할당 가능한 계약이란 무엇입니까?
양도 가능한 계약은 계약 만료일 전에 보유자가 계약의 의무와 권리를 다른 당사자 나 사람에게 제공 할 수 있도록하는 파생 계약입니다. 양수인은 기초 자산을 인도하고 계약이 만료되기 전에 해당 계약의 모든 혜택을받을 수 있습니다. 그러나 양수인은 계약의 의무 또는 요구 사항도 이행해야합니다.
대부분의 경우 지정 가능한 계약은 선물 계약에서 찾을 수 있습니다. 또한 거래소에서 거래되는 대부분의 파생 계약은 양도 할 수 없습니다. 부동산 시장에는 부동산 양도를 허용하는 양도 가능한 계약이 있습니다.
지정 가능한 계약
지정 가능한 계약은 계약 만료일 전에 현재 계약 보유자가 자신의 포지션을 청산하고 이익을 고정 시키거나 손실을 줄이는 방법을 제공합니다. 보유 자산에 대한 현재 시가가 수익을 실현할 수있는 경우 보유자는 계약을 할당 할 수 있습니다.
앞에서 언급했듯이 모든 계약에 계약 조건에 포함 된 양도 조항이있는 것은 아닙니다. 또한 양도는 양도인이 양도자의 위험과 책임을 모두 제거하지는 않습니다. 원래 계약은 양도에 관계없이 계약의 모든 조건의 이행이 필요에 따라 완료되어야한다는 보증을 요구할 수 있기 때문입니다.
주요 테이크 아웃
- 양도 가능한 계약에는 계약 만료일 전에 계약 당사자가 다른 당사자 또는 사람에게 계약의 의무와 권리를 양도 할 수있는 조항이 있습니다. 양수인은 기초 자산을 인도하고 그 혜택을 모두받을 수 있습니다 양도 계약은 은행이나 모기지 회사가 미결제 모기지 론을 판매하거나 양도 할 수 있도록 허용합니다.
선물 계약의 양도
양도 할 수있는 선물 계약의 소유자는 거래소를 통해 공개 시장에서 주식을 매각하는 대신 매각을 할당 할 수 있습니다. 선물 계약은 구매자가 자산을 구매해야하거나 판매자가 미리 정해진 가격과 미래에 미리 정해진 날짜에 자산을 판매해야한다는 의무입니다.
선물은 고정 가격, 금액 및 만기일이있는 표준화 된 계약입니다. 투자자는 선물을 사용하여 원유와 같은 자산의 가격을 추측 할 수 있습니다. 만료시 투기자는 상쇄 거래를 예약하고 두 계약 금액의 차이로 인한 손익을 실현합니다.
투자자가 선물 계약을 체결하고 보유자가 계약 종료시 또는 그 이전에 유가 증권이 1 %의 가치를 인정한 것을 알게되면, 계약 보유자는 계약 금액을 제 3 자에게 양도하기로 결정할 수 있습니다. 초기 보유자는 현금으로 지불되어 만료일 전에 계약의 이익을 실현합니다. 그러나 할당 된 계약의 구매자는 시장 가격보다 높은 금액을 지불하고 자산에 대한 초과 지불 위험을 감수 할 수 있습니다.
대부분의 선물 계약에는 양도 규정이 없습니다. 계약을 사고 파는 데 관심이 있다면 계약 조건을주의 깊게 확인하여 양도 가능 여부를 확인하십시오. 일부 계약은 양도를 금지 할 수 있지만 다른 계약은 계약의 상대방이 양도에 동의하도록 요구할 수 있습니다.
계약 조건이 실질적으로 변경되거나 법률 또는 공공 정책을 위반하는 경우 양도가 무효화 될 수 있습니다.
선물 시장의 요인
입찰 및 요청 스프레드가 넓은 비유동 시장에서 제 3 자로부터 위의 시장 제안이있는 경우 선물 계약이 지정 될 수 있습니다. 낙찰가 스프레드는 매수 가격과 매도 가격의 차이입니다. 스프레드는 광범위 할 수 있으며 합리적인 가격으로 주문을 충족시키기에 충분한 제품이 없기 때문에 가격에 추가 비용이 추가됨을 의미합니다. 유동성이 존재하기 때문에 시장에 거래를 할 수있는 충분한 구매자와 판매자가있을 때 존재합니다. 시장이 비유동 인 경우 보유자는 계약에 대한 구매자를 찾지 못하거나 포지션 풀기가 지연 될 수 있습니다.
선물 계약을 구매하려는 투자자는 비유동 환경에서 현재 시가보다 높은 금액을 제공 할 수 있습니다. 결과적으로, 현재 계약 보유자는 계약을 지정하고 이익을 실현할 수 있으며 양 당사자는 이익을 얻습니다. 그러나 계약을 해지하거나 판매하는 것이 더 깨끗한 솔루션이며 계약의 의무에 관한 모든 부채가 면제되도록 보장합니다.
선물 계약 풀기
그러나 선물 계약 보유자는 선물 거래소를 통해 포지션을 풀거나 닫을 수있을 때 다른 투자자에게 계약을 할당 할 필요가 없습니다. 교환 또는 청산 대리인은 청산 및 지불 기능을 처리합니다. 다시 말해, 선물 계약은 만기 전에 마감 될 수 있습니다. 보유자는 구매 가격과 판매 가격의 차이에 따라 손익이 발생합니다.
찬성
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선물 계약을 지정하는 투자자는 계약이 만료되기 전에 계약에서 이익을 실현할 수 있습니다.
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투자자는 비유동 시장에서 계약을 할당하기 위해 위의 시장 가격을받을 수 있습니다.
단점
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대부분의 선물 계약은 양도 할 수 없습니다.
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할당 된 계약의 구매자는 자산에 대해 시장 가격을 초과하여 손실을 입을 수 있습니다.
부동산 양도
양도 계약은 은행이나 모기지 회사가 미결제 모기지 대출을 판매하거나 양도 할 수있게합니다. 은행은 모기지 론을 제 3 자에게 판매 할 수 있습니다. 차용인은 새로운 은행이나 모기지 회사로부터 지불 제출에 관한 정보와 함께 부채를 처리하는 통지를받습니다.
이자율 및 기간과 같은 대출 조건은 차용자에게 동일하게 유지됩니다. 그러나 새로운 은행은 모든이자 및 원금을받습니다. 수표의 이름 외에는 차용인이 눈에 띄는 차이가 거의 없어야합니다.
은행은 대차 대조표에서 부채로 대출을 제거하고 신규 또는 추가 대출을 인수 할 수 있도록 대출을 할당합니다.
양도 가능한 계약의 실제 예
투자자가 6 월에 지정 가능한 조항이 포함 된 선물 계약을 체결하여 연말까지 가격이 상승하기를 희망한다고 가정 해 봅시다. 투자자는 12 월 원유 선물 계약을 $ 40에 매수하고 석유는 1, 000 배럴 단위로 거래되기 때문에 투자자의 포지션은 $ 40, 000의 가치가 있습니다.
8 월까지 원유 가격은 60 달러로 상승했으며, 구매자는 시장보다 65 달러 또는 5 달러를 기꺼이 지불하기 때문에 다른 구매자에게 계약을 할당하기로 결정했습니다. 이 계약은 두 번째 구매자에게 $ 65로 할당되며 원래 구매자는 $ 25, 000 ((65- $ 40) x 1000)의 이익을 얻습니다.
신규 보유자는 계약의 모든 책임을지며 연말까지 원유가 $ 65 이상으로 거래되면 이익을 얻을 수 있지만, 연말까지 석유가 $ 65 아래로 거래하면 손실 될 수도 있습니다.
