CFA 레벨 III 시험은 CFA 인스티튜트가 실시한 일련의 세 가지 시험 중 마지막 시험입니다. 최소 48 개월의 관련 업무 경험과 함께 최종 레벨을 성공적으로 완료하면 차터 멤버십이 생성됩니다. 처음 두 단계는 기본 재무 지식, 투자 평가 이해 및 두 가지 적용에 중점을 두었지만 CFA Level III 시험은 포트폴리오 관리 및 자산 계획에 중점을 둡니다.
CFA 레벨 III 시험에 필요한 것
시험 구조
6 월에만 제공되는 시험 형식은 항목 세트 질문 (레벨 II와 유사)과 에세이 유형 질문의 혼합입니다. 다른 시험과 마찬가지로 레벨 III 시험은 오전과 오후 세션의 두 부분으로 진행됩니다. 오전 세션에는 10-15 개의 에세이 유형의 질문이 있습니다. 각 질문은 A, B, C 등의 여러 부분으로 구성되며 템플릿에서 답변을 구성하는 데 도움이됩니다. 이러한 질문은 상황을 제공하고 자체 권장 사항 또는 솔루션을 개발하도록 요청할 수 있습니다. 오후 세션에는 10 개의 항목 세트가 있습니다. 각 항목 세트는 사례 설명과 6 개의 객관식 질문으로 구성됩니다. 시험은 분당 1 점에 해당하는 360 점으로 채점됩니다.
시험 커리큘럼
앞에서 언급했듯이 시험의 초점은 포트폴리오 관리 및 자산 계획에 관한 것이지만 윤리 및 전문가 표준 및 자산 클래스라는 두 가지 다른 영역으로 그룹화 된 7 가지 주제도 다루고 있습니다. 다음 표는 이러한 주제와 시험의 넓은 영역에 대한 가중치를 제공합니다.
CFA 레벨 III 주제 가중치.
표에서 알 수 있듯이 윤리 및 전문가 표준은 다른 수준의 시험에서만큼 중요합니다. 레벨 3에 대한 포트폴리오 관리 및 자산 계획 섹션의 일부인 경제를 제외하고 투자 도구는 별도로 테스트되지 않습니다. 시험의 대부분은 포트폴리오 상황에서 포트폴리오 관리 및 자산 클래스를 중심으로 진행됩니다.
표준
레벨 III에서 표준은 주로 윤리 강령과 글로벌 투자 성과 표준 (GIPS)으로 구성됩니다. 표준은 360 개의 가능한 포인트 중 10 % (즉, 36)를 차지합니다. 윤리 강령 섹션은 오후 세션에서 설정 한 항목 일 가능성이 높습니다. 그러나 GIPS는 오전 세션의 에세이 문제 또는 오후 세션의 항목으로 테스트 할 수 있습니다.
자산 클래스
이 시험은 대체 투자, 파생 상품, 주식 투자 및 고정 수입 투자를 포함한 모든 주요 자산 군에 대한 지식을 테스트합니다. 그러나 이제는 이러한 투자의 포트폴리오 관리 측면에 중점을 둡니다. 예를 들어, 전체 세션은 투자 목표, 벤치마킹, 수익률 분석, 포트폴리오 면역화 전략, 상대 가치 분석 등을 다루는 능동적 및 수동적 고정 수입 포트폴리오 관리에 전념합니다. 강의 계획서는 또한 국제 및 신흥 시장에서 사용되는 전략과 고정 수입 포트폴리오의 금리 및 신용 위험을 관리하기 위해 파생 상품을 사용하는 방법을 다룹니다.
두 번째 자산 군은 대부분의 투자 포트폴리오의 필수 요소이며 포트폴리오의 성공에 결정적인 주식 증권입니다. 여기에서는 주식 투자 전략, 주식 펀드 운용사 평가 및 주식 지수에 대해 논의합니다. 강의 계획서는 또한 가치를 약화시키고 주식 포트폴리오 관리자에게 직접적인 영향을 미치는 관리자와 주주 간의 갈등과 관련된 기업 지배 구조 문제에 대해 논의합니다. 마지막으로, 국제 및 신흥 시장에서의 포트폴리오 측정 및 관리에 대한 토론이 있습니다.
대체 투자에 관한 섹션에서는 대체 투자 클래스와 대체 투자를 관리하기 위해 스왑, 선물 및 선물과 같은 파생 상품이 어떻게 사용되는지에 대해 주로 설명합니다.
포트폴리오 관리 및 자산 계획
이것은 시험의 가장 큰 부분으로 구성되며 360 점 만점 중 180 점 이상을 차지합니다. 포트폴리오 관리 개념은 오전과 오후 세션을 지배 할 것입니다. 강의 계획서는 매우 포괄적이며 재정적 의사 결정의 기초를 형성하는 행동 금융과 같은 새로운 개념을 도입합니다. 위험을 측정하고 관리하기위한 도구 및 기술을 다루는 위험 관리 개념에 대해서도 설명합니다. 이 외에도 개인 및 제도적 부와 관련된 질문에 대한 테스트를받을 가능성이 있습니다.
테스트 할 수있는 개념의 수는 제한되어 있지만 중요합니다. 이러한 중요한 개념 중 하나는 투자 정책 및 구성 요소이며, 이는 매우 테스트 가능합니다. 레벨 I 및 II의 투자 도구의 일부인 경제학은 시험에서 포트폴리오 관리에 포함됩니다. 다른 중요한 개념은 기관 투자자의 포트폴리오 관리, 자산 할당, 위험 관리 응용 프로그램 및 포트폴리오 성능 평가입니다.
포트폴리오 관리 섹션에서 CFA Institute는 어떤 주제가 더 중요한지에 대한 힌트를 제공하지 않습니다. 그러나 지난 몇 년간의 에세이 문제를 제공하므로 시험 전략을 연습하고 개발하는 데 매우 유용 할 수 있습니다.
CFA 레벨 3 퀴즈 사용
연습 시험 시작
시간 제한: 6 시간
비용: 다름
질문 수: 10-15 개의 다중 파트 에세이 / 구조화 된 응답
합격 점수: 매년 다름
합격률: 2018 년 6 월 기준, 56 %
형식: 에세이 질문
전제 조건: CFA 레벨 I & II 시험 합격 및 미국 학사 학위 또는 이와 동등한 자격.
필수 조건: 레벨 3을 성공적으로 마치면 CFA 공인 헌장 자로 지정되기 위해서는 관련 분야에서 4 년 이상의 경력이 있어야합니다.
시험 일자: 6 월
시험 결과: 보통 90 일 이내에 제공됩니다. 레벨 III 시험은 손으로 채점됩니다.
공식 시험 웹 사이트 e: CFAInstitute.org
결론
레벨 III 시험은 많은 질문이 에세이 형식으로 제시되므로 CFA에 대한 어려운 시험 중 하나로 간주됩니다. 성공의 비결은 가능한 많은 에세이 유형의 질문을 연습하고이 시험의 핵심 인 포트폴리오 관리와 관련된 주제를 마스터하는 것입니다.
