위험 가치는 투자 포트폴리오와 관련된 위험 수준을 모니터링하고 수량화하는 통계적 위험 관리 기술입니다. 위험에 처한 가치는 주어진 신뢰 수준으로 지정된 기간 동안의 최대 손실량을 측정합니다. 백 테스팅은 위험 계산시 값의 정확성을 측정합니다. 위험 가치로 계산 된 손실 예측은 지정된 시간대의 실제 손실과 비교됩니다.
백 테스팅은 과거 데이터에서 모델 또는 전략을 시뮬레이션하여 정확성과 효과를 측정하는 기술입니다. 위험에 대한 가치의 백 테스팅은 위험에 대한 계산 된 가치로부터의 예상 손실을 특정 시간대의 끝에서 실현 된 실제 손실과 비교하는 데 사용됩니다. 이 비교는 위험 가치가 과소 평가되거나 포트폴리오 손실이 원래 예상 가치보다 큰 기간을 식별합니다. 백 테스팅 값이 정확하지 않으면 위험 예측값을 다시 계산하여 예기치 않은 손실의 위험을 줄일 수 있습니다.
잠재적 인 최대 손실
위험에 처한 가치는 일정 시간 동안 특정 신뢰도로 잠재적 최대 손실을 계산합니다. 예를 들어, 투자 포트폴리오의 위험에 처한 1 년 가치는 1 천만 달러이며 신뢰 수준은 95 %입니다. 위험에 처한 가치는 연말에 1, 000 만 달러를 초과하는 손실이 발생할 확률이 5 %라는 것을 나타냅니다. 95 %의 신뢰를 바탕으로 한 거래 연도 동안 최악의 예상 포트폴리오 손실은 천만 달러를 초과하지 않습니다.
위험에 대한 값이 지난 연도 데이터에 대해 시뮬레이션되고 실제 포트폴리오 손실이 위험 손실에 대한 예상 값을 초과하지 않은 경우 위험에 대한 계산 된 값이 적절한 측정입니다. 반면, 실제 포트폴리오 손실이 위험 손실에서 계산 된 값을 초과하면 위험 계산시 예상 값이 정확하지 않을 수 있습니다.
실제 포트폴리오 손실이 위험 추정 손실에서 계산 된 값보다 큰 경우 위험에서 가치의 위반이라고합니다. 그러나 실제 포트폴리오 손실이 위험 추정값보다 몇 배 이상 높았다 고해서 위험 추정값이 실패한 것은 아닙니다. 위반 빈도를 결정해야합니다.
예를 들어, 투자 포트폴리오의 위험에 처한 일일 가치는 250 일 동안 95 % 신뢰 수준으로 $ 500, 000입니다. 95 % 신뢰 수준에서 실제 손실은 250 일 중 대략 13 일에 $ 500, 000를 깰 것으로 예상됩니다. 250 일 중 13 일 이상 위반이 발생할 경우 위험 추정치의 값에는 문제가 있습니다. 이는 위험 추정치의 값이 정확하지 않으며 재평가가 필요함을 나타냅니다.
