의 없었습니다.
반면에 2018 년은 ETF 공간에 많은 흥미 진진하고 유망한 신호를 가져 왔습니다. 이 펀드에 대한 투자자의 관심은 지난 몇 년 동안 확립 된 열광적 인 속도를 유지 한 것으로 보입니다. 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)의 보고서에 따르면 2018 년 미국 ETF의 유입량은 총 약 2, 950 억 달러로, 전체 ETF 공간은 약 34 조 달러의 순 자산 기반이되었습니다. ETF가 여전히 관리중인 총 자산에서 약 15.3 조 달러 씩 뮤추얼 펀드를 추적하지만이 공간의 성장은 빠르고 끊임없이 이루어졌습니다. 작년에는 269 개의 새로운 ETF 및 관련 제품이 데뷔했으며, 4 월 Barclays가 폐쇄 한 50 개의 ETN을 포함하여 151 개의 펀드가 문을 닫았습니다.
2019 년이 시작되면서 ETF 투자자와 더 넓은 금융 세계는 앞으로 몇 달 동안이 밀접하게 관찰되는 공간이 어떻게 변할 것인지를 고심하려고합니다. 시간 만 알려줄 것이지만, 다음 해에 ETF 산업에 대한 몇 가지 예측이 있습니다.
바닥에 레이스 계속
최근 몇 년간 많은 ETF는 소위 "하단 경쟁 (race to the bottom)"에 있으며, 혼잡 한 공간에서 경쟁하는 펀드는 고객을 유치하기 위해 비용 비율을 낮추기 위해 이동했습니다. 가장 큰 ETF 발행사가 다른 수단을 통해 수익을 창출 할 수있는 능력을 활용함에 따라 2019 년까지 계속 될 것입니다. 이 시점에서, 모든 ETF 자산의 거의 4 분의 3이 보고서 당 0.20 % 미만의 비용 비율을 가진 펀드에 의해 보유됩니다. 이는 미국 주식 펀드뿐만 아니라 고정 수입 ETF, 국제 자금 및 사회적 책임 투자, 귀금속 및 기타 전략에 중점을 둔 특수 ETF에도 적용됩니다.
물론, 지금까지이 레이스를 진행할 수있는 것은 없습니다. 일부 분석가들은 2019 년에 최초의 수수료없는 ETF가 나타날 것이라고 예측했습니다. 이 시점에 도달하면, 펀드 발행자들은 경쟁력을 유지하기 위해 수수료 삭감 가능성을 다루지 않을 것입니다.
새로운 오퍼링의 장단점
ETF 공간은 수천 개의 다른 자금으로 막대합니다. 2019 년에는 투자자에게 수백 가지의 새로운 옵션이 제공 될 것입니다. 이로 인해 많은 자금이 상대적으로 낮은 투자자의 관심으로 고통받을 것으로 예상되며 이는 낮은 자산 기반으로 이어질 수 있습니다. 충분한 자산이없는 펀드는 거래 및 유동성 문제로 어려움을 겪을 수 있으며 궁극적으로 마감해야 할 수도 있습니다. 소규모 자금은 이러한 빡빡한 조건에서 거래 할 수있는 충분한 능력을 가진 기관 투자자를 유치하는 반면 개인 투자자는 종종 이러한 제품에서 최적의 거래 스프레드를 찾을 수 없습니다.
SEC의 변화
ETF 투자자들은 오랫동안 미국 증권 거래위원회 (SEC)의 주요 규칙 변경을 기다렸습니다. 최근 몇 년 동안 발행사가 ETF 거래 및 효율성에 영향을 미치기 위해 커스텀 바스켓을 활용할 수있는 방법을 조정하여 ETF 경기장의 수평을 맞추려는 많은 시도가있었습니다. 현재 규정에 따라 일부 ETF 발행자는 보유와 관련하여 ETF의 지수를 복제 할 때 다른 ETF 발행자들보다 더 큰 유연성을 누리고 있습니다. 2019 년에 변화가 일어날 지 여부와 그 변화가 무엇을 의미하는지 말하기는 어렵지만 SEC가 올해 ETF 게임을 크게 바꿀 가능성은 여전히 남아 있습니다.
한계 생산품은 이동할 수 있습니다
배당금 또는 가격 모멘텀과 같은 특정 주식 속성에 초점을 맞춘 지수 펀드 인 스마트 베타 ETF는 2018 년 후반에 현저한 하락세를 보였습니다. 이는 상대적으로 새로운 펀드 그룹이 이러한 변동성을 경험 한 것은 이번이 처음이었습니다. 2019 년에도 계속 될 경우, 투자자주의가 증가함에 따라 섹터 펀드 및 기타 한계 제품이 가장 큰 타격을받을 것으로 예상됩니다.
주요 발행인
매년 수백 개의 ETF가 시작되지만이 공간은 여전히 소수의 대규모 발행인이 지배하고 있습니다. 시간이 지남에 따라이 회사들은 규모를 활용하여 더 낮은 수수료와 더 많은 다양성을 제공 할 수 있으므로 소규모 발행인은 계속 압박을받을 것입니다. 동시에, 공간의 크기로 인해 소규모 발행인은보다 다양하고 차별화 된 제품을 구매해야했습니다. 혁신적인 전략 중 하나는 발행자가 S & P Dow Jones Indices 또는 다른 인덱스 제조업체의 인덱스 라이센스와 관련된 비용을 절감 할 수있는 자체 인덱스 ETF입니다. 대신, 이 기금은 기관 및 기타 투자자를 위해 자체 맞춤형 지수를 구축 할 수 있습니다.
