슈퍼 PO 란?
수퍼 PO는 기본 대출에 대한 기본 지불금으로부터 구매자에게 현금 흐름을 제공하는 기본 전용 모기지 보안입니다. 보다 안전한 담보 대출 의무 (CMO) 내에서 우선 순위가 부여 된 거래를 지원하도록 설계된 동반자 보안입니다. 수퍼 PO는 액면가에 대한 초 할인으로 가격이 책정되며 투자자는 일련의 지불을 통해 전체 액면가를받습니다.
슈퍼 PO 가격은 금리 변동에 영향을 받기 쉽습니다.
슈퍼 포 단속
수퍼 PO는 담보 담보 대출 의무 (CMO)로 알려진 광범위한 모기지 지원 증권 패키지를 지원합니다. CMO는 투자자에게 기본 모기지 상환으로 인한 정기적 인 수입을 제공하기 위해 확보 된 모기지 모음입니다. 일반적인 CMO에는 지정된 순서대로 지불하는 연속 트랜치가 포함됩니다.
수퍼 PO는 CMO의 계획 상각 클래스 (PAC) 및 목표 상각 클래스 (TAC) 트랜치 부분을 지원합니다. 그들은 기본 모기지 증권에 대한 차용자의 과도한 지불이나 부족한 지불을 흡수함으로써이를 수행합니다. 이자율 변동은 지불의 변동성을 유발합니다. 금리가 상승함에 따라 차용인은 선불 지불하지 않는 경향이 있으며, 그 결과 슈퍼 PO는 천천히 자금을 받아 슈퍼 PO의 가치를 떨어 뜨립니다. 금리가 하락하면 슈퍼 PO는 투자자에게 더 빨리 지불하고 동반자 거래의 가치는 증가합니다.
또 다른 트랜치는 TAC (Targeted Amortization Class)입니다. TAC는 PAC에서와 같이 계획된 금액이 아닌 목표 요금으로 투자자에게 지불합니다. 차용자의 선불 변동은 TMO보다 PAC 트랜치 지불 우선 순위를 정하기 위해 CMO가 구성된 경우 TAC가 목표보다 더 높거나 낮은 지불금을 지불하게 할 수 있습니다.
수퍼 PO 및 기타 동반자 거래
Super PO 유가 증권을 포함하는 CMO에는 우선 순위가 부여 된 트랜치의 초과 또는 부족이자 지급을 설명하기 위해이자 전용 (IO)이 포함됩니다. 이자율은 또한이자 만 (IO) 유가를 책정합니다. 선불 지급이 느려지므로 금리가 상승하면 IO가 증가합니다. IO 유가 증권은 주요 전용 보안에 내장 된 이자율 위험에 대한 헤지로 사용됩니다.
CMO는 또한 LIBOR와 같은 비율에 묶여 있고 이자율 위험에 대한 헤지의 역할을하는 부동 율 트랜치를 포함 할 수 있습니다. 잔차는 가장 낮은 형태의 동반자 트랜치입니다. 잔여 트랜치에는 다른 모든 트랜치가 충족 된 후에도 남아있는 현금 흐름이 제공됩니다. 이것은 일반적으로 교장의 세금 상태를 복잡하게하는 원금과이자를 모두 포함합니다.
